Co je Pfandbriefe?
Pfandbriefe jsou typem krytých dluhopisů vydaných německými hypotečními bankami, které jsou zajištěny dlouhodobými aktivy. Tyto typy dluhopisů představují největší segment německého trhu soukromého dluhu a jsou považovány za nejbezpečnější dluhové nástroje na soukromém trhu.
Singulární termín je „přední lebka“.
Porozumění Pfandbriefe
Hrdlička je druh krytého svazku. Krytý dluhopis je dluhovým cenným papírem běžným v Evropě. Je vydáván bankou nebo hypoteční institucí a zajištěn proti skupině aktiv, která v případě selhání emitenta mohou pokrýt pohledávky kdykoli. Finanční instituce nakupuje investice, které produkují hotovost, obvykle hypotéky nebo půjčky od veřejného sektoru, spojuje investice a vydává dluhopisy kryté peněžními toky plynoucími z investic. Instituce může nahradit nesplácené nebo předplacené úvěry výkonnými úvěry, aby se minimalizovalo riziko, že podkladová aktiva nebudou fungovat tak, jak je očekávána. Protože podkladové úvěry krytého dluhopisu zůstávají v konsolidované rozvaze finanční instituce emitující dluhopis, mohou investoři, kteří drží dluhopisy, stále dostávat své splátky úroků z podkladových aktiv dluhopisů a jistiny ke dni splatnosti dluhopisu, pokud vydávající banka se stává insolventní. Z důvodu této zvláštní vrstvy ochrany mají kryté dluhopisy typicky AAA hodnocení.
Největším trhem s vynikajícími krytými dluhopisy na světě je německý přední lupič, který ve své více než 200leté historii nikdy neplnil své závazky. Prandbrief, který tvoří největší segment německého dluhového trhu, je kolateralizovaným dluhopisem s ratingem investičního stupně, který má výnosovou prémii nad státními dluhopisy. Třída dluhů Pfandbriefe je ve Spojených státech podobná cenným papírům zajištěným hypotékou (MBS).
Mezi subjekty, které mohou v Německu vydávat kryté dluhopisy, patří:
- Banky veřejného sektoru, které mají své krycí aktiva jako pohledávky vůči veřejnému sektoru. Půjčky pokrývají veřejné Pfandbriefe federální vládě a krajským a obecním úřadům nebo zárukami vydanými těmito orgány. Soukromé hypoteční banky, které mají své krycí fondy jako půjčky zajištěné nemovitostmi, jako jsou hypotéky a poplatky za pozemky. Hypotéka Pfandbriefe se používá k financování nemovitostních půjček. Loď pfandbriefe, která je zajištěna hypotékami na lodě, které lze použít jako krytí pouze do prvních 60 procent hodnoty lodi (hodnota hypotečního úvěru) stanovená bankou Pfandbrief.Letecké letouny, které jsou zajištěny hypotékami na letadla. Tento Pfandbrief mohou finanční instituce na německém trhu použít k refinancování půjček na letadla.
Advokátní kancelář je upravena zákonem Pfandbrief, který byl zřízen v roce 2005. Zákon poskytuje správci konkurzní podstaty a správci krycího fondu - jmenovaným při zahájení insolvenčního řízení proti bance Pfandbrief - řadu možností k zajištění likvidity potřebné k zajištění včasná platba Pfandbriefe. Zákon rovněž stanoví, že ocenění, které má být použito jako základ pro stanovení hodnoty hypotečního úvěru, musí provést odhadce, který se nezúčastňuje rozhodnutí o úvěru a který musí mít potřebné odborné zkušenosti a znalosti, aby mohl hypotéku provést. hodnocení úvěrové hodnoty.
Termín Jumbo Pfandbriefe se používá pro označení většího, likvidnějšího segmentu trhu Pfandbriefe a musí mít minimální nesplacený objem 1 miliardy EUR.
