Mark to market (mtm)

Co je značka na trhu (MTM)?

Mark to market (MTM) je měřítkem reálné hodnoty účtů, které se mohou v průběhu času měnit, například aktiv a pasiv. Účelem Mark to market je realistické zhodnocení současné finanční situace instituce nebo společnosti.

Při obchodování a investování jsou některé cenné papíry, jako jsou futures a podílové fondy, rovněž označovány tržním trhem, aby zobrazovaly aktuální tržní hodnotu těchto investic.

Účtování o tržních hodnotách

Porozumění Mark to Market (MTM) a Mark to Market v účetnictví

Známka k trhu je účetní praxe, která zahrnuje zaznamenávání hodnoty aktiva, aby odrážel jeho současnou tržní úroveň. Na konci fiskálního roku musí roční účetní závěrka společnosti odrážet aktuální tržní hodnotu jejích účtů. Například společnosti v odvětví finančních služeb bude možná muset provést úpravy účtu aktiv v případě, že někteří dlužníci nesplní své půjčky během roku. Pokud byly tyto půjčky označeny jako nedobytné pohledávky, musí společnosti označit svá aktiva na reálnou hodnotu. Společnost, která svým zákazníkům nabízí slevy za účelem rychlého vymáhání pohledávek, bude muset označit svůj běžný účet aktiv za nižší hodnotu. Další dobrý příklad označování trhu lze vidět, když společnost vydává dluhopisy věřitelům a investorům. Když úrokové sazby rostou, dluhopisy musí být sníženy, protože nižší kuponové sazby znamenají snížení cen dluhopisů.

Problémy mohou nastat, když tržní ocenění přesně neodráží skutečnou hodnotu podkladového aktiva. K tomu může dojít, když je společnost nucena vypočítat prodejní cenu svých aktiv nebo závazků v nepříznivých nebo nestabilních obdobích, jako například během finanční krize. Například, pokud je likvidita nízká nebo se investoři obávají, aktuální prodejní cena aktiv banky by mohla být mnohem nižší než skutečná hodnota. Výsledkem by byl nižší vlastní kapitál.

Tento problém se objevil během finanční krize v letech 2008/09, kdy cenné papíry zajištěné hypotékou (MBS) držené jako aktiva v rozvahách bank nemohly být efektivně oceněny, protože trhy s těmito cennými papíry zmizely. V dubnu 2009 však Rada pro finanční účetní standardy (FASB) hlasovala a schválila nové pokyny, které by umožňovaly, aby ocenění bylo založeno na ceně, která by byla přijata na řádném trhu, spíše než na nucené likvidaci, počínaje první čtvrtletí roku 2009.

Mark to Market in Investing

V obchodování s cennými papíry zahrnuje tržní ocenění zaznamenávání ceny nebo hodnoty cenného papíru, portfolia nebo účtu, aby odrážely aktuální tržní hodnotu, nikoli účetní hodnotu. To se provádí nejčastěji na termínových účtech, aby se zajistilo splnění požadavků na marži. Pokud současná tržní hodnota způsobí, že maržový účet klesne pod požadovanou úroveň, bude obchodník čelit výzvě k marži.

Burza každý den účtuje účty obchodníků jejich tržním hodnotám vypořádáním zisků a ztrát, které vzniknou v důsledku změn hodnoty cenného papíru. Na obou stranách futures kontraktu jsou dvě protistrany - dlouhý obchodník a krátký obchodník. Obchodník, který má v futures kontraktu dlouhou pozici, je obvykle býčí, zatímco obchodník, který smlouvu zkracuje, se považuje za medvědí. Pokud na konci dne dojde k poklesu hodnoty futures kontraktu, dlouhý účet se odečte a krátký účet se odečte, aby odrážel změnu hodnoty derivátu. Naopak, zvýšení hodnoty má za následek připsání na účet, který drží dlouhou pozici, a debet na krátký termínový účet.

Například pro zajištění proti klesajícím cenám komodit zaujme farmář pšenice krátkou pozici v 10 kontraktech s futures na pšenici 21. listopadu 2017. Protože každá smlouva představuje 5 000 bušlů, farmář se zajišťuje proti poklesu ceny o 50 000 bušlů pšenice. Pokud je cena jedné smlouvy 21. listopadu 2017 4, 50 $, bude na účet zemědělce pšenice připsána částka 4, 50 $ x 50 000 bušlů = 225 000 $.

Den	Cena futures	Změna hodnoty	Zisk / Ztráta	Kumulativní zisk / ztráta	Zůstatek na účtu
1	4, 50 $				225 000
2	4, 55 $	+0, 05	-2 500	-2 500	222, 500
3	4, 53 $	-0, 02	+1 000	-1 500	223, 500
4	4, 46 $	-0, 07	+3, 500	+2 000	227 000
5	4, 39 $	-0, 07	+3, 500	+5, 500	230, 500

(Všimněte si, že zůstatek na účtu je označen denně pomocí sloupce Zisk / ztráta, nikoli ze sloupce Kumulativní zisk / ztráta).

Protože zemědělec má krátkou pozici v futures na pšenici, pokles hodnoty smlouvy povede k připsání jeho účtu. Stejně tak zvýšení hodnoty povede k inkasu. Například v den 2 se futures na pšenici zvýšily o 4, 55 - 4, 50 $ = 0, 05 $, což mělo za den ztrátu 0, 05 x 50 000 bušlů = 2 500 $. Zatímco tato částka je odepsána z zůstatku na účtu zemědělce, přesná částka bude připsána na účet obchodníka na druhém konci transakce, která drží dlouhou pozici na futures na pšenici.

Denní známka pro tržní vypořádání bude pokračovat až do vypršení platnosti futures nebo do doby, než zemědělec uzavře svoji pozici tím, že uzavře smlouvu se stejnou splatností.

Dalším cenným papírem, který se vyznačuje na trhu, jsou podílové fondy. Podílové fondy jsou každý den na trhu označovány jako tržní, takže investoři mají lepší představu o čisté hodnotě aktiv (NAV) fondu.

Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele Popis

Související termíny

Oddíl 1256 Smlouva Oddíl 1256 Smlouva je druh investice definovaný IRC jako regulovaná futures smlouva, smlouva v cizí měně, bez majetkové opce, dealerské opce na akcie nebo futures na cenné papíry obchodníka s cennými papíry. více Definice ekvivalenční metody Metoda ekvivalence je účetní metoda používaná společností k zaznamenávání zisků získaných její investicí do jiné společnosti. více Krátké zajištění Krátké zajištění je investiční strategie používaná k ochraně před rizikem poklesu ceny aktiv v budoucnosti. více Jak fungují futures na dluhopisy Futures na dluhopisy zavazují držitele smlouvy k nákupu dluhopisu k určitému datu za předem stanovenou cenu. více Jak se obchoduje s futures Futures jsou finanční smlouvy, které zavazují kupujícího k nákupu aktiva nebo prodávající k prodeji aktiva, jako je komodita nebo finanční nástroj, v předem stanoveném budoucím datu a ceně. více Metoda účtování pořízení nákupu Účtování pořízení nákupu je metoda zaznamenávání nákupu společnosti jinou společností. Nákup je považován za investici nabyvatele. více partnerských odkazů