Provozní příjem a hrubý zisk ukazují příjem získaný společností. Tyto dvě metriky však mají ve svých výpočtech různé kredity a odpočty, ale obě jsou zásadní pro analýzu finanční prosperity společnosti.
Hrubý zisk
Hrubý zisk je příjem získaný společností po odečtení přímých nákladů na výrobu jejích produktů. Například, pokud jste prodali widgety v hodnotě 100 USD a výroba ve vaší továrně stála 75 $, pak by váš hrubý zisk činil 25 $. Hrubý zisk se vypočítá podle:
Hrubý zisk = výnosy - náklady na prodané zboží
Příjmy představují celkovou částku příjmů z prodeje za období. Příjmy se také nazývají čisté tržby, protože mohly být odečteny slevy a odpočty z vráceného zboží. Často uslyšíte, jak analytici odkazují na tržby jako na horní linii společnosti, a to proto, že je umístěna v horní části výkazu zisku a ztráty. Když postupujete dolů ve výkazu zisku a ztráty, náklady se odečítají od výnosů, aby se nakonec vypočítal čistý příjem nebo konečný výsledek.
Náklady na prodané zboží nebo COGS jsou přímé náklady spojené s výrobou zboží. COGS zahrnuje jak přímé mzdové náklady, tak veškeré náklady na materiály použité při výrobě nebo výrobě produktů společnosti.
Hrubý zisk měří, jak dobře společnost generuje zisk ze své přímé práce a přímých materiálů. Hrubý zisk nezahrnuje nevýrobní náklady, jako jsou správní náklady na firemní kancelář. Do výpočtu je zahrnut pouze zisk a náklady spojené s výrobním zařízením. Některé náklady zahrnují:
- Přímé materiályPřímá práceVýdaje na vybavení související s výrobouNástroje pro výrobní zařízeníVýdaje na přepravu
Provozní zisk
Provozní zisk je zisk společnosti po odečtení provozních nákladů nebo nákladů na každodenní provoz. Provozní příjem pomáhá investorům oddělit příjmy z provozní výkonnosti společnosti vyloučením úroků a daní.
Provozní náklady zahrnují prodejní, správní a správní náklady, odpisy a amortizaci a další provozní náklady. Provozní výnosy nezahrnují peníze získané z investic do jiných společností ani z provozních výnosů, daně a úrokové náklady. Nezahrnují se také žádné neobvyklé položky, jako je hotovost zaplacená za soudní vypořádání. Provozní příjem lze také vypočítat odečtením provozních nákladů od hrubého zisku, přičemž hrubý zisk je celkový příjem po odečtení nákladů na prodané zboží.
Příklad JC Penny
Pro ilustraci rozdílu mezi provozním výnosem a hrubým ziskem analyzujeme výkaz zisku a ztráty od společnosti JC Penney za rok končící v roce 2017, jak je uvedeno v jeho výroční zprávě o 10 tis.
- Tržby nebo celkový čistý prodej = 12, 50 miliard USD. Protože JC Penney je maloobchodník a má návraty, je jeho čistý prodej nejvyšší. Hrubý zisk = 4, 33 miliardy USD (Celkové příjmy 12, 50 B - COGS 8, 17 B). Provozní příjem = 116 milionů USD (zvýrazněno modrou barvou níže). Výdaje, které byly odečteny mimo výpočet hrubého zisku, leží pod COGS. Při výpočtu provozních výnosů však byly náklady a náklady odečteny z čistého prodeje, včetně nákladů na prodané zboží ve výši 8, 1 miliardy USD a SG&A ve výši 3, 4 miliardy USD (nebo nákladů přímo nesouvisejících s výrobou), celkem 12, 39 miliardy USD (zvýrazněno červeně níže)). Čistý zisk = - 116 milionů USD (ztráta), která zahrnovala úrok z nezaplaceného dluhu ve výši 325 milionů USD, čímž se společnost dostala na červenou.
Sečteno a podtrženo
JC Penney vydělal 116 milionů dolarů v provozních příjmech a vydělal 4, 33 miliardy dolarů v hrubém zisku. Přestože provozní příjem byl pozitivní, po vyloučení nákladů na obsluhu dluhu společnost za rok utrpěla ztrátu. Rozdíly mezi čísly ukazují, proč je analýza finančních výkazů tak důležitá pro investory před nákupem akcií.
Každý investor by mohl dojít k jinému závěru o finanční výkonnosti společnosti JC Penney, ale výše uvedený příklad ukazuje důležitost použití více metrik při analýze ziskovosti společnosti.
