Co je NAV Return?
Návratnost NAV je změna čisté hodnoty aktiv podílového fondu nebo ETF za dané časové období. Návratnost NAV podílového fondu je jedním měřítkem návratnosti a může se lišit od celkové návratnosti nebo tržní návratnosti, kterou si investoři uvědomují, protože tyto produkty mohou obchodovat za prémii nebo diskont na trhu s vypočítanou NAV fondu.
Klíč s sebou
- Návratnost NAV je způsob, jak vypočítat výkonnost ETF nebo podílového fondu v průběhu času, při pohledu na hodnotu jeho složek. Návratnost NAV používá místo změny tržní hodnoty fondu nebo celkového výnosu fond místo toho, že místo toho použije změnu čisté hodnoty aktiv fondu v čase. Čistá hodnota aktiv (NAV) se může lišit od tržní ceny fondu, protože NAV se počítá na konci dne, zatímco cenné papíry držené uvnitř fondu se obchodují po každý obchodní den.
Porozumění návratu NAV
Návratnost NAV se počítá na základě denní NAV fondu hlášeného po uzavření burzovního trhu každý obchodní den. NAV je základní výpočet prováděný účetními z fondu. Představuje celková aktiva minus celkové závazky děleno nesplacenými akciemi. Hodnota se denně mění s kolísáním aktiv na základě tržní hodnoty. Návratnost NAV je transparentním účetním opatřením, které na konci dne vykazuje skutečná aktiva ve fondu. Dividendy, úroky a kapitálové zisky vyplácené akcionářům by proto nebyly zahrnuty do celkových aktiv, pokud by nebyly reinvestovány.
Celkový výnos podílového fondu poskytuje údaje o výkonnosti, které zahrnují výplaty distribuce. Účtuje se tedy o výplatách souvisejících s fondem, které jsou vypláceny akcionářům bez ohledu na to, zda jsou tyto výplaty reinvestovány do celkových aktiv fondu. Výplaty distribuce jsou primárním důvodem, proč bude investor vidět rozdíly v NAV oproti celkovému výnosu.
Investiční fondy, které obchodují na burzách s denními cenami, jako jsou uzavřené fondy a fondy obchodované na burze, mohou mít také tržní cenu a tržní návratnost. Obchodování s fondy v reálném čase za tržní cenu může způsobit tržní prémii nebo slevu, která způsobí, že se jejich tržní návratnost liší od návratnosti NAV. O fondech obchodujících nad jejich NAV se říká, že obchodují za prémii. Fondy obchodující pod jejich NAV obchodují se slevou. Prémie a slevy mohou nastat v důsledku ocenění cenných papírů ve fondu v reálném čase oproti jejich denní NAV. Fondy obvykle obchodují blízko své NAV s určitou odchylkou. Pokud se fond příliš liší od své NAV, mohou oprávnění účastníci intervenovat, aby pomohli opravit cenu.
Výkaz NAV o návratnosti a výkonnosti fondu
Investiční společnosti poskytují transparentnost ve vykazování výkonnosti fondu, což investorům pomáhá identifikovat návratnost NAV, celkovou návratnost a návratnost na trhu. Investoři by měli sledovat výnosy, které používají ke sledování výkonu svých investic. Zajištění porozumění výpočtům výkonnosti fondu pomůže investorům provést due diligence a srovnání výkonnosti.
Většina uzavřených fondů a ETF bude poskytovat zprávy o výkonu, které zahrnují návratnost NAV i návratnost tržní hodnoty. Guggenheimský fond strategických příležitostí poskytuje jeden příklad uzavřeného fondu. Investice Fondu jsou založeny na kvantitativní i kvalitativní analýze. Investice se rozprostírají napříč třídami aktiv, včetně stálých výnosů, vlastního kapitálu a preferovaných akcií. K 9. lednu 2018 fond hlásil NAV 10, 21% prémii. Uzavírací NAV dosáhla 9. ledna 19, 78 USD oproti závěrečné tržní hodnotě 21, 80 USD. Fond má rovněž průměrné pojistné za 52 týdnů 6, 54%.
