Co je putable Common Stock?
Realizovatelné kmenové akcie jsou akcie, které investorům poskytují možnost prodat (nebo „vložit“) akcie zpět do společnosti za předem stanovenou cenu.
Porozumění putable Common Stock
U prodejných kmenových akcií mají investoři možnost prodat své akcie zpět emitentovi za předem stanovenou cenu. Tato cena je obvykle relativně nízká, takže opce s prodejem funguje pouze jako druh pojištění v případě, že cena výrazně poklesne. Investoři budou často prodávat, když cena akcií klesne pod předem stanovenou cenu. Opce s prodejem činí akciím atraktivnější pro investory, což usnadňuje získávání kapitálu emitující společností.
Možné kmenové akcie vynalezl v roce 1984 Drexel Burnham Lambert, investiční investiční společnost, pro veřejnou nabídku svého klienta Arley Merchandise Corporation. SEK však zasáhla do této záležitosti a řekla Arleymu, aby zacházel s evropským stylem, který nabídka nabízí, jako s dluhem v rozvaze. Společnost Drexel tento problém řešila v následném klientském případě týkajícím se společnosti Gearheart Industries. V takovém případě inovovali tím, že nabídku využili v hotovosti, dluhu, upřednostňovaném nebo kmenovém kapitálu.
Realizovatelné kmenové akcie se běžně používají k vyřešení problému s podhodnocením v počátečních veřejných nabídkách. Pokud cena akcie klesne pod určitou zaručenou hodnotu slibovanou emitentem, je investorovi přiděleno více akcií. Pokud akcie stoupnou nad garantovanou hodnotu, pak se nic nestane. V tomto ohledu se realizovatelné akcie podobají spíše převoditelným dluhopisům než vlastnímu kapitálu, ale v rozvaze společnosti jsou klasifikovány jako posledně jmenované.
Společnosti mohou také vydávat splatné kmenové akcie, které jim umožňují zpětný nákup akcií za předem stanovenou cenu. To umožňuje společnosti efektivněji vytvářet rozpočet na zpětné odkupy.
Klíč s sebou
- Realizovatelné kmenové akcie jsou akcie, které mohou investoři prodat zpět zakladatelům společností za předem stanovenou cenu, čímž se minimalizuje riziko cenového selhání. Použitelné kmenové akcie vynalezl v roce 1984 Drexel Burnham Lambert a běžně se používají v případech podhodnocování počáteční veřejné nabídky. skladem.
Výhody putable Common Stock
Vědci identifikovali několik výhod pro putable kmenové akcie. Prvním je, že akcie řeší problém informační asymetrie mezi investory a zakladateli. Důvodem je především to, že zakladatelé nesou maximální riziko poklesu ceny své společnosti. Druhou výhodou putable kmenových akcií je, že poskytuje efektivní způsob převodu vlastnictví při poklesu ceny akcií. Během tohoto období by cena akcií rychle klesala poblíž data vypršení platnosti. Vlastníci prodejných kmenových akcií by obdrželi nové akcie, aby vyrovnali ztráty a zajistili konstantní předem stanovenou hodnotu pro své podíly, zatímco zakladatelé společností by museli své akcie prodat, aby nahradili ztráty.
