Co jsou poznámky k veřejným příjmům?
Nezajištěný, nekoordinovaný dluhopis vydávaný veřejnou společností. PINES jsou typem burzy obchodovaných cenných papírů, které obchodují na burze, ale také nesou úroky. PINES jsou také typem upřednostňovaného cenného papíru a spadají do stejné kategorie jako upřednostňované čtvrtletní výnosové cenné papíry (QUIPS), upřednostňované cenné papíry s měsíčním výnosem (MIPS), trustové certifikáty a důvěryhodné upřednostňované cenné papíry. Dva příklady společností, které vydávají PINES, jsou GMAC Hypotéka a Obecný elektrický kapitál; směnky obchodují na newyorské burze cenných papírů pod značkami GMA a GEA.
Porozumění veřejným příjmům (PINES)
Protože PINES nejsou podřízené (nazývané také senior dluh), mají v případě, že by emitující společnost selhala, přednost. To znamená, že investor, který drží PINES, čelí menšímu riziku selhání než u podřízeného dluhu (nazývaného také juniorský dluh), protože držitelé nekoordinovaného dluhu jsou na začátku řádku, který má být splacen. Protože však PINES nejsou zajištěny, nejsou kryty žádnými aktivy firmy, což je činí pro investory riskantnější než zajištěné investice. PINES má také výhody pro své emitenty, včetně daňové odpočitatelnosti úrokových plateb.
PINES se obvykle prodávají široké veřejnosti v malých částkách, například 25 USD nebo méně za jednotku. Fixní stanovené čtvrtletní splátky úroků připojené k těmto nástrojům jsou splatné v hodnotě rovnající se naběhlému úroku podle volby společnosti po stanoveném období, obvykle po pěti letech.
PINES obchoduje na trzích, což znamená, že cena nezahrnuje žádný nabitý úrok, který není zahrnut v obchodní ceně. PINES se obvykle řadí stejně jako ostatní nadřazené nezajištěné a nepodřízené dluhy společnosti, které se řadí k přednostním cenným papírům společnosti.
Na rozdíl od MIPS a QUIPS
Přestože jsou PINES často kombinovány s MIPS a QUIPS, existují některé klíčové rozdíly. QUIPS jsou hybridní cenné papíry podobné akciím vydané zahraniční nebo tuzemskou LLC pro zvláštní účely, která je obvykle dceřinou společností v úplném vlastnictví mateřské společnosti v USA. LLC půjčuje výtěžek rodiči, který peníze používá k výplatě čtvrtletních dividend držitelům QUIPS. A protože LLC je partnerství, musí celá část úrokových plateb protékat držitelům QUIPS.
MIPS, které obvykle nabízejí vyšší výnosy než jiné alternativní investice, mají výhodu v tom, že poskytují úspory související s daní, aniž by zvyšovaly dluh společnosti, což je následně učinilo jednou z populárnějších hybridních cenných papírů.
