Ne každý měl v roce 2018 zrádný čas.
Jeden z hedgeových fondů společnosti Bridgewater dosáhl v loňském roce výnosů téměř 15%, uvedl The Financial Times, přestože téměř každá hlavní třída aktiv končící rok 2018 v červené barvě.
„Pure Alpha“, vlajková loď mostu Ray Dalia Bridgewater, největšího hedgeového fondu na světě se 160 miliardami dolarů ve správě aktiv, získala 14, 6% po odečtení poplatků v roce 2018, podle lidí, kteří jsou s touto záležitostí obeznámeni.
Tato výkonnost byla ještě působivější díky celkovému stavu globálních akcií ke konci roku - a dopadu, který to mělo na vrstevníky společnosti Pure Alpha. V náročném investičním prostředí se podle údajů HFR průměrný hedgeový fond v roce do listopadu ztratil 2%. Makro fondy jako Bridgewater, které usilují o zisk z velkých pohybů na měnových, dluhopisových a komoditních trzích, se mezitím dařilo ještě horší a poklesly o více než 4%.
Bridgewaterův triumf mu pomohl dát za sebou roky zklamání. Pure Alpha a ostatní hedgeové fondy bojovaly od finanční krize, díky čemuž 2018 dosáhl svého nejlepšího výkonu za pět let.
Myslet dopředu
Klíčem k úspěšnému obratu společnosti Pure Alpha bylo její přesvědčení, že globální ekonomika oslabuje. Manažeři Bridgewater už nějakou dobu varovali, že tempo zvyšování úrokových sazeb a síla ekonomiky mohou způsobit pokles akciového trhu.
V rozhovoru pro The Financial Times v říjnu předpovídal investiční ředitel firmy Bob Prince, že ekonomika je „v bodě infekce“.
"Jasně přecházíme z éry měnového uvolňování na měnové zpřísnění, " řekl během rozhovoru princ. „Do ocenění akcií bylo upečeno mnoho optimismu ohledně budoucího růstu výnosů. Jsme v potenciálním inflexním bodě, kde se ekonomika mění z horkého na průměrný. “
Bridgewater obchoduje na 150 různých trzích. Jeho fond Pure Alpha existuje zhruba od roku 2001. Během tohoto období dosáhl podle CNBC průměrného ročního čistého výnosu asi 12% ročně. Tento fond si vedl zvláště dobře při poklesu trhu v letech 2000 až 2003.
