Vzplanutí v obchodní válce mezi USA a Čínou poslalo v květnu 9 z 11 sektorů S&P 500, přičemž ty, které byly nejvíce vystaveny Číně, patří mezi největší poražené. "Posledních pár týdnů jsme se dozvěděli, že se jedná o skutečné vyjednávání a zdá se, že obě strany jsou ochotny to eskalovat, " řekl pro The Wall Street Journal Michael Metcalfe, vedoucí globální makro strategie na State Street Global Markets. "Je to důvěryhodná hrozba a trhy na to nejsou připravené, " dodal.
Níže uvedená tabulka shrnuje pět způsobů, jak investoři reagují na zvýšené napětí.
Investoři reagují na obchodní válku 5 způsoby
- Omezení držby amerických akcií s velkou expozicí vůči ČíněPředávání čínských akciíPodle bezpečí, například nákupem státních dluhopisů USA, beze změn a vybočením z bouře
Význam pro investory
Vyhnout se americkým zásobám vystaveným Číně. Tři ze čtyř sektorů S&P 500 s největšími meziměsíčními ztrátami (MTD) do 23. května jsou informační technologie (-7, 2%), materiály (-7, 0%) a průmyslová odvětví (-5, 8%) na S&P Dow Jones Indexy. Tato odvětví mají tendenci být nadprůměrně vystavena Číně. S&P 500 klesl o 4, 2% MTD, zatímco největší poraženou celkovou energií je energie (-7, 7%).
V rámci technologie poklesly akcie výrobce zařízení Apple Inc. (AAPL) do 23. května o 10, 1% MTD za upravená data o uzavírací ceně od Yahoo Finance. Chipmakers berou větší porážku, s indexem polovodičů PHLX (SOX) o 15, 0% MTD a jejich nedávné strasti jsou předmětem Morgan Stanleyovy zprávy.
Prodej čínských zásob. Akcie čínských společností kótované v Šanghaji a Šen-čenu jsou v květnu korigovány rekordním tempem čistého prodeje, a to podle FactSet a Journal. Šanghajský kompozitní index klesl o 7, 3% MTD na MarketWatch.
Let do bezpečí. Držení dalších amerických státních dluhopisů „snižuje určité riziko v portfoliu, aniž by se vzdalo mnoha pozitivních dopadů, pokud bude dosaženo obchodní dohody, “ řekl pro časopis Mark Haefele, globální investiční ředitel divize správy majetku ve skupině UBS. Pokud v důsledku celní války bude růst globálního HDP klesat, UBS očekává, že ceny amerických dluhopisů porostou, zatímco dluhopisy rozvíjejících se trhů by se prodaly.
Shorting yuan. "Trh ve skutečnosti nečekal nic jiného než dohodu, takže pro nás to byl nejúčinnější způsob, jak toho využít, " řekl Howe Chung Wan, vedoucí asijského fixního příjmu v Singapuru se sídlem v Principal Global Investors. Domnívá se, že zakoupení dolaru může brzy trvat 7 juanů, což je směnný kurz, který byl naposledy pozorován v květnu 2008. Jüan se 23. května uzavřel na 6, 93 USD za dolar, poté co odepsal 2, 8% MTD na obchodní ekonomiku.
Nedělat nic. "Děláme absolutně nic, " poznamenal časopis Steve Chiavarone, manažer portfolia a akciový stratég společnosti Federated Investors. "Žádný z obchodních výsledků není v tuto chvíli předvídatelný, " dodal, přičemž poznamenal, že Federated je na ekonomice a na trzích býčí.
Dívat se dopředu
Chiavarone věří, že pokračující obchodní napětí může S&P 500 poslat o 5% na 8%, ale očekává, že dohoda by mohla nabídnout výraznou vzestupnou tendenci. "Vypadáš bláznivě brzo, " řekl. Mezitím Goldman Sachs, JPMorgan a Nomura patří mezi přední firmy, které očekávají, že konflikt bude přetrvávat, a vedoucí výzkumník s čínskou vládou varuje, že to může trvat až do roku 2035, Bloombergovy zprávy.
