Pokročilý výrobce polovodičů Nvidia Corp. (NVDA) je miláček technologických akciových investorů, kteří své akcie rozesílali do neuvěřitelných výšek. Z nízkých závěrečných cen v lednu 2015 a únoru 2016 (očištěných o dividendy na Yahoo Finance) nebyly zisky společnosti Nvidia do 2. února 2018 ničím okouzlujícím, 1, 158% a 837%. Rovněž její akcie vzrostly tak rychle, že jeho závěrečná cena 2. února činila 33% svého 200denního klouzavého průměru na data z Nasdaq. Mohlo by to všechno poukazovat na bublinu v akciích Nvidia? Ano, podle dřívější analýzy společnosti Investopedia. (Pro více viz také: Proč Nvidia's Valuation může být obrovská bublina .)
Stíny bublin minulosti
Se vzestupem internetu v 90. letech investoři nadšení z potenciálního zisku poslali technologicky těžký Nasdaq Composite Index, který vzrostl o více než 400% v letech 1995 až 2000, což je období známé jako roky Dotcom Bubble. V následující Dotcom Crash, která trvala do roku 2002, Nasdaq klesl o 78% a vzdal se zhruba všech těchto zisků. V průběhu procesu došlo k bankrotu řady špičkových technologických startupů.
Data NVDA od YCharts
Ačkoli ocenění v technologických akciích dnes obecně nejsou tak blízko, jako tomu bylo během Dotcom Bubble, přesto jsou vysoké podle historických standardů, což zvyšuje obavy, že se vyvinula nová technologická bublina, přičemž Nvidia je hlavním příkladem přehnaných očekávání. Dopředný poměr P / E pro technologický sektor indexu S&P 500 (SPX) je 26, 7, zatímco poměr Nvidia je dokonce o 5, 6 procenta vyšší na CNBC. Dokonce i někteří známí technologičtí býci považují tento sektor za nadhodnocený. (Více viz také: Dlouhodobý analytik radí sektoru nadhodnocený .)
Růžový výhled pro růst
Dnes se tato opojná ocenění kombinují s velmi růžovými projekcemi růstu. Pro společnost Nvidia zprávy CNBC uvádějí, že konsenzuální odhady EPS znamenají v příštím roce růst o 11, 4%, následovaný růstem v následujících třech až pěti letech o 41, 0%. U technického sektoru je to 15, 6% a 45, 7%. Během dotcomové bubliny se dopředný P / E pro technologický sektor jako celek přiblížil hodnotě 50.
Začátek konce?
S cílem připsat prémii ceny akcií Nvidia 33% oproti 200dennímu klouzavému průměru v perspektivě uzavřela S&P 500 2. února na 9, 0% nad vlastním 200denním klouzavým průměrem na Nasdaq. Navíc byl rok 2009 naposledy, kdy společnost S&P byla o 15% nad tímto klouzavým průměrem, na společnost Yardeni Research Inc.
Mezitím z 52-týdenního maxima 249, 27 USD dosaženého 31. ledna klesla Nvidia do konce února o 6, 2%. Jedním z faktorů musí být obecný tržní zpětný tah, který S&P od svého rekordního uzavření poslal o 3, 9% 26. ledna je však kdokoli hádat, zda to představuje začátek konce pro meteorický vzestup zásoby Nvidia, nebo jen pauza na zisk.
