Jako miliardářský investor společnosti Warren Buffett Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A) vypadá, že díky masivní akvizici dosáhne výdělků, vypadá Southwest Airlines Co. (LUV) jako jeden z nejlogičtějších cílů, tvrdí jeden tým analytiků na ulici.
"Warren Buffett nedávno řekl, že by si mohl koupit celou leteckou společnost a že chce uzavřít" obrovskou "dohodu, zatímco by se blížil oceňování trhu, " napsal analytik Wolfe Research Hunter Keay v poznámce pro klienty v pátek. "Spekulujeme, na které letecké společnosti BRK může koupit „Také pomocí historických nákupních modelů BRK jako vodítka prostřednictvím analýzy založené na datech, přičemž každý z nich se řadí mezi ostatní.“
Keay se zmínil o poznámce Buffett k CNBC v únoru, ve které uvedl, že „nevylučuje vlastnictví celé letecké společnosti“. Analytik poznamenal, že Buffett prověřuje potenciální tržby z hlediska pevných peněžních toků, silných konkurenčních výhod a „kvalitních“ manažerských týmů. Přestože poznamenal, že společnost Delta Air Lines Inc. (DAL) má dobré výsledky napříč těmito metrikami, naznačil, že diskontní letecká společnost Southwest je lepší než její konkurent v Atlantě.
Zvyšování příjmů bez pojištění
V loňském roce, po desetiletích varování akcionářů proti sázení na to, co viděl jako tenký ziskový průmysl, začal Berkshire agresivně kupovat akcie leteckých společností, tleskat silnější rozvahy, vyšší ziskové marže a důslednější kapitálové výdaje, spojené s nižšími náklady na palivo a výhodami konsolidace průmyslu. Buffett koupil podíly ve všech čtyřech hlavních amerických dopravcích v roce 2017, včetně American Airlines Group Inc. (AAL), Delta, Southwest a United Continental Holdings Inc. (UAL), do investice nyní v hodnotě severně od 9 miliard USD.
Od ročního dopisu společnosti Berkshire v roce 2017 již společnost vlastnila více než 3 miliardy dolarů LUV. V dopise předseda a generální ředitel Buffet uvedli, že zatímco by chtěl provést významnou akvizici s cílem zvýšit příjmy své skupiny, která není pojišťovnou, bylo to vzhledem k historicky vysokým hodnotám společnosti obtížné. Na konci roku byl Berkshire flush se 116 miliardami dolarů v hotovosti a krátkodobými pokladničními poukázkami, což je skok ze 86, 4 miliard dolarů, které společnost konala na konci roku 2016.
„Tato mimořádná likvidita vydělává jen úskalí a je daleko nad úrovní Charlieho a přeji si, aby měl Berkshire, “ řekl Buffett s odkazem na svého dlouholetého obchodního partnera Charlieho Mungera. "Naše úsměvy se rozšíří, když přesuneme přebytečné prostředky Berkshire do produktivnějších aktiv."
