Co je psychologie trhu?
Psychologie trhu se týká převládajícího sentimentu účastníků finančního trhu v kterémkoli okamžiku. Investorský sentiment může a často řídí tržní výkon v směrech v rozporu se základními principy. Například, pokud investoři najednou ztratí důvěru a rozhodnou se stáhnout, trhy mohou klesnout.
Klíč s sebou
- Psychologie trhu je pocit a nálada účastníků trhu v daném časovém okamžiku. Emise, včetně chamtivosti, strachu, vzrušení a iracionálního nadšení mohou kdykoli přispívat k psychologii trhu. Konvenční finanční teorie nezohledňuje roli emoce investora v obchodování a také to, jak emoce mohou přispět k iracionálnímu chování.
Porozumění psychologii trhu
Chamtivost, strach, očekávání a okolnosti jsou faktory, které přispívají k celkové investiční mentalitě nebo sentimentu trhu. Schopnost těchto stavů mysli spouštět periodické „risk-on“ a risk-off, “jinými slovy cykly rozmachu a burzy na finančních trzích, je dobře zdokumentována. Tyto změny v chování na trhu jsou často označovány jako „zvířecí duchové“, kteří se chopí. Výraz pochází z popisu Johna Maynarda Keynese v jeho knize „Teorie zaměstnání, úroků a peněz“ z roku 1936. V písmu po Velké depresi popisuje zvířecí ducha jako „spontánní nutkání k akci spíše než nečinnost“.
Zatímco konvenční finanční teorie, jmenovitě efektivní tržní hypotéza, popisuje situace, ve kterých se všichni hráči na trhu chovají racionálně, neúčtování emočního aspektu trhu může někdy vést k neočekávaným výsledkům, které nelze předvídat pouhým pohledem na základy. Jinými slovy, teorie tržní psychologie jsou v rozporu s vírou, že trhy jsou racionální.
Základy pohánějí tržní aktivitu, ale sentiment investorů může potlačit fundamenty, tlačit trhy nebo jednotlivé akcie či sektory trhu, v nečekaných směrech.
Psychologie trhu: teorie a obchodování
Některé typy obchodních a / nebo investičních přístupů se při hodnocení příležitostí nespoléhají na základní analýzu. Například techničtí analytici používají trendy, vzorce a další ukazatele k posouzení současného psychického stavu trhu, aby předpovídali, zda trh směřuje nahoru nebo dolů. Trendové kvantitativní obchodní strategie využívané hedgeovými fondy jsou příkladem investičních technik, které se částečně spoléhají na využití posunů v psychologii trhu, využití signálů, k dosažení zisku.
Studie zkoumaly dopad tržní psychologie na výkonnost a návratnost investic. Ekonom Amos Tversky a psycholog a nositel Nobelovy ceny Daniel Kahneman byli první, kdo zpochybnil přijaté teorie ekonomického výkonu i výkonnosti akciového trhu, že lidé jsou racionálními tvůrci rozhodnutí a že finanční trhy odrážejí veřejně dostupné a relevantní informace v cenách (takže není možné porazit) trh). Přitom propagovali obor behaviorální ekonomie (nazývané také behaviorální finance). Od té doby se jejich publikované teorie a studie o systematických chybách v lidském rozhodování, které vycházejí z kognitivních předpojatostí, včetně averze ke ztrátě, předčasného zkreslení a ukotvení, začaly široce přijímat a aplikovat na strategie investování, obchodování a správy portfolia.
