Akcie JPMorgan Chase & Co (JPM) klesly o 11% ze svých maxim 2018, ale může se stát, že akcie budou muset dále klesat. Technická analýza naznačuje, že akcie mohou klesnout o 10% více. Pokud by se to stalo, akcie by byly o více než 20% z maxima, čímž by se dostaly na medvědí trh.
Směrem trh opcí podporuje tento medvědí výhled pro akcie. Negativní sentiment přichází, když analytici předpovídají pomalejší růst výnosů v roce 2019. Investoři se navíc obávali dopadu, který by mohla mít vyrovnávací výnosová křivka na ziskovost banky s vysokou hodnotou.
JPM data podle YCharts
Podpora klíče Nearing
Akcie JPMorgan klesly pod kritickou úroveň technické podpory na 106, 50 USD. Nyní se akcie obchodují těsně nad další úrovní podpory za 102, 50 $. Pokud by akcie klesly pod tuto úroveň podpory, mohly by klesnout až na 94, 75 USD ze současné ceny 105, 60 USD (k 11:30 dop. 25. října).
Index relativní pevnosti (RSI) také klesal pro populaci od doby, kdy v lednu dosáhla překročení úrovně nad 70. To naznačuje, že hybnost vychází ze zásoby. Kromě toho objemy plynule klesaly s klesající zásobou. To by naznačovalo, že roste počet prodejců.
Bearish Bets
Možnosti vypršení platnosti 18. ledna ukazují, že počet medvědího převyšuje býčí hovory v poměru téměř 3 ku 1, s 13 000 otevřenými prodejními kontrakty za stávku 105 USD. Aby kupující z těchto zisků vydělal, musela by populace klesnout na asi 100 USD, což představuje pokles o 5%.
Zpomalení růstu
Jedním z důvodů slabosti je to, co se v příštím roce očekává výrazné zpomalení růstu výnosů. Analytici odhadují, že růst výnosů se v roce 2019 zpomalí na 7% z 36% v roce 2018. Mezitím se očekává, že růst výnosů zpomalí na 4% z 11%.
Investoři se navíc velmi obávali zploštění výnosové křivky způsobené rychlejším růstem krátkodobých úrokových sazeb než dlouhodobých úrokových sazeb. I to může příští rok ziskově poškodit společnost.
Data JPM Price to Tangible Book Value podle YCharts
Dalším faktorem vážícím se na akciích je její ocenění, které není levné. V současné době banka obchoduje za cenu s hmatatelnou účetní hodnotou téměř 2. To je téměř nejvyšší ocenění za posledních pět let. Se všemi nejistotami, které obklopují banku, a také s ohledem na její ocenění, se zdá, že akcie jsou zralé, aby pokračovaly ve svém pomalém driftu v následujících týdnech a měsících.
