Akcie společnosti Microsoft Corp. (MSFT) od 8. února vzrostly přibližně o 11 procent a během posledních 52 týdnů došlo k neuvěřitelnému běhu, přičemž akcie vzrostly o přibližně 46 procent, protože optimismus v oblasti cloudového podnikání společnosti Microsoft a kanceláře dále roste 365 předplatná služba. I přes zisky monster, analytici v průměru hledají akcie, které by vedly ještě více, podle Ycharts, o 11 procent.
Společnost Microsoft nemá růst puchýřů společnosti Amazon.com Inc. (AMZN) nebo Netflix Inc. (NFLX), ale společnost Microsoft pak znovu přichází s těmito dvěma akciemi hlubokou slevu. Tento nedostatek růstu však může být také klíčovým důvodem, proč jsou akcie Microsoftu v současné době příliš drahé, a obchodují se téměř 24krát 2019 odhadem zisku 3, 94 USD.
Data MSFT od YCharts
Přeceňováno
Z 25 největších podílů v technologii iShares Technology ETF (XLK) je průměrný roční P / E poměr mezi těmito akciemi asi 21, což Microsoft činí dražší než průměr. Analytici však stále hledají akcie společnosti Microsoft, které by vzrostly o dalších 11 procent ze současné ceny kolem 94, 25 USD na 104, 67 USD na základě údajů z Ycharts. To by zvýšilo ocenění společnosti Microsoft na zhruba 26, 5krát 2019 odhadů příjmů. Z 35 analytiků, kteří pokrývají Microsoft 80 procent, hodnotí akcie „buy“ nebo „outperform“, zatímco šest má „hold“ a jeden stojí „sell“.
Pomalý růst příjmů
Analytici neustále zvyšují své odhady příjmů pro společnost. Vzhledem k tomu, že se odhady příjmů v září 2018 zvýšily přibližně o 2, 7 procenta na 107, 42 miliard USD, odhady 2019 se zvýšily o 4 procenta na 116, 58 miliard USD. Na základě současných prognóz se očekává, že tržby vzrostou o 11 procent v roce 2018 a 8, 5 procent v roce 2019.
Odhady výnosů MSFT pro data běžného fiskálního roku podle YCharts
Pomalé příjmy
Odhady příjmů se rovněž podstatně zvýšily, přičemž odhady zisků 2018 vzrostly o téměř 13 procent na 3, 64 $ a téměř o 9 procent za 2019 na 3, 94 $. Navzdory nedávnému zlepšení prognózy zisků to vede pouze k růstu zisku v roce 2018 o 9, 9 procenta v roce 2019 na 8, 2 procenta.
Odhady EPS MSFT pro data běžného fiskálního roku podle YCharts
Zhoršující se okraje
Očekává se, že příjmy porostou rychleji než příjmy, a to pravděpodobně znamená, že ulice také předpovídá přísnější hrubé marže, což společnosti Microsoft ještě ztěžuje dosažení aktuálně očekávaného růstu příjmů. Hrubá zisková rozpětí společnosti Microsoft ve skutečnosti od roku 2010, kdy kdysi činila zhruba 80 procent, oproti 62 procentám v roce 2017, neustále klesala.
Hrubá zisková marže (roční) MSFT podle YCharts
To by naznačovalo, že cenové cíle analytiků mohou být na burze společnosti Microsoft příliš býčí. Vždy existuje šance, že společnost může překvapit investory a porazit odhady, podpořit růst a snížit ocenění, ale to ztěžuje překážku.
