Trh se pohybuje
Nový týden obchodování začal poněkud nerozumně v pondělí, protože výnosová sezóna pokračovala a investoři zůstali stejně zmatení, jako kdykoli dříve, o trajektorii úrokových sazeb Fedu. Akcie byly většinou kladné po celý den, ale nakonec skončily s poměrně vlažnými zisky, pokud neexistovaly hlavní katalyzátory pohybující se na trhu.
Minulý týden vytvořili členové Fedu velké množství nejistoty a zmatku tím, že se zdali protichůdné body ohledně měnové politiky Fedu. Zdálo se, že prezident New York Fed John Williams v projevu zněl velmi holubičím tónem, dokud jeho připomínky nevrátil mluvčí, který tvrdil, že Williams byl nepochopen. Poté prezident Boston Fed Eric Rosengren na CNBC naznačil, že si nepřeje „uvolnit se, pokud se ekonomice daří dobře, aniž by to uvolnilo“, což je v rozporu s nedávnými hawkish tóny Fedu.
Tyto smíšené zprávy nechaly investory poškrábat hlavu nad místy, kde budou úrokové sazby po příštím zasedání Federálního výboru pro volný trh (FOMC) na konci měsíce. Zatímco tržní pravděpodobnost jakéhokoli snížení sazeb za týden a půl je stále plná 100%, nyní se očekávají mnohem vyšší snížení sazeb o 25 bazických bodů (77, 5%) oproti sazbám o 50 bazických bodů řez (22, 5%). Tato čísla byla minulý týden po předčasně holubičím projevu prezidenta New Yorku velmi zvrácena.
Navzdory současnému zmatení Fedu se trhy v pondělí po návratu z rekordních rekordů udržely v pondělí. Celkově však zásoby byly trhané a jasně konsolidované. Jak je vidět na grafu S&P 500, tato konsolidace má podobu malého trojúhelníku nebo praporkového vzoru. Obvykle jsou takové konsolidace vyřešeny při významných porušeních. U S&P 500 je technický směr takového průlomu mírně zaujatý směrem vzhůru, vzhledem k převládajícím charakteristikám vzestupného trendu a vlaječky.
Vzhledem k nadcházejícím rizikům ohledně zasedání FOMC koncem července a klíčových nadcházejících výdělků je však směr mnohem méně jasný. V případě jakéhokoli narušení na nové, nezmapované území, je první hlavní vzestupný cíl kolem úrovně 3 090, což je klíčová 161, 8% úroveň rozšíření Fibonacci.
VIX Near Major Support
Zde jsme podrobně diskutovali o indexu volatility CBOE (VIX), většinou kvůli nízkým úrovním, které index zasáhl pozdě. VIX, známý také jako „Fear Gauge“, představuje krátkodobou volatilitu indexových opcí S&P 500. Nepřímo měří obavy investorů a obavy z celkového trhu. Vyšší čtení naznačuje větší očekávání volatility, a proto potenciálně větší strach. Nižší hodnota znamená nižší očekávání volatility a větší spokojenosti na trzích.
Po pondělním relativně bezprecedentním obchodním dni a skromném růstu na akciových trzích se VIX vrátil zpět do poloviny 13. let. I když je to stále vyšší, než tomu bylo na začátku minulého týdne, VIX je stále výrazně pod svým 50denním průměrem (těsně nad 15) a 200denním průměrem (těsně nad 17).
V letošním roce se hlavní podpora pro VIX pohybovala kolem 12. Index se v tomto roce jen velmi krátce snížil pod 12. To je důležité si uvědomit, protože VIX patří mezi nejprůměnnější změny tržních indexů - vyšší volatilita má tendenci následovat nižší volatilitu a naopak. Samotný VIX není obchodovatelný, ale existují obchodovatelné opce a produkty obchodované na burze (jako jsou fondy obchodované na burze a směny obchodované na burze), které lze použít k vyjádření názoru na volatilitu trhu.
