S&P 500 se prodal prostřednictvím únorového minima po středoevropském rozhodnutí o úrokové sazbě a nyní se obchoduje na nejnižší úrovni od září 2017. Nástroj se připojil k Russell 2000 na novém minimu 2018, zatímco Nasdaq 100 se stále obchoduje kolem 200 bodů nad jeho únorové minimum. Tato silná kombinace předpovídá, že index tech-heavy bude v příštích týdnech dohánět a spojí se se svými soupeři.
Výprodej potvrzuje říjnové rozdělení S&P 500 prostřednictvím 200denního exponenciálního klouzavého průměru (EMA) po dvouměsíční zkoušce, která signalizuje trh s technickým medvědem, zatímco v prvním čtvrtletí roku 2019 stanovila podmínky pro ještě nižší minima. Během tohoto období pozorně sledujte relativní umístění těchto indexů, protože členění Nasdaq 100 by posunulo tržní energii z medvědí divergence na medvědí konvergenci, často předchůdce k nestabilnímu prodejnímu vrcholu.
SPY Měsíční graf (2014 - 2018)
TradingView.com
V prosinci 2014 se SPDR S&P 500 ETF (SPY) zastavil nad 210 USD a rozjel se do členění v srpnu 2015, které zavedlo novou podporu poblíž 180 USD. Testoval tuto úroveň v prvním čtvrtletí 2016 a obrátil se výše, čímž dokončil útěk po listopadových volbách. Index vykázal během roku 2017 působivé zisky a nakonec v lednu 2018 dosáhl vrcholu 287 USD. Prodávající poté převzali kontrolu a generovali volatilní dvoutýdenní pokles na 252, 92 USD.
Série vyšších minim na 200denní EMA postavila podporu ve 250 $, před rally rally, která dokončila okružní cestu do předchozího maxima v srpnu. Následující útěk se zastavil jen sedm bodů nad lednovým maximem, čímž ustoupil obratový obrat, který zachytil mnoho sledujících trendů. Pokles se v říjnu vyrovnal téměř 260 USD a vytesal obdélníkovou konsolidaci napříč klouzavým průměrem, čímž tento týden překonal podporu dvou a 10 měsíců.
Výprodej, který začal v září, přerušil 14. prosince 10měsíční vzestupný kanál a vytvořil nový odpor mezi 260 a 263 $. Index přistál na 382 Fibonacciho retracementu 2016 až 2018 vzestupu na středním závěrečném zvonu, čímž se zvýšila šance na býčí stánek kolem 250 $ (2 500 na futures kontraktu). Odraz, který dosáhne podpory přerušeného kanálu, by mohl nabídnout krátkou příležitost k prodeji pro agresivní hráče na trhu, kteří budou vystaveni expozici nad 260 USD.
Opakování ledna 2016?
V nadcházejících měsících by se mohl objevit alternativní, ale stejně medvědí scénář. Cenová akce od čtvrtého čtvrtletí roku 2017 nakreslila obrys hlavy a ramen obložení vzoru, kterému chybí pravé rameno. Obchodní dohoda nebo podobně pozitivní katalyzátor by mohl generovat dostatečnou kupní sílu k dosažení zlomené 200denní EMA, nyní klesající z 273 $, zatímco následný obrat by spadl do hlavy a výstřihu na ramena, čímž by se dokončil dlouhodobý vrchol.
Měsíční stochastický oscilátor však v medvědího cyklu, který začal v říjnu (šedý čtverec), stále nedosáhl přeprodané úrovně. To by mohlo signalizovat medvědí cenovou akci do prvního čtvrtletí roku 2019, což by snížilo šance na lednový efekt nebo vlnu oživení vyvolanou zprávami. Trh se zase mohl chovat stejně jako v prvních týdnech roku 2016, kdy dno kleslo při vertikálním poklesu, který pokračoval do 20. ledna.
Obchodníci by měli sledovat nadcházející 50% úroveň zpětného získání rally v blízkosti 235 $ za potenciálně obchodovatelné minimum v následujících týdnech. Tato cenová zóna se přizpůsobila 50měsíčním a 200týdenním EMA, což jsou hluboké úrovně podpory, které konečně ukončily korekci do roku 2016. Index se neobchodoval pod těmito pohyblivými průměry za posledních sedm let, takže to znamená poslední obranná linie pro zbité býky. Na druhou stranu je důležité si uvědomit, že rozdělení prostřednictvím této úrovně podpory v roce 2008 předcházelo plnohodnotnému selhání trhu pouhé tři měsíce.
Sečteno a podtrženo
S&P 500 se prodala na únorovém minimu 2018 a klesla na 15měsíční minimum. To ponechává Nasdaq 100 jako poslední domino stojící na vzestupném trendu, který začal v roce 2016. Sympatické členění podle indexu tech-heavy by mohlo zvýšit index volatility trhu (VIX) na 50 a zároveň zahájit vrcholnou prodejní akci.
