Spěch investorů k defenzivním pozicím na nejistém trhu posunul akcie na nemovitostech výše, přičemž některé z nich letos získaly více než 50%, což je zhruba trojnásobek tempa S&P 500. Nyní se tyto akcie pravděpodobně budou zvyšovat, protože obchodní konflikty a trh protékají ostatní protivětry. Mezi největší výhody patří American Tower Corp. (AMT), Equity Residential (EQR), Equinix Inc. (EQIX), Essex Property Trust Inc. (ESS), Crown Castle International Corp. (CCI), Public Storage (PSA)) a Prologis Inc. (PLD), jak je uvedeno v nedávné Barronově zprávě.
Bezpečnější sázky překonávají výkon
Zvýšená poptávka po akciích společností v bezpečnějších průmyslových odvětvích, s menším vystavením zámořským trhům, vedla ke zvýšení cen trusů pro investice do nemovitostí nebo akcií společností, které vlastní kancelářské věže, hotely, nákupní centra a další komerční nemovitosti.
Steve Shigekawa, manažer fondu nemovitostí Neuberger Berman, se zaměřuje na akcie vysoce kvalitních společností s „nízkým zadlužením, různorodým majetkovým portfoliem a zkušenými manažerskými týmy, které své společnosti prošly několika ekonomickými cykly“ za Barron's. Tato investiční strategie vedla fond Neuberger Berman Real Estate k tomu, aby za poslední tři roky dosáhl ročního výnosu 12, 0% a překonal 90% svých vrstevníků v kategorii nemovitostí Morningstar. V uplynulém desetiletí její starší institucionální třída akcií porazila 79% svých vrstevníků.
Namísto investic do tradičních realitních společností, jako jsou ubytování, nákupní centra a regionální centra, ve kterých je fond Shigekawa vystaven méně než 7%, zdvojnásobil činnost u společností v datových centrech, ve kterých má fond 12%. expozice.
"Máme nižší expozici vůči cykličtějším nemovitostem, jako je ubytování a maloobchod, vzhledem k dopadu elektronického obchodování na maloobchodní prodej, " uvedl manažer fondu. Fond Shigekawa využívá při výběru akcií přístup shora dolů a přihlíží k makroekonomickým ukazatelům, které pomáhají řídit investice do přibližně 40 společností. Například období nižších úrokových sazeb pomohlo zvýšit podíly na nemovitostních zásobách, které často trpí během období rostoucích úrokových sazeb kvůli výši dluhu, který převezmou.
Společnosti v datovém centru
Jednou z příčin růstu těchto společností je prudký nárůst poptávky po datových centrech na podporu cloud computingu. "Když přemýšlíte o poptávce po cloud computingu, bude to vyžadovat více datových center, " řekl manažer fondu. Tento trend posílí zejména realitní společnosti v oblasti datových center, jako je Redwood City v Kalifornii, se sídlem Equinix, jehož akcie vyrostly meziročně o více než 62% (YTD).
Přední firma v prostoru datových center uvádí nemovitosti ve 24 zemích po celém světě a říká, že byla do značné míry ovlivněna opětovným eskalací obchodního napětí z Washingtonu.
„Zatímco se světový obchod s fyzickým zbožím vyrovnává, opak je pravdou, pokud jde o naši globální digitální ekonomiku, “ řekl generální ředitel společnosti Equinix Charles Meyers.
Mezitím by měla datová centra i věžové REITs těžit z přechodu na novou generaci celulárních sítí nazvaných 5G, která by měla být 10krát rychlejší než stávající 4G telefony. Mobilní telefony REIT, známé také jako „REIT infrastruktury“, tvořily 17% fondu nemovitostí Neuberger Berman Real Estate.
ZPŮSOBY jako stabilní „snižovače rizika“
Scott Craig, manažer portfolia realitního fondu Eaton Vance, považuje REIT za efektivní způsob zajištění proti volatilitě trhu, podle další zprávy společnosti Barron. Jak čelní větry přetrvávají, REITy by mohly pokračovat v rally, protože získávají na popularitě jako „snižovač rizika“ se stabilním příjmem a zamčené v peněžních tocích.
Zatímco REIT s operacemi v zahraničí a příjmy ve více měnách mohou být více vystaveny volatilitě měn, obvykle jsou větší v měřítku a udržují silné růstové profily a rozvahy podle Wall Street Journal.
Co bude dál?
Pohybující se vpřed budou investoři pravděpodobně upřednostňovat společnosti, které se zabývají globální digitální ekonomikou, spíše než cyklická jména, která jsou zranitelnější vůči hospodářským poklesům, tarifům a narušení specifickým pro dané odvětví, jako jsou maloobchodníci a hotely.
Mezi další segmenty trhu, které by se mohly potýkat s turbulencemi, patří segmenty, které mohou čelit vyšším nákladům, jako je výstavba, jakož i slabší nálada spotřebitelů a nedostatek pracovních sil, na společnost Sandler O'Neill + Partners LP, citované v časopise.
