Co je limit dolů?
Limitní dolní cena je maximální přípustný pokles ceny akcie nebo komodity za jediný obchodní den. Limity byly zavedeny s cílem zabránit neobvyklé volatilitě trhu a působit proti panickému prodeji, který má tendenci zvyšovat počáteční pokles cen.
- U komoditních futures kontraktů je limitní down cena částka, o kterou může cena kontraktu klesnout v jeden obchodní den. V akciích se down down limit vztahuje k maximálnímu poklesu povolenému v jednotlivých akciích na určitých burzách, než obchodování s obchodními obrubníky nastoupí.
V obou případech je limit obecně stanoven jako procento tržní ceny cenných papírů, i když občas je to částka dolaru.
Klíč s sebou
- V obchodování s futures je limitní dolní cena procentuální pokles možný za jeden obchodní den. V akciích je limitní pokles procentuální pokles povolený před automatickým obchodováním s omezením. Pravidlo SEC Limit Up Limit Down je určeno k omezení volatility cen akcií. vytvořeno vysokofrekvenčním obchodováním.
Porozumění limitu dolů
Některé futures trhy uzavírají obchodování se smlouvami, jakmile je dosaženo limitní dolní ceny. Jiné umožňují obchodování pokračovat, pokud se cena posune z denního limitu o předem stanovenou částku.
Pokud dojde k významné události ovlivňující sentiment trhu vůči určité komoditě, může trvat několik obchodních dnů, než smluvní cena tuto změnu plně zohlední. V každý obchodní den může být obchodní limit dosažen dříve, než je splněna rovnovážná smluvní cena trhu.
Pro obchodníky, kteří nejsou schopni prodat své pozice, může to být zážitek z hry na nehty, protože obchodování na burze je zastaveno, jakmile bude dosaženo limitní ceny. Obchodník může utrpět několikadenní ztráty, než se obnoví dostatek likvidity, aby obchodník mohl plně prodat komoditní akcie.
Zvláštní úvahy
Známý „bleskový pád“ roku 2010 objasnil, že pravidla burz nedrží krok s rychlostí elektronického obchodování.
K této události došlo 6. května 2010. Při jízdě na horské dráze, která trvala pouhých 36 minut, se hodnota Standard & Poor's 500, průmyslový průměr Dow Jones a Nasdaq Composite zhroutily a poté se rychle zotavily. Samotný průměr Dow Jones ztratil během několika minut téměř 1 000 bodů.
Blesková havárie 6. května 2010 ukázala, že pravidla burz neodpovídají rychlosti moderního elektronického obchodování.
Příčina bleskové havárie nebyla nikdy plně vysvětlena, i když regulační orgány uznaly, že vysokofrekvenční elektronické obchody problém alespoň prohloubily. Od té doby na jiných trzích, včetně komoditních trhů, došlo k dalším méně dramatickým haváriím.
V každém případě Komise pro cenné papíry a burzy provedla některé regulační změny, včetně zavedení takzvaného pravidla „Limit Up Limit Down Down“. Pravidlo, které má zmařit manipulaci nebo chybu v obchodování, vytváří horní a dolní obchodní pásmo pro každé obchodované cenné papíry. Obchodování je pozastaveno na pět minut, pokud se cena akcie pohybuje mimo toto pásmo.
