Železnice byly jasným místem v jinak zaostávajícím odvětví dopravy v roce 2019, kdy tři největší hráči zveřejňovali býčí trh a historicky nejvyšší maxima. Rally podpořily silné ceny komodit, desetiletá hospodářská expanze a domácí expozice a přilákaly investory hledající bezpečné útočiště před obchodními válkami. Tato skupina se samozřejmě zaměřuje i na americko-mexický obchod, ale ustupující napětí s naším jižním sousedem tyto problémy také zvedlo.
Dobré časy mohou pokračovat i po výnosech za druhé čtvrtletí, které začínají CSX Corporation (CSX) 16. července. Union Pacific Corporation (UNP) následuje o dva dny později, zatímco Norfolk Southern Corporation (NSC) reportuje 24. července. Menší, ale stejně zajímavé Kansas City Southern (KSU) je naplánováno na 19. července po čtvrtině, která možná zvedla temný mrak mexických cel a uzavírání hranic.
TradingView.com
Očekává se, že společnost CSX Corporation zaznamená příjmy na akcii (EPS) 1, 11 USD na tržbách 3, 15 miliardy USD ve druhém čtvrtletí. V srpnu 2018 se v polovině 70. let minulého století v srpnu 2018 zastavil víceletý trend uptrendu, který ustupoval vzoru polevy, po kterém následovalo říjnové zhroucení, které se do konce prosince vzdalo 18 bodů. Odskok 2019 se odehrával v podobné, ale protilehlé trajektorii a v dubnu se zvedl do rozsahu odporu. Útěk se po jednom dni zastavil a do třetího čtvrtletí se dostal stranou.
Ukazatel akumulace bilance objemu (OBV) vypráví jiný příběh než cenová akce za posledních 11 měsíců, vrchol v srpnu a vstup do perzistentní distribuční fáze, která dosáhla 14měsíčního minima, přestože akcie obchodují pouhých pět bodů pod historickým maximem. Tato medvědí divergence podstatně zvyšuje riziko do zprávy z příštího týdne, což zvyšuje šance na neúspěšný útěk, který vystavuje minimum 2018.
TradingView.com
Konsenzus ve druhém čtvrtletí pro Union Pacific Corporation se nyní ustálil na EPS ve výši 2, 15 USD na příjmech 5, 63 miliardy USD. Akcie se v prosinci 2017 vyšplhaly nad hranici roku 2015 blízko 125 USD, v září vstoupily do uptrendu, který se v září zastavil nad 160 USD. Výprodej ve čtvrtém čtvrtletí přinesl 37 bodů na osmiměsíční minimum, a to před odrazem roku 2019, který v únoru dosáhl odporu 2018. Okamžitě vypukl a vstoupil do testovacího období, které stále probíhá o pět měsíců později.
V září 2018 dosáhl OBV víceletého maxima s cenou a obrátil se ocas, který v prosinci také klesl na osmiměsíční minimum. Nákup impulzů od té doby nedosáhl předchozího maxima, což vedlo k méně výrazné medvědí divergenci než u CSX. Široká distribuce přesto poukazuje na opatrnost pro celý sektor, která by mohla přidat značnou nevýhodu, pokud železnice nesplní očekávání druhého čtvrtletí nebo napětí s vzplanutím Mexika vzhůru.
TradingView.com
Společnost Norfolk Southern Corporation by měla vykázat zisk ve druhém čtvrtletí ve výši nejméně 2, 80 USD na 2, 96 miliardy USD. Útěk v roce 2017 získal značnou trakci a v září 2018 vzrostl na 187 $, což je před prudkým poklesem, který do prosince přinesl více než 40 bodů a 23%. Akcie se v březnu 2019 odrazily na předchozím maximu a vypukly o několik dní později a zvedly se do dubnového historického maxima na 211 $. Od té doby se stahuje zpět na býčí vlajce a nyní testuje úroveň útěku.
Odečty akumulace-distribuce jsou nejsilnější v železničním subsektoru a ve druhém čtvrtletí roku 2019 zasáhly historicky nejvyšší cenu. Norfolk Southern je od té doby v menší distribuci, ale je stále v dobré pozici, aby po výdělcích mohla zveřejňovat nová maxima.. Jen mějte na paměti, že pullback, který začal po vydání prvního čtvrtletí, nyní dosáhl dubnové breakoutové úrovně a vydá prodejní signály, pokud poruší minimum 25. června na 188 $.
Sečteno a podtrženo
Železnice obchodují na nebo blízko historicky nejvyšších maxim a mohou zisky po výnosech za druhé čtvrtletí zvýšit. Pokud však železniční společnosti nesplní nebo nepřekročí očekávání, mohou se objevit medvědí divergence objemu, což zvrátí značný tlak na zpomalení.
