Co je cena / zisk k růstu a výnosu z dividend (poměr PEGY)?
Cena / zisk k růstu a dividendový výnos (poměr PEGY) - také známý jako „poměr PEG s přizpůsobenou dividendou“ - byl vytvořen známým investorem Peterem Lynchem. Vytvořením poměru PEGY se Lynch snažila zlepšit metriku hodnocení ceny k výdělku (P / E), kterou většina investorů používá při pokusu o stanovení hodnoty akcie.
Lynch věřil, že za účelem přesného vyhodnocení příležitosti, kterou akcie představují jako investice, by měl investor rovněž zohlednit budoucí vyhlídky na růst akcií a dividendový výnos. Poměr PEGY zahrnuje oba tyto faktory a je metrickou měrou, kterou investoři používají k identifikaci podhodnocených akcií.
Klíč s sebou
- Cena / výnos k růstu a dividendový výnos (poměr PEGY) vyvinul Peter Lynch, legendární investor a správce fondů. Jako metrika pro analýzu akcií se poměr PEGY liší od poměru ceny k výdělku (P / E) protože bere v úvahu potenciál akcií pro budoucí růst výnosů a výplaty dividend. Poměr PEGY pod 1, 0 představuje potenciální investiční příležitost, protože naznačuje, že akcie mají vysoké dividendové výnosy nebo potenciální růst a v současné době se prodávají za výhodnou cenu.
Pochopení ceny / výnosů k růstu a výnosu z dividend (PEGY Ratio)
Poměr PEGY i poměr cena / výnos k růstu (PEG Ratio) jsou vývojem poměru cena / zisk (P / E). Jedním z omezení, které Lynch zjistila při použití poměrů P / E a PEG pro hodnocení akcií, bylo to, že tyto metriky při analýze akcií nezohlednily potenciál pro budoucí růst výnosů ani výplaty dividend.
Z tohoto důvodu byly vyspělé společnosti s nižší mírou růstu, které vyplácejí dividendy, nespravedlivě potrestány, pokud byly hodnoceny pouze pomocí poměrů P / E nebo PEG. Lynch chtěl přesnější způsob hodnocení těchto společností, a tak vytvořil poměr PEGY, který přidal plánovaný růst a dividendový výnos do rovnice.
Poměr PEGY se vypočítá jako poměr P / E dělený součtem předpokládané míry růstu zisku a dividendového výnosu, jak je uvedeno v tomto vzorci:
Cvičení PEGY Ratio = Předpokládaná míra růstu výnosů a poměr výnosu a výnosu P / E
Příklad ceny / výdělku k růstu a výnosu z dividend (PEGY Ratio)
Pojďme použít PEGY poměr k vyhodnocení společnosti jako potenciální investice.
Společnost ABC má poměr P / E 9, předpokládanou míru růstu zisku pro příští rok 15% a dividendový výnos 4, 5%. Použitím těchto čísel dosáhneme následujícího poměru PEGY:
Cvičení Poměr společnosti ABC PEGY = 15 + 4, 59 = 0, 46
Poměr PEGY pod 1, 0 je považován za nízký a představuje potenciální investiční příležitost, protože naznačuje, že akcie mají vysoké dividendové výnosy nebo potenciální růst a v současné době se prodávají za výhodnou cenu.
Sečteno a podtrženo
Je důležité si uvědomit, že poměr PEGY má své nevýhody. Využívá projekce společnosti pro růst, nikoli skutečný růst, kterého společnost dosahuje. Není tedy zaručeno, že tento poměr bude přesným odrazem budoucího výkonu.
Při výpočtu kteréhokoli z těchto ukazatelů je vždy vhodné použít při výpočtu výdělku pouze provozní a opakující se příjmy, použít nižší odhad konsensu pro tempo růstu a použít plánované budoucí dividendy oproti současným dividendám. Zatímco poměr PEGY neříká celý příběh o potenciálu akcií pro zhodnocení, poskytuje investorům počáteční bod v jejich analýze akcií.
