Při diskusi o peněžních tocích v podnikové sféře se často používají technolo- gický a maloobchodní průmysl jako protikladné příklady toho, jak různé typy podniků používají pracovní kapitál. Maloobchodní podniky obecně vyžadují mnohem více pracovního kapitálu než technologické společnosti, hlavně kvůli potřebám svých zásob. Míra, jakou každý typ podniku vydělává a poté utrácí peníze, a jak a kdy musí financovat běžné výdaje, přispívá k určování jeho potřeb pracovního kapitálu.
Co je pracovní kapitál?
Pracovní kapitál je jednoduše částka hotovosti nebo ekvivalentů hotovosti, kterou má společnost k dispozici pro každodenní výdaje. Lze jej snadno spočítat odečtením krátkodobých závazků společnosti od jejích krátkodobých aktiv. Oběžná aktiva jsou cokoli, co společnost vlastní, a lze je použít k rychlému uhrazení nákladů. Patří sem hotovost a podobné účty, obchodovatelné cenné papíry a pohledávky. Krátkodobé závazky zahrnují ty dluhy a náklady, které musí společnost financovat v aktuálním průběžném 12měsíčním období.
Pracovní kapitál v maloobchodě
Výše pracovního kapitálu, kterou každý druh podnikání vyžaduje, je do značné míry dána jeho provozním cyklem. Provozní cyklus je vyjádřen jako počet dní, které uplynou mezi okamžikem, kdy společnost utratí peníze za zásoby, a okamžikem, kdy obdrží příjem z prodeje této zásoby. Tento příjem se pak použije na nákup dalších zásob a pokračuje v cyklu. Maloobchodní podniky mají často dlouhé cykly, protože musí nakupovat velké množství zásob v dostatečném předstihu před jakýmkoli prodejem. To platí zejména pro maloobchodní prodej cihel a malty, protože k otevření obchodu je často nutné velké množství zásob. Protože maloobchodní prodejny zřídka okamžitě prodávají veškerý svůj inventář, musí udržovat vyšší úroveň pracovního kapitálu, aby zajistily, že budou schopny pokrýt jakékoli krátkodobé výdaje, aniž by se spoléhaly na příjmy z prodeje, které mohou přijít až mnohem později.
Potřeba dostatečného pracovního kapitálu je zvláště těžká v dárcovských prázdninách. Maloobchodní prodejny se musí připravit na nápor prázdninových nakupujících brzy, což znamená, že se předem musí vydat obrovské množství kapitálu na zásoby. Příjmy z těchto prodejů mohou být vzdáleny měsíce, takže maloobchodní podniky musí zajistit, aby měli více než dost na ruce, aby pokryly účty, nájemné, pojistné, úroky z půjček, mzdy a další krátkodobé výdaje, aniž by se spoléhaly na budoucí příjem. To znamená, že maloobchodní společnosti skutečně potřebují ještě více pracovního kapitálu těsně před a během sezóny nákupů nejvyšších dovolených než zbytek roku.
Pracovní kapitál v tech
Výše pracovního kapitálu, kterou podnik potřebuje, kolísá v průběhu celého roku, o čemž svědčí výše uvedený příklad o trendech v maloobchodě s prázdninami. Mnoho technologických společností se na prodej pohonných hmot nespoléhá na fyzické produkty, což znamená, že jejich pracovní kapitál je mnohem nižší. Existuje však důležité rozlišení mezi softwarovými společnostmi a hardwarovými společnostmi.
Technologická společnost, která prodává software pouze prostřednictvím webové stránky, má jen malou potřebu pracovního kapitálu. Vzhledem k tomu, že neexistuje žádný fyzický produkt, který by měl být na skladě, a software si zákazníci mohou stáhnout kliknutím na tlačítko, není třeba se obávat předběžných nákladů na zásoby. Softwarové společnosti se proto obvykle mohou obejít s velmi nízkým nebo dokonce negativním pracovním kapitálem, protože mají velmi nízké náklady na údržbu a žádné náklady na zásoby. Pokud je společnost zcela online bez umístění v cihel a malty, je to ještě pravdivější. Jakmile je web nastaven a získá se název domény, náklady na údržbu webů jsou velmi malé. I když malá online softwarová společnost neprovádí žádné prodeje po celé měsíce, pravděpodobně by byla schopna zůstat funkční s minimálním provozním kapitálem. S tím, jak se velikost podniku rozrůstá, to samozřejmě klesá, protože pracovní kapitál může být potřebný k výplatě mezd a dalších opakujících se výdajů, pokud tržby zůstanou nízké.
Společnosti, které vyrábějí a prodávají hardware, jako jsou počítače, telefony a jejich součásti, mají mnohem více zásob, se kterými se mohou vypořádat. Proto mají potřeby pracovního kapitálu, které jsou téměř stejné jako v maloobchodě. Kromě hotových výrobků určených k prodeji však musí tyto podniky skladovat i suroviny potřebné pro výrobu, což déle sváže pracovní kapitál. Jakýkoli druh výrobního podnikání obvykle vyžaduje hodně prvotních investic do strojů a zařízení, takže technické společnosti, které vyvíjejí a vyrábějí hardwarové produkty, musí také udržovat vysoký pracovní kapitál, aby bylo zajištěno, že platby půjček mohou být udržovány i při poklesu prodeje.
