Definice přednostních cenných papírů s měsíčním příjmem (MIPS)
Akcie, které jsou podílem na komanditní společnosti, existující výhradně za účelem vydání upřednostňovaných cenných papírů a půjček z prodeje mateřské společnosti. MIPS mají obvykle hodnotu 25 USD, výpis NYSE a kumulativní měsíční rozdělení.
Pochopení cenných papírů s preferencí měsíčního příjmu (MIPS)
MIPS jsou hybridní cenné papíry, které kombinují vlastnosti preferovaných akcií a podnikových dluhopisů. Hybridy mohou platit vyšší výnos než preferované akcie, protože dividendy jsou vypláceny předaxovými dolary, což korporacím vytváří značné daňové úlevy. Jedním z největších zisků pro korporace, které implementují programy MIPS, je však to, že úspory spojené s daní, které požívají, jsou získány bez zvýšení zadluženosti korporace. V důsledku toho se velké společnosti zavázaly upřednostňovat burzovní nabídky s rostoucí frekvencí. Burzy umožňují emitentovi splatit své stávající preferované akcie a nahradit je daňově uznatelnými MIPS.
Z pohledu investora nabízí MIPS řadu výhod. Mezi nimi jsou především cenné papíry, které nabízejí vyšší výnosy, než jaké se týkají fondů peněžního trhu, vkladových certifikátů a jiných alternativních investic. MIPS se obecně považuje za pohodlnou metodu, pro kterou mohou investoři investovat do nástrojů, které jsou podobné dlouhodobému podnikovému dluhu. Před vytvořením MIPS jednotliví investoři s relativně malými částkami k investování tuto příležitost neměli, protože podnikový dluh se obvykle prodává v množství 5 000 USD nebo více, což vyžaduje minimální nákup pěti 1 000 USD dluhopisů. Naproti tomu typické náklady MIPS 25 USD za jednotkovou jednotku činí trh s pevným výnosem mnohem snadněji přístupný pro jednotlivé investory. Kromě toho existuje robustní likvidní sekundární trh pro tyto cenné papíry, protože tyto hybridní preferované cenné papíry nabízejí vyšší výnosy než podnikové dluhopisy a konvenční preferované akcie.
MIPS musí dodržovat přísný soubor procedurálních pokynů. Několik základních procesních pravidel je následující:
- Výnosy z prodeje MIPS jsou převedeny na mateřskou společnost ve formě půjčky společností s ručením omezeným nebo společností s ručením omezeným. Dividendy z MIPS musí být vypláceny držitelům cenných papírů v poslední den každého kalendářního měsíce. Prostředky slouží k výplatě dividend jsou generovány z výplaty úroků provedených mateřskou společností LLC za půjčku. V době splatnosti půjčky mezi mateřskou společností a LLC jsou MIPS vypláceny. MIPS se obvykle obchodují na burze v New Yorku. Burza cenných papírů podobná běžné preferované akciím.
