Reálná tržní hodnota vs. investiční hodnota: Přehled
Investiční hodnota a reálná tržní hodnota jsou dva termíny, které lze použít při hodnocení hodnoty aktiva nebo jednotky. Oba pojmy se ve finanční analýze používají pravidelně a mohou mít různý význam v závislosti na scénářích, ve kterých jsou použity.
Investiční hodnota se obvykle týká širšího rozsahu hodnot vyplývajících z různých metodik oceňování. Slovo „spravedlivý“ v tržní hodnotě často rezonuje s finančními profesionály pracujícími s účetními standardy. Existuje celá řada účetních standardů, které podrobně vymezují definici reálné hodnoty v zásadách americké rady pro finanční účetní standardy (FASB) i v mezinárodních standardech účetního výkaznictví (IFRS). Reálná tržní hodnota může být také důležitá v oblasti nemovitostí, protože je základem pro výpočet majetkové daně.
Klíč s sebou
- Investiční hodnota a reálná tržní hodnota jsou dva termíny, které lze použít při hodnocení hodnoty aktiva nebo subjektu. Investiční hodnota se obvykle týká širšího rozsahu hodnot vyplývajících z různých metodik oceňování. Tržní tržní hodnota je založena na trhu. hodnota aktiva nebo jednotky s volným prostorem pro úpravy v závislosti na analýze okolností transakcí na trhu. Tržní hodnota trhu je obvykle spojena s definicí identifikovanou účetními standardy.
Reálná tržní hodnota
V některých případech může existovat nesoulad mezi tržní hodnotou a tržní hodnotou, ale obecně mohou být velmi podobné. FASB, IFRS a další účetní standardy obecně definují spravedlivou tržní hodnotu jako hodnotu, kterou může společnost očekávat, že obdrží za aktivum na otevřeném trhu vzhledem k individuálnímu posouzení kupujících a cenovým rozpětím, ke kterým by obvykle měli přístup. Reálná tržní hodnota úzce souvisí s tržní hodnotou, ale nemusí nutně odrážet denní tržní hodnotu, protože reálná tržní hodnota se obvykle měří v různých časových bodech a nikoli denně.
Reálná tržní hodnota poskytuje finančním a účetním odborníkům určitou flexibilitu při jejich určování, přičemž tržní hodnota začíná jako základ pro výpočet. Díky tomu je reálná tržní hodnota jedinečná. Analytici mají v případě potřeby možnost upravit tržní hodnotu na základě svých očekávání podle svých individuálních tržních podmínek. Analytik obecně určuje tržní hodnotu na základě trhu vysoce vzdělaných kupujících a prodejců, se kterými očekává, že bude spolupracovat. Mějte na paměti, že reálná tržní hodnota obvykle bere v úvahu také standardní prodejní podmínky, nikoli okamžitou potřebu likvidace aktiva, které může negativně ovlivnit tržní hodnotu prodávajícího.
Použití reálné tržní hodnoty
Použití reálné tržní hodnoty se může pro podniky lišit v závislosti na jejich účetnictví. Obecně platí, že krátkodobá aktiva, jako jsou obchodovatelné cenné papíry, se účtují na základě jejich reálné tržní hodnoty, protože neexistuje žádný cizí trh pro tyto cenné papíry a každý, kdo obchoduje na trhu, obdrží stejnou cenu. Kromě cenných papírů obchodovaných na burze budou standardy obchodního účetnictví poskytovat pokyny, pokud a kdy lze aktivum vykázat v účetní závěrce v reálné tržní hodnotě. Většina typů aktiv je účtována v účetní hodnotě až do úplného odpisování.
Majitelé aktiv mohou účtovat aktiva na základě předpokládané reálné tržní hodnoty. Při výpočtu osobního čistého jmění jsou aktiva obvykle identifikována v reálné tržní hodnotě.
