Navzdory silnému předvedení podnikových zisků ve druhém čtvrtletí Morgan Stanley varuje, že se objevuje korekce, která ukazuje na výplaty výnosů od lídrů trhu, jako jsou Netflix Inc. (NFLX) a Facebook Inc. (FB), jako znamení toho, co má přijít.
Ve výzkumné poznámce pro klienty uvedl Mike Wilson, Morgan Stanley, spolu se svým týmem akciových stratégů, že rizika pro akciové shromáždění v červenci se zvyšují. Očekává se, že se zhorší pouze díky rozšířenému umístění a maximálním tempům růstu.
Prodej právě začal
"Prodej právě začal a tato oprava bude největší od té, kterou jsme zažili v únoru, " napsal Morgan Stanley akciový stratég v poznámce, na kterou se vztahuje Bloomberg. Měli na mysli polovinu února, kdy akcie upadly do korekčního území kvůli obavám z rozžhavené ekonomiky a rostoucí inflace. Akcie se považují za korigované, když klesnou o 10% z nedávné výše. Tentokrát by to bylo způsobeno tím, že si uvědomíme, že růst podnikových zisků, i když je stále silný, začíná vrcholit. "Mohlo by to mít mnohem větší negativní dopad na průměrné portfolio, pokud by se soustředilo na techniku, spotřebitelské uvážení a malou čepici, " varoval Morgan Stanley.
Na základě uzavření obchodování v pondělí skončil Nasdaq Composite Index o 1, 4%, čímž celkový pokles za tři dny dosáhl 3, 8%. Mezitím Facebook klesl o 2, 2%, zatímco Google Abeceda Google (GOOG) uzavřel 1, 5% a Netflix poklesl 5, 7%. (Více informací: Facebook Plunge Hits Hedge Funds Hard.)
Červencové shromáždění ukazuje známky „vyčerpání“
Podle investiční banky začíná rally vykazovat známky „vyčerpání“ s nedostatkem významných pozitivních zpráv, které by posunuly akcie výše. Zpráva poukázala na Amazon.com Inc. (AMZN) jako na jeden pozitivní katalyzátor, na který se investoři již nemohou obrátit. "Když je Amazonova silná čtvrtina na cestě a velmi silné číslo 2Q HDP na kazetě, investoři konečně čelili příslovečné otázce" na co se teď musím těšit? " Prodej začal pomalu, neustále se budoval a největší výherci roku nechal nejvíce, “napsal Morgan Stanley.
Morgan Stanley uvedl, že červencové shromáždění bylo z velké části založeno na optimismu ohledně výdělků za druhé čtvrtletí, ale pokrývala miny u některých velkých společností jako Netflix a Facebook. To je znepokojivé, protože schopnost trhů ignorovat vysoké profilové příjmy chybí investorům „falešný pocit bezpečí“. Wilson a jeho tým uvedli, že trh prochází „trhem medvědů“, kterým prochází každý sektor v S&P 500. „významná odchylka“, s výjimkou technologických a spotřebitelských zásob. Tato dvě odvětví byla letos hlavními přispěvateli k rally na trhu s technologickými zásobami o 12, 5% a spotřebitelskými skladovými zásobami o 12, 8% vyšší, poznamenal MarketWatch. „I když je možné, že akcie na základě technického a spotřebitelského uvážení nezažijí oduševnělé svědky v jiných cyklických odvětvích, domníváme se, že je to nepravděpodobné a že jsou podporovány pouze chybami z Facebooku a Netflixu. Uvědomujeme si, že peníze se mohou také pohybovat z těchto sektorů do jiných, čímž ponechávají S&P 500 kolem současných úrovní, spíše než klesají o 10%, jak očekáváme. “(Viz více: Netflix výprodej je dobrý pro býky: Bernstein.)
