R-Squared vs. Beta: Přehled
Většina akciových investorů je obeznámena s používáním korelací beta a alfa, aby pochopila, jak konkrétní cenné papíry fungovaly proti jejich vrstevníkům, ale R-squared je pro investora užitečnějším nástrojem.
- R-squared (R 2) pomáhá určit praktické použití a důvěryhodnost beta - a rozšířením alfa - korelace cenných papírů. Beta je měřítkem toho, jak blízko se pohyby cen akcií shodují s jinou akcií nebo sektorem.
Korelace mohou ukázat, jak blízko pohyb jedné investice vyrovnává pohyb indexu v čase. R-kvadrát se používá k určení, jak spolehlivě se pohybují stejným směrem.
Můžete vypočítat na druhou mocninu pomocí vzorce. Čísla jsou také publikována online.
R na druhou
R-squared (R2) je metoda, kterou může investor nebo analytik použít k tomu, aby zjistil, jak si cenné papíry vedou ve srovnání s benchmarkovým indexem. Jako investor chcete vědět, jak se váš holding v průběhu času drží ve srovnání s ostatními. Pokud například vlastníte společnost Microsoft, chcete vědět, zda funguje stejně dobře jako Apple nebo HP, nebo jak to funguje ve srovnání s technologickým indexem, jako je S&P North American Technology Sector Index.
Kontrola beta verze pomáhá. Číslo je snadno dostupné v kotacích, jako jsou ty na Investopedii.
R-kvadrát je však silnějším nástrojem, protože měří rozdíly v užitečnosti takových korelací a dává tomuto rozdílu číselnou hodnotu.
R-kvadrát definuje praktickou hodnotu korelací v procentním měřítku od 0 do 100. Vysoké R-kvadratické číslo (od 85 do 100) znamená, že výkonnostní vzor zabezpečení přesně odpovídá vzorci vybraného indexu. Nízké R na druhou (cokoli pod 70) znamená, že mezi výkonnostním vzorem zabezpečení a indexem existuje jen malé spojení.
R-kvadrát můžete určit pomocí standardního vzorce. Některé společnosti podílových fondů uvádějí R-čtverec svých fondů ve své reklamní literatuře, jiné nikoli. Společnosti Yahoo Finance a Morningstar vypočítávají a publikují data na druhou R a beta čísla denně.
Beta
Beta je numerické znázornění toho, nakolik je cenový pohyb vybraného aktiva proti pohybům jiných aktiv. Tato korelace se měří na stupnici od -1 do 1 a ukazuje, jak se tyto dva cenné papíry pohybují mezi sebou.
Korelace blízká 1 naznačuje, že obě cenné papíry rostou nebo klesají podobným způsobem. Korelace 0 znamená, že v chování obou cenných papírů neexistuje podobnost. Korelace blízká -1 ukazuje, že tyto dvě cenné papíry mají tendenci se pohybovat v opačných směrech jeden od druhého, nebo naopak.
Toto korelační číslo je beta akcie.
Nalezení dvou dokonale korelovaných cenných papírů je velmi neobvyklé. Hodnoty pod 1, 0 označují, že zabezpečení je méně volatilní než referenční hodnota, zatímco hodnoty s přesností 1, 0 ukazují, že jeho cena by se měla pohybovat s referenční hodnotou. Hodnoty vyšší než 1, 0 ukazují, že aktivum je volatilnější než referenční hodnota.
Na druhé straně je alfa korelace často považována za klíčový ukazatel výkonnosti akciových fondů. Alfa je míra rizikově upravené výkonnosti fondu nebo aktiva ve srovnání s referenčním indexem. Alfa 1, 0 znamená, že investice překonala index o 1%. Alfa menší než 0 znamená, že investice se vrátila méně než referenční hodnota.
Zvláštní úvahy
Obecně jsou investice s vysokým čtením beta považovány za relativně riskantní. Akcie s vysokou beta mají tendenci růst rychleji než jejich referenční hodnoty na býčích trzích a rychleji klesat na medvědích trzích. Během několika tržních cyklů může být fond s vysokou beta proměnnou volatilní, aniž by došlo k výrazným výnosům.
Vysoký R-kvadrát skóre od 85% do 100% znamená, že akcie nebo fondy se předvídatelně pohybují v těsném souladu s benchmarkem.
Klíč s sebou
- Beta akcií označuje, jak blízko se její pohyby cen v průběhu času řídí stejným vzorcem jako relevantní index. Hodnota alfa akcií označuje, jak dobře si vede ve srovnání s relevantním indexem.
