Vzhledem k tomu, že současný křehký trh inspiruje stále více investorů, aby sázeli na výkonnost trhu, přitahovala pozornost populární třída obchodovaných fondů. Bohužel, rostoucí popularita pákových ETF je bolestivá.
NA OBRÁZEK: 20 nástrojů pro budování vašeho portfolia
Primer
Popularita pákových ETF lze snadno vysvětlit. Umožňují malému investorovi dělat velké směrové sázky na trhu nebo v odvětví, aniž by museli převzít pákový efekt. Investoři nyní mohou sázet na pákový efekt, aniž by museli otevírat maržové účty. Bohužel, mnoho investorů bylo špatně spáleno investováním do těchto nástrojů, a to i po provedení správného tržního hovoru.
Zvažte velmi populární EFT, UltraShort S&P 500 ProShares (NYSE: SDS), který je navržen tak, aby poskytoval výsledky denních investic, které se rovnají dvojnásobku inverze denního výkonu S&P 500. Jinými slovy, SDS zní jako skvělý způsob zajištění proti výprodeji na trhu. Pokud S&P jednoho dne poklesne o 2%, zvýší se SDS o 4%. (Další informace naleznete v části Inverzní ETF mohou zvednout padající portfolio.)
Bolestivá lekce
Podrobnější zkoumání odhalí, že tomu tak není. V roce 2009 S&P 500 začalo na 903 a dnes se pohybuje kolem 880, což představuje pokles o 2%. Člověk by si myslel, že SDS by měla být kolem 4%. Graf bohužel ukazuje, že letošní SDS je ve skutečnosti o 10% nižší . Dokonce i Ultra S&P 500 ProShares (NYSE: SSO), který má přinést dvojnásobek výsledku indexu - a očekává se tak pokles o 4% - je letos o 14% nižší. ( Další informace viz Pět způsobů, jak najít vítězný ETF. )
Jsou tyto převedené ETF klamavé investory? Ve skutečnosti jsou nástroje vůči investorům naprosto upřímné. Stanoveným cílem vyřazených ETF je dosahovat denních investičních výsledků na základě dlouhé nebo krátké strategie fondu. Některé základní matematika poskytuje přehlednost.
Pokud S&P 500 jednoho dne poklesne o 15%, návrat k par si vyžádá zisk přibližně 18%. 15% pokles pro S&P bude mít za následek 30% pokles v SSO ETF. Pro 30% pokles je nutný 43% návrat, aby se vrátil k vyrovnanosti. Ale protože SSO napodobuje S&P 500, když se S&P vrátí dokonce i zvýšením o 18%, SSO se zhodnotil pouze o 36%, nikoli o požadovaných 43%.
Nabízejte zboží po omezenou dobu
Můžete vidět potíže, které tyto ETF mohou způsobit, když jsou nepochopeny a nesprávně použity. Podle definice jsou určeny pro krátkodobé sázky. Od ledna do března, kdy trh směřoval na jih, SDS vzrostla téměř o 100%. Podobně, UltraShort Financials ProShares (NYSE: SKF) a Ultra Financials ProShares (NYSE: UYG), každý rok představily trojciferné výnosy za krátká období. Ale rok od nynějška, oba jsou off přes 40%.
Sečteno a podtrženo
Bohužel pro investory ETF dělají přesně to, co mají dělat každý den, ale jako dlouhodobé pákové nástroje jsou smrtící. Pochopte základní jednoduchou mechaniku a budete lépe. (Pro další čtení viz Rozdělení zpětných výnosů a zpětného odrazu pomocí pákových ETF .)
Použijte Investopedia Stock Simulator k obchodování s akciemi uvedenými v této analýze zásob bez rizika!
