Co je obecní rada pro cenné papíry (MSRB)
Rada pro regulaci komunálních cenných papírů (MSRB) je regulačním orgánem, který vytváří pravidla a zásady pro investiční podniky a banky při vydávání a prodeji komunálních dluhopisů, směnek a jiných komunálních cenných papírů. Státy, města a kraje vydávají komunální cenné papíry z různých důvodů.
Mezi činnosti regulované MSRB patří upisování, obchodování a prodej veřejných projektů financování obecních cenných papírů.
SNÍŽENÍ DOLŮ Obecní rada pro regulaci cenných papírů (MSRB)
Obecní rada pro cenné papíry (MS RB) je samoregulační organizace řízená správní radou se čtyřmi výbory, které dohlížejí na konkrétní aspekty správy a provozu organizace. Stejně jako burza v New Yorku nebo Národní asociace obchodníků s cennými papíry je MSRB samoregulační organizací, která podléhá dohledu Komise pro cenné papíry a burzy.
Kongres USA zřídil v roce 1975 obecní radu pro regulaci cenných papírů. Bylo jí přiděleno vytvoření pravidel a zásad, které by pomohly zabránit podvodům a zavádějícím činům v odvětví cenných papírů. MSRB byl také navržen tak, aby implementoval a podporoval zásady spravedlivého obchodování. Kromě toho bylo úkolem vytvořit a udržovat systém, který by umožnil volný a otevřený obchod na trhu cenných papírů. Jedním z jeho prvních úspěchů bylo vytvoření souboru jednotných standardů diktujících poctivé praktiky, které by měli obchodníci s obecními cennými papíry dodržovat. Organizace byla v 80. letech také nápomocna při přípravě hladkého přechodu z tradičních papírových vazeb na elektronické verze.
Hlavní typy obecních cenných papírů dohlíží na MSRB
Obecní dluhopis je kategorizován na základě zdroje svých úrokových plateb a splátek jistiny. Dluhopis může být strukturován různými způsoby a nabízí různé výhody, rizika a daňové zacházení.
- Obecná povinnost (GO) podložená úvěruschopností emitenta, který má daňovou pravomoc. Předpokladem vydání je souhlas voliče. Tyto emise jsou nejbezpečnější a výnosy mají v důsledku toho nižší tendenci. Výnosy z dluhopisů jsou sekuritizovány specifickým tokem příjmů, jako jsou mýtné nebo jiné uživatelské poplatky. Protože jsou tyto dluhopisy rizikovější než dluhopisy s obecným závazkem, jejich výnosy bývají u podobných splatností obvykle vyšší. dluhopisy jsou obvykle některé odchylky od dřívějších kategorií a zahrnují certifikáty účasti a obligace soukromé aktivity. Obvykle jsou součástí emise státních nebo místních vládních dluhopisů.
Zveřejňování a role MSRB
V 80. letech hrála obecní rada pro regulaci cenných papírů (MSRB) ústřední roli při pomoci SEC při vytváření pravidla SEC 15c2-12, která se zaměřuje na další zveřejňování. Tím je zajištěno, že emitenti komunálních cenných papírů musí souhlasit s pravidelným poskytováním konkrétních informací MSRB o investičních cenných papírech, se kterými manipulují. Tyto informace zahrnují výroční finanční zprávy a oznámení o událostech, jako jsou delikvence, neplnění, neplánované čerpání rezerv na dluhové služby a jakékoli činnosti, které by ovlivnily stav cenného papíru osvobozený od daně.
Toto pravidlo a související zásady týkající se zveřejňování byly podněcovány incidentem v roce 1983, kdy Washingtonský veřejný napájecí systém selhal s více než 2 miliardami USD v komunálních dluhopisech, což představuje jednu z největších a nejnákladnějších katastrof komunálních dluhopisů v historii USA.
V nedávné době Rada pro regulaci cenných papírů (MSRB) plnila roli průkopníka při napomáhání ohlašování věku otevřených elektronických záznamů v odvětví cenných papírů. Na konci roku 2000 spustila společnost MSRB webový portál Electronic Municipal Market Access, který poskytuje volný přístup veřejnosti k informacím o obchodování s komunálními dluhopisy, spolu s důležitými informačními dokumenty.
