Čistý provozní zisk snížený o upravené daně (noplat)

Co je čistý provozní zisk méně upravených daní (NOPLAT)?

Čistý provozní zisk méně upravené daně (NOPLAT) je finanční metrika, která vypočítává provozní zisky firmy po úpravě daní. Používáním provozních výnosů nebo příjmů před započtením zaplacení úroků slouží NOPLAT jako lepší ukazatel provozní účinnosti než čistý příjem.

Porozumění čistému provoznímu zisku méně upraveným daním (NOPLAT)

Čistý provozní zisk snížený o upravené daně (NOPLAT) je zisk společnosti před úrokem a zdaněním (EBIT) po úpravách o odložené daně. Daň je upravena tak, aby odrážela nevyužité zisky firmy, aniž by byly zohledněny dopady daňového dluhu. Ve skutečnosti jde o měření zisku, které zahrnuje náklady a daňové výhody dluhového financování. Účinky kapitálové struktury firmy jsou z tohoto nástroje pro měření zisku vyloučeny odstraněním peněžních nákladů na kapitál a dluh z výpočtu NOPLAT. Protože NOPLAT mínus kapitálové náklady se rovná ekonomickému zisku firmy, používá se NOPLAT také pro výpočet ekonomické přidané hodnoty (EVA). EVA je měřítkem výkonnosti managementu, který porovnává ekonomický zisk s celkovými kapitálovými náklady.

Pomocí NOPLAT je analytik nebo investor schopen prohlédnout si zisky generované hlavní činností společnosti po odečtení daní z příjmu souvisejících s hlavními operacemi a přičtení zpět k daním, které společnost přeplatila během účetního období. Nezahrnují se žádné příjmy z neprovozních aktiv, avšak přidává se zisk z investovaného kapitálu. Provozní zisk - zisk společnosti před úroky a daněmi - ukazuje, čeho by společnost vydělala, kdyby neměla žádný dluh (žádné úrokové náklady). Protože se používá pouze provozní příjem, není hodnocení provozní efektivnosti podniku pomocí NOPLAT ovlivněno tím, kolik pákového efektu má společnost nebo kolik půjček má ve své rozvaze vzhledem k tomu, že splácení dluhu, tj. Úrok použitý k financování dluhu, negativně ovlivňuje spodní hranici firmy, a tak snižuje její daňové náklady.

NOPLAT pro firmu se počítá jako provozní příjem x (1 - daňová sazba). Například porovnejme čistý provozní zisk méně upravené daně pro Bed Bath & Beyond Inc. (NASDAQ: BBBY) za fiskální roky končící 3. března 2018 a 25. února 2017.

( USD v tisících )

2018

2017

Příjmy

12 349 311 $

12 215 757 $

Náklady na prodané zboží

7, 906, 286

7, 639, 407

Hrubá marže

4, 443, 015

4 576 350

Prodej, všeobecné a admin. výdaje

3, 681, 694

3, 441, 140

Provozní příjem nebo EBIT

761, 321

1, 135, 210

Úrokové náklady

65, 661

69, 555

Daň z příjmu

(35, 57%, respektive 33, 52%)

270, 802

380, 547

Čistý příjem

424 858 $

685 108 USD

NOPLAT

761 321 x (1 - 0, 3557)

= 490 519 $

1, 135, 210 $ x (1 - 0, 3352) = 754 633 $

Meziroční nárůst provozních nákladů vedl ke snížení provozních zisků od roku 2017 do roku 2018 pro společnost Bed Bath & Beyond. To zase snížilo NOPLAT.

Obecně by společnost, která funguje efektivně, měla mít pozitivní NOPAT. Zvýšení NOPAT se může promítnout do vyšší ceny akcií pro veřejně obchodovanou společnost.

NOPLAT je široce používán v fúzích a akvizicích (M&A), diskontovaných peněžních tocích (DCF) a pákových výkupech (LBO), protože umožňuje výpočet volného peněžního toku investice (FCF).

Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele Popis

Související termíny

Čistý provozní zisk po zdanění (NOPAT) Čistý provozní zisk po zdanění je potenciální hotovostní výdělek společnosti, pokud by její kapitalizace byla nezměněna. více Provozní příjem po zdanění (ATOI) Definice Provozní příjem po zdanění (ATOI) je opatření, které není GAAP a které vyhodnocuje celkový provozní příjem společnosti po zdanění. více Porozumění návratnosti investovaného kapitálu Návratnost investovaného kapitálu (ROIC) je způsob, jak posoudit efektivitu společnosti při alokaci kapitálu pod její kontrolou na ziskové investice. více Čistý provozní příjem: Co potřebujete vědět Čistý provozní příjem (NOI) je příjem společnosti po odečtení provozních nákladů, ale před odečtením daní z příjmu a úroků. více Provozní zisk Provozní zisk je zisk z hlavní obchodní činnosti firmy, bez odpočtů úroků a daní. více Definice provozních peněžních toků (OCF) Definice provozních peněžních toků (OCF) je míra množství hotovosti generované běžnými obchodními činnostmi společnosti. více partnerských odkazů