Mnoho ukazatelů pomáhá analytikům měřit, jak efektivně firma platí své účty, vybírá hotovost od zákazníků a mění zásoby na prodej., probereme pohledávky a obrat zásob - dva důležité ukazatele v aktuální kategorii aktiv. Budeme také diskutovat o klíčových odvětvích, která těží z důkladného pochopení těchto poměrů.
Obrat pohledávek
Pohledávky nebo obrat A / R se vypočítají vydělením prodejů firmy jeho pohledávkami. Je to měřítko toho, jak účinně je společnost schopna získat úvěr, který poskytuje zákazníkům. Firma, která je velmi dobrá při výběru svého úvěru, bude mít nižší poměr obratu pohledávek. Je také důležité porovnat poměr firmy s poměrem jejích vrstevníků v oboru. ( v části Význam pohledávek za analýzu.)
Obrat zásob
Obrat zásob je měřítkem toho, jak efektivně společnost přeměňuje své zásoby na prodej. Vypočítá se tak, že se vezme cena prodaného zboží a rozdělí se na zásoby. Opět platí, že nižší počet je lepší a naznačuje, že společnost je docela efektivní při prodeji svých zásob.
Klíčová odvětví pro obrat pohledávek a obrat zásob
Základní skutečností je, že každé odvětví, které poskytuje úvěr nebo má fyzickou inventuru, bude mít prospěch z analýzy ukazatelů obratu svých pohledávek a obratu zásob. Může být snazší pokrýt společnosti, které fungují s nižší nebo zanedbatelnou úrovní pohledávek a zásob. Existuje jen velmi málo odvětví, která působí pouze na hotovost - většina společností musí také řešit úvěry. Některá odvětví však mohou těžce upřednostňovat hotovost. Za těchto podmínek mohou fungovat menší restaurace nebo maloobchodníci. Velcí maloobchodníci, kteří prodávají spotřební materiál, například Wal-Mart Stores Inc (WMT), Dollar General Corporation (DG) nebo CVS Health Corp (CVS), mají nižší úroveň pohledávek, protože mnoho zákazníků buď platí v hotovosti nebo kreditní kartou (společnosti vydávající kreditní karty) pravděpodobně tyto maloobchodníky rychle vrátí).
Obrat pohledávek se stává obzvláště důležitým pro průmyslová odvětví, kde je úvěr poskytován po dlouhou dobu. Obrat pohledávek z obratu se stává problémem při získávání nesplaceného úvěru, je obtížné nebo začíná trvat déle, než se očekávalo. Jedním z odvětví, kde je obrat pohledávek nesmírně důležitý, je finanční služby. Například společnost CIT Group Inc. (CIT) pomáhá poskytovat úvěry podnikům a provozuje jednotku, která se specializuje na faktoring - pomáhá ostatním společnostem vybírat své nesplacené pohledávky. Firma může buď přímo prodat své pohledávky vůči skupině CIT (skupina CIT by pak mohla ponechat jakékoli dluhy, které dokáže inkasovat), stačí zaplatit skupině CIT poplatek za pomoc při inkasu nebo nějakou kombinaci těchto dvou. Výhodou pro klientskou společnost je uvolnění kapitálu (například pokud CIT vyplatí klientské společnosti předem hotovost výměnou za pohledávky). Prodej pohledávek (které jsou koneckonců oběžným aktivem) lze považovat za způsob, jak získat krátkodobé financování. V některých případech to může pomoci udržet podnikající bojující společnost.
Pokud jde o obrat zásob, firma, která nedrží fyzický inventář, bude z jeho analýzy jednoznačně těžit jen málo. Příkladem společnosti s malou nebo žádnou zásobou je internetová cestovní kancelář Priceline Group Inc. (PCLN). Společnost Priceline prodává letové, hotelové a související cestovní služby, aniž by sama držela jakýkoli fyzický inventář. Místo toho jednoduše shromažďuje provizi za umístění těchto zásob do své sbírky webových stránek.
Řízení dodavatelského řetězce
Řízení dodavatelského řetězce spočívá v analýze a zlepšení toku zásob v celém systému pracovního kapitálu firmy. Tento dodavatelský řetězec lze analyzovat sledováním zásob v různých formách, včetně surovin, nedokončené výroby a zásob, které jsou připraveny k prodeji. Porozumění inventáři a jak rychle se promění v prodej je zvláště důležité ve výrobním průmyslu. V jednom průzkumu se podniky, které dělají součásti obrany a letectví, umístily na nejvyšší úrovni z hlediska nejvyššího obratu zásob. Společnost General Dynamics Corp (GD) má pověst jedné z nejlépe vedených firem v oboru a vykazuje více než deset let poměr obratu zásob v jednociferných číslech. Mezi 10 nejlepších se umístily také firmy zabývající se komponentami pro automobily, automobily a stavební výrobky.
Dát to všechno dohromady
Opatření, které kombinuje obrat pohledávek a obrat zásob, je cyklus konverze hotovosti. Rovněž se mísí v závazcích nebo obratu A / P (v případě, že je vyšší počet - delší doba, než zaplatit dodavateli, je dobrá pro zachování hotovosti). Vezmeme-li 365 a rozdělíme každý z těchto ukazatelů obratu, převedeme je na míru, kterou lze analyzovat ve dne v kontextu cyklu převodu peněz. V zásadě měří, jak účinně společnost sbírá peníze od svých zákazníků a platí svým dodavatelům za inventář, který potřebuje k vytvoření prodeje. Můžete si všimnout kruhovitosti procesu, který pěkně shrnuje některé klíčové komponenty pro správu čistého pracovního kapitálu.
Sečteno a podtrženo
Obrat pohledávek a obrat zásob jsou dvě široce používaná měřítka pro analýzu toho, jak efektivně společnost řídí svá současná aktiva. Analýza současných závazků, jako je například splatný obrat účtů, pomůže zachytit lepší obraz pracovního kapitálu. Obecně platí, že z analýzy obratu bude mít prospěch každá firma, která má pohledávky a zásoby.
