DEFINICE stálého portfolia
Trvalé portfolio je investiční portfolio navržené tak, aby fungovalo dobře ve všech ekonomických podmínkách. Vymyslel jej investiční analytik volného trhu Harry Browne v 80. letech. Trvalé portfolio se skládá ze stejné alokace akcií, dluhopisů, zlata a hotovosti nebo státních pokladničních poukázek.
PORUŠENÍ Permanentní portfolio
Trvalé portfolio vytvořil Harry Browne tak, aby byl v každém ekonomickém klimatu bezpečným a výnosným portfoliem. Použitím variace účinného indexování trhu Browne uvedl, že portfolio rovnoměrně rozdělené mezi růstové akcie, drahé kovy, státní dluhopisy a státní pokladniční poukázky by bylo ideální investiční směsí pro investory usilující o bezpečnost a růst.
Browne tvrdil, že portfoliové portfolio by bylo výhodné ve všech typech ekonomických situací: růstové akcie by prosperovaly na expanzivních trzích, drahé kovy na inflačních trzích, dluhopisy v recesích a státní pokladniční poukázky v depresích. Browne nakonec vytvořil to, čemu se říkalo Permanent Portfolio Fund, se směsí aktiv podobnou jeho teoretickému portfoliu v roce 1982. Od roku 1976 do 2016 by hypotetické trvalé portfolio mělo roční výnos 8, 65%, což představuje celkovou návratnost 2 600 procent. Standardnější portfolio 60/40 by generovalo roční výnos 10, 13 procenta při celkové návratnosti 5 050 procent.
Trvalé portfolio však mělo v tomto období určité výhody. Portfolio 60/40 mělo standardní odchylku 9, 6 ve srovnání s 7, 2 pro trvalé portfolio. Během selhání trhu v říjnu 1987 by portfolio 60/40 pokleslo o hodnotu 13, 4 procenta, zatímco trvalé portfolio by kleslo pouze o 4, 5 procenta. Trvalé portfolio by dlouhodobě přineslo nižší výnosy, ale byla by to mnohem plynulejší jízda. Díky tomu je trvalé portfolio přitažlivou alternativou pro investory s averzí k riziku.
Stavba stálého portfolia
- 25 procent amerických akcií, aby zajistily silnou návratnost v době prosperity. Pro tuto část portfolia Browne doporučuje základní indexový index S&P 500, jako je VFINX (index Vanguard 500) nebo FSMKX (index Fidelity Spartan 500). v době deflace (která však v jiných ekonomických cyklech nefunguje) 0, 25% v hotovosti, aby se zajistila proti obdobím „přísných peněz“ nebo recese. V tomto případě znamená „hotovost“ krátkodobé americké pokladniční poukázky 0, 25 procenta z drahých kovů (zlato), které poskytují ochranu během období inflace. Browne doporučuje zlaté zlaté mince.
Browne doporučuje vyvážení portfolia jednou ročně, aby se udržela 25% cílová váha.
