Co je přepsání
Přepisování zahrnuje prodej opcí, u nichž se předpokládá, že jsou předražené nebo podhodnocené, s předpokladem, že tyto opce nebudou uplatněny. Přepisování je spekulativní strategie, kterou někteří autoři opcí mohou použít k výběru pojistného, i když se domnívají, že podkladové cenné papíry jsou nesprávně oceněny. Investoři mohou také označovat strategii za „převažující“.
SNÍŽENÍ DOLŮ Přepisování
Spisovatel / prodávající opce je povinen dodat své akcie kupujícímu, pokud se kupující rozhodne uplatnit opci, zatímco držitel / kupující opce má právo, ale nikoli povinnost nakupovat akcie prodávajícího za konkrétní cenu. ve stanoveném čase. Přepisování je technika používaná spekulativními autory opcí při pokusu o zisk z prémií placených kupujícími opcí za opční smlouvy, které autoři doufají, že vyprší bez uplatnění. Přepisování je považováno za riskantní a měli by se o něj pokoušet pouze investoři, kteří mají komplexní znalosti o možnostech a strategiích opcí. (Další čtení viz: Možnosti inzerce a prodeje .)
Proč se používá přepisování
Přepisování může investorům, kteří drží akcie s výplatou dividend, pomoci zvýšit jejich příjem vybíráním prémie, které získají z odepisování opce na akcie, které vlastní. Například, pokud v současné době dostanou dividendový výnos ve výši 3%, mohli by přepisem zvýšit tento výnos na více než 10%. Tato strategie je nejúčinnější, když ceny akcií prudce poklesly a pojistné je nadhodnoceno, protože vyšší pojistné pomáhá kompenzovat možné další ztráty. (Chcete-li se dozvědět více o prémiích, přečtěte si část: Získání popisku v nabídce Premium Premium .)
Příklad přepsání
Předpokládejme, že investor drží akcie, které se obchodují za 50 USD. Rozhodne se proti ní napsat opci na 60 USD, která vyprší za tři měsíce a dostane prémii 5 $. Kupující pravděpodobně uplatní svou kupní opci, pokud se akcie obchodují nad 60 USD před datem vypršení platnosti, což omezuje zisk prodávajícího na 15 USD za akcii (rozdíl mezi 50 a 60 USD plus prémii 5 $) na aktivu, které může nadále růst. v hodnotě. Z tohoto důvodu prodávající doufá, že platnost opce na volání vyprší bezcenné - ponechá si prémii, kterou již inkasoval, a nadále drží aktivum, které je na vzestupu. Pokud akcie klesnou, cena 5 $, kterou prodávající obdržel, pomáhá částečně vyrovnat vzniklou ztrátu.
Nevýhodou je, že pokud cena akcií prudce vzroste, prodávající ztratí zisk, který by dosáhl nad realizační cenu opcí. Aby se tomu zabránilo, mohl by prodávající chtít koupit opci zpět, i když by ji pravděpodobně musel odkoupit za vyšší cenu, než za jakou ji prodal.
