Co jsou příjmy non-GAAP?
Výnosy jiné než GAAP jsou alternativní účetní metodou používanou k měření výnosů společnosti. Mnoho společností vykazuje příjmy mimo GAAP kromě svých zisků na základě obecně uznávaných účetních zásad (GAAP). Tyto pro forma údaje, které vylučují „jednorázové“ transakce, mohou někdy poskytnout přesnější měření finanční výkonnosti společnosti z přímých obchodních operací.
Investoři však musí být obezřetní ohledně potenciálu společnosti pro klamavé vykazování, které vylučuje položky, které mají negativní dopad na příjmy GAAP, čtvrtletí po čtvrtletí.
Příjmy mimo GAAP
Pochopení příjmů jiných než GAAP
Chcete-li porozumět příjmům jiným než GAAP, je důležité porozumět příjmům GAAP. Výnosy GAAP jsou běžným souborem standardů přijatých a používaných společnostmi a jejich účetními odděleními. Výnosy GAAP se používají ke standardizaci účetního výkaznictví veřejně obchodovaných společností.
Důvodem pro vykazování výnosů jiných než GAAP je, že velké jednorázové náklady, jako jsou odpisy aktiv nebo organizační restrukturalizace, by neměly být považovány za běžné provozní náklady, protože narušují skutečnou finanční výkonnost společnosti. Některé společnosti proto poskytují upravené číslo výdělku, které vylučuje tyto jednorázové položky. Mezi běžně používaná non-GAAP finanční opatření patří zisk před úroky a daněmi (EBIT), zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací (EBITDA), upravené příjmy, volné peněžní toky, základní výdělky a finanční prostředky z operací.
Při správném použití mohou tato non-GAAP finanční opatření pomoci společnostem poskytnout smysluplnější obrázek o výkonnosti a hodnotě společnosti. Užitečné mohou být pouze finanční výsledky klíčových obchodních činností. Neexistují však žádná pravidla týkající se zisků na akcii bez GAAP (EPS). Mnoho z těchto upravených čísel EPS je pouze navrženo tak, aby se objevovaly v titulcích a klamavých obchodních algoritmech, jakož i investorů.
Klíč s sebou
- Zisky jiné než GAAP jsou alternativní účetní metodou používanou k měření zisku společnosti. Zisky mimo GAAP jsou pro forma čísla, která vylučují „jednorázové“ transakce, například organizační restrukturalizaci. Zisky z GAAP někdy mohou poskytnout přesnější měření finanční výkonnosti společnosti z přímých obchodních operací. Investoři by měli mít na pozoru před možným zavádějícím vykazováním společností, které vylučují položky, které mají negativní dopad na příjmy GAAP.
Kritika výdělků jiných než GAAP
Kvalita výdělku společnosti je důležitá, takže investoři musí zvážit platnost výjimek, které nejsou GAAP, případ od případu, aby nedošlo k uvedení v omyl. Studie ukázaly, že upravené údaje vylučují ztráty spíše než zisky. Výnosy GAAP nyní významně sledují výdělky jiné než GAAP, protože společnosti se stávají závislými na „jednorázových“ úpravách, které se stanou bezvýznamnými, když k nim dojde každé čtvrtletí. Například společnost Merck změnila ztrátu - 0, 02 dolaru na akcii podle GAAP na „upravený“ zisk 1, 11 dolaru na akcii ve čtvrtém čtvrtletí roku 2017 - rozdíl 5 650%.
Investoři by proto měli být opatrní, aby neztratili ze zřetele výdělky GAAP. Pro jednotnost a srovnatelnost jsou zavedena standardizovaná účetní pravidla. Důsledné vykazování výnosů zvyšuje spolehlivost vykázaných zisků pro historické srovnání a umožňuje investorům porovnat finanční výsledky jedné společnosti s výsledky jejích průmyslových vrstev a konkurentů. Proto Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) požaduje, aby veřejně obchodované společnosti používaly účetnictví GAAP v první řadě.
Důležité
Americké společnosti jsou pod zvýšeným tlakem ze strany SEC, aby zveřejňovaly výdělky GAAP předem ve svých přehledech výdělků, než poukážou na výdělky jiné než GAAP.
SEK začala podnikat kroky k prosazování předpisů proti nevhodným postupům, kdy společnosti poskytují větší důraz na údaje jiné než GAAP než na čísla GAAP. Technologické společnosti patří k nejčastějším zneužívatelům non-GAAP EPS, protože používají značné množství kompenzace zásob a mají velké znehodnocení aktiv a náklady na výzkum a vývoj.