Nemovitý majetek může být dalším významným příkladem. Reálná tržní hodnota nemovitostí je často stanovena odhadcem. Standardy pro odhadce mohou být stanoveny několika organizacemi, včetně American Society of Appraisers a Internal Revenue Service. Při hodnocení nemovitosti bude hodnota nemovitosti vypočtena na základní úrovni ve srovnání s ostatními nemovitostmi v těsné blízkosti, takže sousedství, kde se nemovitost nachází, může mít velký dopad na tržní hodnotu nemovitosti. Odhadci určují spravedlivou tržní hodnotu ze všech druhů důvodů, včetně zdanění. Roční daně zaplacené za kus nemovitosti budou založeny na reálné tržní hodnotě odhadce.
Hodnota investice
Hodnota investice posuzuje hodnotu aktiv na základě nezávislé metodiky oceňování. Má mnohem hypotetičtější povahu a obecně bude záviset na investici, kterou se kupující nebo prodávající snaží provést. Investiční hodnota bude obvykle záviset na různých předpokladech včetně odhadů peněžních toků, daňových sazeb, možností financování, silných stránek podnikání, hodnoty nehmotných aktiv, očekávaného výnosu, synergií a dalších.
Existuje řada metodik, které lze použít k identifikaci investiční hodnoty. Dvě z nejčastějších metodik používaných při určování hodnoty investice jsou čistá současná hodnota a diskontovaný peněžní tok. S využitím těchto metodik a dalších se hodnota investice může v širokém rozsahu lišit v závislosti na analýze. Hodnota investice se může také pohybovat v širokém rozmezí v závislosti na tom, jak strany vypočítávají. Všechny strany využívající investiční hodnotu se budou snažit získat nejvyšší míru návratnosti.
Využití investiční hodnoty
Analýza investičních hodnot se může značně lišit v závislosti na analyzovaných podkladových aktivech a na trzích pro obchodování s nimi. Analýza akcií běžně používá metodiku diskontovaných peněžních toků k identifikaci vlastní hodnoty akcie. Vnitřní hodnota akcie tvoří základ pro doporučení pro nákup a prodej na akciovém trhu. Vnitřní hodnota je často formou fundamentální analýzy a bude se lišit od tržní hodnoty.
Společnosti se mohou na investiční hodnotu dívat z jiné perspektivy. Společnosti využívají investiční hodnotu pro celou řadu situací. Na jednom konci spektra mohou hledat prodej vozidel nebo strojů. Alternativně může být investiční hodnota použita při analýze fúze nebo akvizice. Investiční hodnota jednotlivých aktiv neobchodovaných na otevřené burze obvykle zahrnuje analýzu existující investice společnosti, účetní hodnotu aktiva a případný zisk, který se společnost může snažit získat. Ve srovnání bude investiční hodnota akvizice zahrnovat širokou škálu proměnných a předpokladů.
Zvláštní úvahy: Jiné typy hodnoty
Při správě nebo analýze různých aktiv si můžete uvědomit několik hodnot.
Účetní hodnota: Účetní hodnota může být také známa jako účetní hodnota. Účetní hodnota je hodnota aktiva po zaúčtování odpisů.
Tržní hodnota: Čistá tržní hodnota je hodnota, kterou aktivum drží v daný den na otevřeném trhu. Obchodování s cennými papíry na burzách na volném trhu má denní tržní hodnotu, kterou lze snadno identifikovat. Tržní hodnotu lze obvykle dosáhnout aktivně kotovaným trhem, který je ovlivňován každodenním obchodováním kupujících a prodávajících. Tržní hodnota je obvykle stejná pro každého, kdo se může rozhodnout koupit a prodat určité aktivum. Na trzích se standardizovanou výměnou nebo formátem pro oceňování bude tržní hodnota a reálná tržní hodnota obvykle stejná.
Hodnota podniku: Celková hodnota dluhu, vlastního kapitálu a hotovosti.
