Co je příkaz k ochraně trhu?
Tržní příkaz s ochranou je polo specializovaný typ tržního pokynu, který je zrušen a znovu zadán jako mezní příkaz, pokud se cena aktiva dramaticky pohybuje poté, co investor zadá pokyn. Limit na limitním příkazu je umístěn na nebo kolem aktuální tržní ceny, jak je stanoveno brokerem.
Tento typ pokynu přidává vrstvu ochranných opatření, která pomáhá investorovi zajistit, aby jeho tržní pokyn nebyl dokončen za cenu, která je příliš daleko od tržní ceny v době objednávky.
Jak funguje objednávka ochrany trhu
Na nejzákladnější úrovni: příkazy s ochranou trhu pomáhají chránit tržní příkazy před vyplněním za špatné ceny v důsledku poklesu cen na nelikvidním nebo nestabilním trhu. Z technického hlediska se to dostane do podstatného problému s nedostatkem implementace: to je rozdíl mezi návratností peněz na fiktivním nebo papírovém portfoliu, kde jsou pozice stanoveny za běžnou cenu, když je učiněno rozhodnutí o obchodování, a skutečný výnos portfolia.
Stručně řečeno, portfolio ne vždy přináší očekávání. Určitá úroveň skluzu je normální. Většina investorů chápe explicitní náklady na provedení portfolia, zejména provize, daně a poplatky.
Mnohem méně rozpoznatelné, ale stejně zničující implicitní náklady pocházejí z nákladů na zpoždění (běžně nazývaných skluz) a ztracených nákladů na obchodní příležitosti. Náklady na zpoždění vznikají z prodlení mezi okamžikem, kdy je učiněno rozhodnutí o obchodu, a okamžikem, kdy je objednávka skutečně splněna. Časové zpoždění často znamená, že cena cenného papíru se během jejich období posunula.
Zmeškané náklady na obchodní příležitosti (často nazývané nerealizovaný zisk / ztráta) odráží cenový rozdíl od zrušení obchodu a původní referenční ceny na základě částky objednávky, která byla vyplněna. Nebo jednodušeji: nerealizovaný zisk / ztráta vyplývající z neprovádění obchodu neprodleně.
Příklad příkazu k ochraně trhu
Řekněme například, že zadáte příkaz k ochraně trhu, abyste prodali 1 000 akcií za současnou tržní cenu 45 USD. Pokud je polovina pokynu vyplněna za tuto cenu, ale cena akcií začne rychle klesat na 35 USD, původní tržní pokyn se zruší a zbývající akcie se umístí na limit 40 USD.
Pokud cena stoupne zpět na 40 $, zbytek akcií se vyplní objednávkou prodeje. Pokud by na objednávce nebyla ochrana, mohly by být akcie prodány za 35 USD, což je podstatně nižší než tržní cena 45 USD, kterou původně chtěl investor.
