Co je půjčka založená na cenných papírech
Půjčování cenných papírů je praxe poskytování půjček s využitím cenných papírů jako zajištění. Půjčky založené na cenných papírech (SBL) poskytují snadný přístup ke kapitálu, který lze použít téměř k jakémukoli účelu, jako je nákup nemovitostí, nákup osobního majetku, jako jsou šperky nebo sportovní auta, nebo investice do podnikání. Jediná omezení jsou jiné transakce založené na cenných papírech, jako je nákup akcií nebo splácení maržové půjčky. Také známý jako „půjčky na základě cenných papírů“, „účelové půjčování“ nebo „půjčky na cenné papíry“, „půjčování na základě cenných papírů je oddělené a odlišné od„ půjčování cenných papírů “.
Rozdělení půjček na základě cenných papírů
Od finanční krize v letech 2007–2008 jsou půjčky založené na cenných papírech pro investiční banky oblastí silného růstu a částečně vyrovnávají klesající poplatky. Tyto bezúčelové půjčky jsou nabízeny milionům jednotlivců s vysokou čistou hodnotou prostřednictvím jejich účtů spravovaných obchodníky s cennými papíry. Úvěrové účty a zůstatky na bázi cenných papírů od roku 2011 prudce vzrostly, což bylo umožněno stabilním růstem akcií a rekordně nízkými úrokovými sazbami. Takový kredit se stal populárním, protože je snazší jej získat a vyžaduje mnohem méně dokumentace než tradiční půjčka. Ve většině případů mohou dlužníci získat hotovost během několika dní. Je také relativně levný; Úrokové sazby dlužníků jsou obecně variabilní na základě 30denní londýnské mezibankovní nabídkové sazby (LIBOR). Úroková sazba je obvykle 2-5 procentních bodů nad LIBOR v závislosti na součtu. Tyto bezúčelové půjčky mohou být také použity na úhradu daní, prázdnin nebo luxusního zboží.
Výhody půjček na základě cenných papírů
Půjčky na základě cenných papírů mají pro dlužníka řadu výhod. Vylučuje to potřebu prodat cenné papíry, čímž se vyhne zdanitelné události pro investora a zajistí pokračování investiční strategie. SBL nabízí přístup k hotovosti během několika dnů a za nižší úrokové sazby, než domácí úvěrová linka nebo druhá hypotéka, a má také velkou flexibilitu splácení. Tyto výhody jsou kompenzovány inherentní volatilitou akcií, díky nimž jsou méně než ideální volbou pro zajištění úvěru, a rizikem nucené likvidace, pokud trh klesne a hodnota kolaterálu klesne. Nicméně SBL funguje nejlépe, když je používán na krátkou dobu v situacích, které vyžadují značné množství hotovosti rychle, například v případě nouze nebo překlenovací půjčky.
SBL také poskytuje řadu výhod pro věřitele. Nabízí další a lukrativní tok příjmů bez většího rizika. Likvidita cenných papírů používaných jako kolaterál a existující vztahy s klienty, kteří obvykle využívají vysoce čisté jmění a kteří používají facilitu SBL, rovněž zmírňují velkou část úvěrového rizika spojeného s tradičním půjčováním.
Rizika půjček na základě cenných papírů
Ačkoli půjčky založené na cenných papírech mohou být za správných okolností pro dlužníky a věřitele prospěšné, jeho rostoucí využívání vedlo k obavám kvůli jeho potenciálu systematického rizika. V roce 2016 společnost Morgan Stanley (která je jednou z mála společností, která vydává čísla SBL), vykázala tržby z půjček zajištěných zajištěním v hodnotě 36 miliard USD - 26% nárůst ve srovnání s předchozím rokem. Vzhledem k tomu, že úroková sazba stále roste, finanční odborník se stále více obává, že když se trh otočí, může dojít k prodeji ohně a nucené likvidaci.
Půjčky cenných papírů nesleduje Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) ani Úřad pro regulaci finančního průmyslu (FINRA), přestože oba investory varovali před riziky. V dubnu 2017 Morgan Stanley vyřešil případ, kdy nejvyšší regulátor cenných papírů Massachusetts obvinil banku z povzbuzování brokerů, aby tlačili SBL v případech, kdy to nebylo potřeba, a tím ignorovala související rizika.
