Co je pondělní efekt?
Pondělní efekt je teorie, která uvádí, že návratnost na akciovém trhu v pondělí bude sledovat převládající trend z předchozího pátku. Proto, pokud byl trh v pátek, měl by pokračovat přes víkend a, až přijde v pondělí, pokračovat ve svém růstu. Pondělní efekt se také nazývá „víkendový efekt“.
Klíč s sebou
- Pondělní efekt se vztahuje k teorii, že výnosy z akciového trhu v pondělí následují výnosy z předchozího pátku. Poprvé to uvedl Frank Cross v článku z roku 1973 nazvaném „Chování cen akcií v pátek a pondělí“.
Pochopení pondělního efektu
Některé studie ukázaly podobnou korelaci, ale žádná teorie nebyla schopna přesně vysvětlit existenci pondělního efektu. Odůvodnění nebo důvod existence Pondělní efekt nejsou dobře pochopeny. Pokud však dojde k přezkumu z hlediska týdenního obchodování v kterémkoli daném pondělí, akciové trhy zažívají otevírací výkonnost, která odráží páteční závěrečnou výkonnost.
Zvažte například Dow Jones zavře v pátek na 20 000 a během poslední hodiny obchodování neustále stoupá. Podle pondělního efektu, jakmile se Dow Jones znovu otevře další pondělní ráno, bude vzestupný výkon pokračovat po první hodinu obchodování. Z 20 000 se může Dow Jones během prvních hodin obchodování zvednout.
Historie pondělního efektu
Frank Cross poprvé informoval o anomálii pondělního efektu v článku z roku 1973 nazvaném „Chování cen akcií v pátek a pondělí“, zveřejněném v časopise Financial Analysts Journal. V článku demonstroval, že průměrný výnos v pátek překročil průměrný výnos v pondělí a že v průběhu dne se liší rozdíly ve vzorcích cenových změn. Obvykle to má za následek opakující se nízký nebo záporný průměrný výnos z pátku na pondělí na akciovém trhu.
Některé teorie tvrdí, že pondělní efekt má hodně co do činění s tendencí společností zveřejňovat špatné zprávy v pátek po uzavření trhů, které pak v pondělí snižují ceny akcií. Jiní se domnívají, že pondělní efekt lze přičíst krátkému prodeji, který by ovlivnil akcie s vysokými krátkými úrokovými pozicemi. Případně by tento efekt mohl být jednoduše výsledkem optimismu, který obchodníci mizeli mezi pátkem a pondělí.
Víkendový efekt je už léta hlavní anomálií obchodování s akciemi. Podle studie Federálního rezervního systému došlo před rokem 1987 o víkendech statisticky významný negativní výnos. Studie však uvedla, že tento negativní výnos zmizel v období mezi lety 1987 a 1998. Od roku 1998 se volatilita během víkendů opět zvýšila a jevem pondělního efektu zůstává téma, které je velmi diskutované.
