Dluhopisový trh se ve středu obrátil na víceletá maxima poté, co výnosy na mnoha splatnostech zasáhly víceletá minima, což vyvolalo vlnu dna na Wall Street a Twitter, ale současná cenová struktura předpovídá alespoň jednu další vlnu, než se skupina usadí. a vrcholy. To je špatná zpráva pro akciové investory, kteří se domnívají, že za poslední tři dny zisky S&P 500 a Nasdaq signalizovaly obchodovatelné minimum.
Dluhopisy prudce vzrostly a výnosy klesly poté, co prezident Trump oznámil nové čínské tarify, které vstoupí v platnost 1. září. Čína reagovala „naturálně“ snížením fixace juanů, čímž účinně tlumila finanční dopady ztracených vývozů. Trump reagoval tím, že na Federální rezervní systém a předsedu Powella vyvinul nový tlak, aby snížil sazby a destabilizoval nezávislost centrální banky, která je úzce spjata s cenami dluhopisů.
Bylo vyvinuto společné úsilí o uvolnění optimistických zvukových soustek pokaždé, když obchodní válka vyrazí do zářezu, ve zjevném úsilí o vzkříšení finančních trhů, ale investoři rostli skepticky vůči ochotě prezidenta dohodu uzavřít. Volby do roku 2020 jsou vzdálené necelých 15 měsíců a je pravděpodobné, že raději rozzlobený příznivce míří k volbám, než aby spokojení lidé ověřovali naplněné politické cíle. To neuspokojuje dobře obchod s Čínou nebo vyšší výnosy dluhopisů.
TLT Weekly Chart (2008 - 2019)
TradingView.com
V důsledku ekonomického kolapsu se v prosinci 2008 iFarby 20 a více letého dluhopisového fondu ETF (TLT) v prosinci 2008 prudce zvýšily na nové maximum na 123 USD a do roku 2009 se prudce obrátily. vypořádání na dvouleté minimum v horních 80. letech. Fond tuto úroveň testoval dvakrát do roku 2011 a znovu vstoupil do rally módu a dosáhl předchozí úrovně ve čtvrtém čtvrtletí.
Útěk z roku 2012 vykázal skromné zisky, které se vyšplhaly na 132 USD, před poklesem, který skončil vyšším dlouhodobým minimem v roce 2013. Fond dokončil okružní cestu do předchozího maxima v roce 2015 a znovu se vypukl a zastavil se na vzestupu nejvyšší trendová linie generovaná nejvyššími hodnotami 2008 a 2012. Rovnoměrný nárůst do roku 2016 utrpěl podobný osud, který se také zvrátil na tvrdohlavé trendové linii, která se nyní zvedla nad 150 USD.
Uptrend, který začal v roce 2018, vypadá stejně jako předchozí rallyové vlny, s největší vertikální trajektorií od roku 2011. Po šesti dnech vyššího než průměrného objemu se obrátil do 60 centů ze 100% retracementu na maximum 2016, což přimělo mnoho pozorovatelů trhu, aby bušili do stolů s převahou hovorů. Nedávná cenová akce však vypadá jako předchozí události, čímž se připravuje fáze útěku, který dosáhne trendové linie již páté.
TLT Daily Chart (2018 - 2019)
TradingView.com
Struktura cen od listopadu 2018 nízko vyřezala Elliottův pětivlnný vzorec, přičemž pátá vlna začíná v červenci 2019. První a pátá vlna jsou nyní přibližně stejné velikosti, což nabízí zvukový argument pro střední vrchol. Pátá vlna se však po tomto týdenním zvratu brouší čtvrtou vlnou menšího měřítka, což předpovídá alespoň jednu další vysokou úroveň, než se rally uzavře. A co je důležitější, působivá struktura páté vlny otevírá dveře rozšíření, které odpovídá velikosti třetí vlny a zvedá fond do trendové linie.
Ukazatel distribuce akumulace distribuovaného objemu (OBV) v červnu vzrostl na historicky nejvyšší hodnotu a v posledních dvou měsících tuto úroveň značně překročil. Tato býčí divergence předpovídá, že fond bude brzy hrát dohánění a vypukne nad hranici roku 2016. Svislá trajektorie kupní síly také zvyšuje šance, že uptrend nakonec zlomí odpor trendové linie a pošle obchodníky s dluhopisy a světovou ekonomiku na neznámé území.
Sečteno a podtrženo
Dlouhodobý dluhopisový fond se tento týden po silném růstu trendu zvrátil, ale technické prvky předpovídají, že se brzy vynoří nad hranici roku 2016.
