Co je to Margin Call?
Výzva k marži nastane, když hodnota maržového účtu investora (tj. Ta, která obsahuje cenné papíry nakoupené za vypůjčené peníze) klesne pod požadovanou částku makléře. Výzva k marži je požadavek makléře, aby investor vložil další peníze nebo cenné papíry tak, aby byl účet upraven na minimální hodnotu, známou jako udržovací marže.
Výzva k marži obvykle znamená, že hodnota jednoho nebo více cenných papírů držených na maržovém účtu poklesla pod určitou hodnotu. Investor musí na účet vložit více peněz nebo prodat některá aktiva na účtu.
Margin call
Klíč s sebou
- Maržová volání jsou požadavky na dodatečný kapitál nebo cenné papíry, aby se maržový účet dostal na minimální udržovací marži. Obchodníci mohou obchodníky donutit, aby prodali aktiva bez ohledu na tržní cenu, aby splnili výzvu k marži, pokud obchodník neuloží finanční prostředky.
Jak maržová volání fungují
Výzva k marži vzniká, když si investor půjčí peníze od makléře, aby investoval. Když investor použije marži k nákupu nebo prodeji cenných papírů, zaplatí za ně kombinací svých vlastních zdrojů a půjčil si peníze od makléře. Vlastní kapitál investora se rovná tržní hodnotě cenných papírů minus vypůjčené prostředky od makléře.
Výzva k marži se spustí, když vlastní kapitál investora, jako procento z celkové tržní hodnoty cenných papírů, klesne pod určitý procentní požadavek, který se nazývá udržovací marže. Burza cenných papírů v New Yorku (NYSE) a FINRA vyžadují, aby investoři ponechali alespoň 25% z celkové hodnoty svých cenných papírů jako marži. Mnoho makléřských společností může vyžadovat vyšší požadavek na údržbu - až 30% až 40%.
Je zřejmé, že čísla a ceny s výzvami k marži závisí na procentu udržení marže a podílových akciích. V jednotlivých případech však lze vypočítat přesnou cenu akcií, pod kterou bude spuštěna výzva k marži. V zásadě k tomu dojde, když se hodnota účtu nebo vlastní kapitál účtu rovná požadavku na udržovací maržu (MMR). Vzorec by byl vyjádřen jako:
Hodnota účtu = (maržová půjčka) / (1-MMR)
Řekněme, že si otevřete maržový účet s 5 000 USD z vašich vlastních peněz a 5 000 USD půjčenými od vaší makléřské firmy jako maržový úvěr. Zakoupíte 200 akcií z obchodovatelné akcie za cenu 50 USD (podle nařízení T Federální rezervní rady si můžete půjčit až 50% z kupní ceny). Předpokládejme, že požadavek na udržovací marži vašeho makléře je 30%.
Váš účet obsahuje zásoby v hodnotě 10 000 $. V tomto příkladu bude výzva k marži spuštěna, když hodnota účtu klesne pod 7 142, 86 $ (tj. Půjčka k marži 5 000 $ / (1 - 0, 30), což odpovídá ceně akcie 35, 71 $ za akcii.
Co se stane po Margin Call
Podle výše uvedeného příkladu řekněme, že cena akcií klesne z 50 na 35 USD. Váš účet má nyní hodnotu 7 000 $ a vyvolává výzvu k marži 100 USD.
Máte jednu ze tří možností, jak napravit nedostatek marží ve výši 100 $:
- Vložte na svůj maržový účet hotovost ve výši 100 $, nebo na svůj maržový účet uložte cenné papíry, které lze prodat, v hodnotě 142, 86 $, což vám vrátí hodnotu vašeho účtu zpět na 7 142, 86 $, nebo likvidní akcie v hodnotě 333, 33 $, pomocí výtěžku ke snížení maržové půjčky; při současné tržní ceně 35 $ to vyjde na 9, 52 akcií, zaokrouhleno na 10 akcií.
Není-li volání na marži splněno, může makléř uzavřít jakékoli otevřené pozice, aby se váš účet vrátil na minimální hodnotu bez vašeho souhlasu. To znamená, že makléř má právo prodat jakékoli zásoby akcií v požadovaných částkách, aniž by vás o tom informoval. Kromě toho vám může makléř také účtovat provizi za tyto transakce. Jste zodpovědní za jakékoli ztráty utrpěné během tohoto procesu.
Nejlepší způsob, jak se vyhnout výzvám k marži, je použít ochranné příkazy k zastavení, které omezí ztráty z jakéhokoli akciového postavení, a také udržet na účtu odpovídající hotovost a cenné papíry.
Příklad reálného světa Margin Call
Investor si koupí 100 000 USD od společnosti Apple Inc. s použitím 50 000 USD z vlastních prostředků a zbývajících 50 000 USD si půjčí od makléře. Makléř investora má udržovací marži 25%. V době nákupu činí podíl investora v procentech 50%. Vlastní kapitál investora se počítá jako: vlastní kapitál investora jako procento = (tržní hodnota cenných papírů - vypůjčené fondy) / tržní hodnota cenných papírů. V našem příkladu: (100 000 - 50 000 $) / (100 000 $) = 50%.
To je nad 25% udržovací rezervou. Zatím je vše dobré. Předpokládejme však, že o dva týdny později klesne hodnota nakoupených cenných papírů na 60 000 USD. To má za následek pokles vlastního kapitálu investora na 10 000 $ (tržní hodnota 60 000 $ minus vypůjčené prostředky 50 000 $), nebo 16, 67% (60 000 - 50 000 $) / (60 000 $)
To je nyní pod udržovací marží 25%. Zprostředkovatel provede výzvu k marži, která požaduje, aby investor vložil alespoň 5 000 $, aby splnil udržovací marži.
Proč 5 000 $? Částka potřebná k pokrytí udržovací marže se počítá jako:
Částka k pokrytí minimální udržovací marže = (tržní hodnota cenných papírů x udržovací marže) - vlastní kapitál investora
Investor tedy potřebuje alespoň 15 000 $ vlastního kapitálu (tržní hodnota cenných papírů 60 000 USD, což je 25% udržovací marže) na jeho účtu, aby bylo možné získat marži. Má však pouze 10 000 $ na vlastním kapitálu investora, což má za následek nedostatek 5 000 $ (60 000 x 25%) - 10 000 $.
