Co je zástavní požadavek?
Požadavek na zastavení je jakýkoli zákonný nebo byrokratický požadavek, aby byly cenné papíry zastaveny jako kolaterál pro vklady veřejných fondů nebo jiné specifické vklady. Tyto cenné papíry musí být obchodovatelné a aktivně obchodovat. Cenné papíry státní pokladny jsou obvykle zastaveny za plnou nominální hodnotu, zatímco bankovní převody a obchodní cenné papíry jsou odebírány na 90% jejich nominální hodnoty.
Porozumění požadavku na zastavení
Zástavní banky obvykle drží zastavené cenné papíry na nějakém samostatném účtu. Tyto cenné papíry mohou být drženy mnoha různými institucemi, jako je nezávislý správce nebo Federální rezervní banka. Mohou pak sloužit jako kolaterál pro vklady provedené místní a státní vládou, jakož i federální vládou.
Jak Pledging funguje
Banky musí připsat cenné papíry, když si půjčují z diskontního okna Federální rezervy. Diskontní okno je facilita půjček centrální banky, jejímž cílem je pomáhat komerčním bankám řídit krátkodobé potřeby likvidity. Federální rezervní systém a další centrální banky udržují diskontní okna s odkazem na půjčky, které poskytují za spravovanou diskontní sazbu komerčním bankám a jiným firmám přijímajícím vklad. Půjčky z diskontního okna bývají krátkodobé - obvykle přes noc - a zajištěny. Tyto půjčky se liší od nezabezpečených úvěrových bank, u nichž vklady mezi centrálními bankami existují; v USA jsou tyto půjčky poskytovány za sazbu federálních fondů, která je nižší než diskontní sazba.
Podle frbdiscountwindow.org mohou být zastaveny následující typy nástrojů:
Povinnosti vládních agentur USA a podniků sponzorovaných vládou; Povinnosti ministerstva financí Spojených států; Povinnosti států nebo politické členění USA; Zajištěné hypoteční závazky; Cenné papíry zajištěné aktivy; Korporátní dluhopisy; Nástroje peněžního trhu; Úvěr na bydlení; Obchodní, průmyslové nebo zemědělské půjčky; Půjčky na komerční nemovitosti a spotřebitelské úvěry.
Celá hodnota půjčky nemusí být zastavena. Okno diskontních sazeb federálních rezerv a má tabulku marží rizika kolaterálu, která „zahrnuje marže kolaterálu pro nejčastěji zastavené typy aktiv. Aktivům přijatým jako kolaterál je přiřazena hodnota kolaterálu (tržní hodnota nebo odhad vynásobený marží), které považuje za vhodné Federální rezervní banka. Při přiřazování hodnot lze zvážit finanční situaci instituce. “
Zavedení zástavy je jedním z důvodů, proč banky obecně dávají přednost půjčování od jiných bank, protože sazba je levnější a půjčky nevyžadují zajištění. Ale okno je důležitým věřitelem poslední instance, když je finanční systém ve stresu. Každá finanční instituce ví, že v případě krize nebo krize s likviditou může okamžitě získat hotovost.
