Co je návratnost čistých aktiv - RONA?
Návratnost čistých aktiv (RONA) je míra finanční výkonnosti vypočtená jako čistý zisk dělený součtem fixních aktiv a čistého pracovního kapitálu. Čistý zisk se také nazývá čistý příjem.
Poměr RONA ukazuje, jak dobře společnost a její management nasazují aktiva ekonomicky cenným způsobem, a vysoký výsledek ukazuje, že management tlačí více výnosů z každého dolaru investovaného do aktiv. RONA se také používá k hodnocení toho, jak dobře si společnost vede ve srovnání s ostatními ve svém oboru.
Vzorec pro návratnost čistých aktiv je
Cvičení NWC = Oběžná aktiva - Krátkodobé závazky všude: NWC = Čistý pracovní kapitál
Jak vypočítat RONA
Tři složky RONA jsou čistý příjem, dlouhodobý majetek a kapitál pro vytváření sítí. Čistý zisk se nachází ve výkazu zisku a ztráty a počítá se jako výnos po odečtení nákladů spojených s výrobou nebo prodejem produktů společnosti, provozních nákladů, jako jsou platy a pomůcky pro správu, úrokové náklady spojené s dluhem a všechny ostatní náklady.
Dlouhodobý majetek je hmotný majetek používaný ve výrobě, jako jsou nemovitosti a stroje, a nezahrnuje goodwill nebo jiná nehmotná aktiva vedená v rozvaze. Síťový kapitál se počítá odečtením běžných závazků společnosti od jejích krátkodobých aktiv. Je důležité poznamenat, že dlouhodobé závazky nejsou součástí pracovního kapitálu a při výpočtu pracovního kapitálu pro poměr návratnosti čistých aktiv nejsou odečteny ve jmenovateli.
Analytici občas provedou několik úprav vstupních poměrových vzorců, aby výsledky vyhladili nebo normalizovali, zejména při porovnání s jinými společnostmi. Například se domnívejte, že zůstatek dlouhodobého majetku by mohl být ovlivněn určitými typy zrychleného odpisování, kde by mohlo být až 40% hodnoty aktiv odstraněno v prvním úplném roce jeho nasazení.
Kromě toho by jakékoli významné události, které vedly k velké ztrátě nebo neobvyklému příjmu, měly být upraveny z čistého příjmu, zejména pokud se jedná o jednorázové události. Nehmotná aktiva, jako je goodwill, jsou další položkou, kterou analytici někdy z výpočtu odeberou, protože je často jednoduše získána z akvizice, spíše než je aktivem zakoupeným pro použití při výrobě zboží, jako je například nový kus zařízení.
Co vám RONA říká?
Ukazatel rentability čistých aktiv (RONA) porovnává čistý příjem firmy s jejími aktivy a pomáhá investorům určit, jak dobře společnost generuje zisk ze svých aktiv. Čím vyšší jsou příjmy firmy ve vztahu k jejím aktivům, tím efektivněji je společnost nasazuje. RONA je zvláště důležitá metrika pro kapitálově náročné společnosti, které mají jako hlavní složku aktiv dlouhodobý majetek.
V investičním odvětví náročném na kapitál lze RONA počítat také jako:
Cvičení Návratnost čistých aktiv = výnosy z čistých aktivPlant - náklady
Interpretace návratnosti čistých aktiv
Čím vyšší je návratnost čistých aktiv, tím lepší je zisk společnosti. Vyšší RONA znamená, že společnost využívá svých aktiv a pracovního kapitálu efektivně a efektivně, ačkoli žádný jediný výpočet neříká celý příběh výkonnosti společnosti. Návratnost čistých aktiv je jen jedním z mnoha ukazatelů používaných k hodnocení finančního zdraví společnosti.
Pokud je účelem výpočtu vytvořit dlouhodobější perspektivu schopnosti společnosti vytvářet hodnotu, mohou být mimořádné výdaje přičteny zpět k hodnotě čistého zisku. Pokud by například společnost měla čistý příjem 10 milionů USD, ale vynaložila by mimořádný náklad ve výši 1 milionu USD, hodnota čistého příjmu by mohla být upravena směrem nahoru na 11 milionů USD. Tato úprava je ukazatelem návratnosti čistých aktiv, které by společnost mohla očekávat v následujícím roce, pokud nebude muset vynaložit žádné další mimořádné výdaje.
Klíč s sebou
- RONA porovnává čistý zisk firmy se svými čistými aktivy, aby ukázala, jak dobře tato aktiva využívá k vytváření zisku. Vysoký výsledek ukazuje, že management maximalizuje využití aktiv společnosti. Čisté výnosy a dlouhodobá aktiva mohou být upravena o neobvyklé nebo jiné -běžné položky pro získání normalizovaného výsledku poměru.
Příklad použití RONA
Předpokládejme, že společnost má příjmy 1 miliardu USD a celkové výdaje včetně daní 800 milionů dolarů, což jí dává čistý příjem 200 milionů dolarů. Společnost má krátkodobá aktiva ve výši 400 milionů USD a krátkodobé závazky ve výši 200 milionů USD, což jí dává čistý pracovní kapitál ve výši 200 milionů USD.
Dlouhodobý majetek společnosti dále činí 800 milionů USD. Přidání dlouhodobých aktiv do síťového kapitálu poskytne při výpočtu RONA ve jmenovateli 1 miliardu dolarů. Vydělením čistého příjmu ve výši 200 milionů USD 1 miliardou USD získáte pro společnost návratnost čistých aktiv ve výši 20%.
