Co je to zkratka?
Krátké stlačení je situace, ve které se výrazně zkrácená akcie nebo komodita pohybuje výrazně výše, což nutí krátké prodejce uzavřít krátké pozice a zvýšit tlak na akcie. Krátkí prodejci jsou vytlačováni ze svých krátkých pozic, obvykle se ztrátou. Krátké zmáčky jsou obvykle vyvolány pozitivním vývojem, který naznačuje, že akcie se mohou začít obracet. Ačkoli obrat v bohatstvích akcií se může ukázat pouze jako dočasný, jen málo krátkých prodejců si může dovolit riskovat únikové ztráty na svých krátkých pozicích a může upřednostňovat uzavření pozice i v případě, že to znamená významnou ztrátu.
Krátký stisk
Základy krátkého stlačení
Krátký stisk je riziko spojené s krátkým prodejem. Pokud se akcie začnou rychle zvyšovat, trend se může dále zvyšovat, protože prodejci nakrátko budou pravděpodobně chtít. Například, pokud akcie vzrostou o 15% za jeden den, mohou být osoby s krátkými pozicemi nuceny likvidovat a zakrýt svou pozici nákupem akcií. Pokud dost krátkých prodejců nakoupí akcie zpět, cena je tlačena ještě vyšší.
Dvě opatření užitečná při určování zásob, u nichž existuje riziko krátkého stlačení, jsou krátký úrok a krátký úrokový poměr. Krátký úrok se vztahuje na celkový počet prodaných akcií jako procento z celkového počtu akcií v oběhu. Krátký úrokový poměr je celkový počet prodaných akcií krátký vydělený průměrným denním objemem obchodování s akciemi.
Tato opatření jsou užitečná ve srovnání s předchozími odečty v rámci zásoby. Protože některé spekulativní akcie mají vždy vyšší krátkodobý zájem než stabilnější společnosti, investoři hledají chování, které je u konkrétní akcie neobvyklé.
Například, má-li akcie obvykle 15% až 30% krátký zájem, pohyb nad nebo pod tímto rozsahem by mohl signalizovat investorům, že posunuli svůj pohled na společnost. Méně krátkých akcií (například 10%) by mohlo znamenat, že cena vzrostla příliš rychle nebo že prodejci nakrátko opouštějí akcie, protože jsou příliš stabilní nebo býčí. Nárůst krátkého úroku nad normu (například 35%) naznačuje, že se investoři stali medvědí, ale je to také extrémní čtení, které by mohlo vést k krátkému stlačení a zvýšení cen.
Je-li krátký zájem velmi vysoký nebo alespoň vyšší, než je obvyklé u akcií, mohlo by to vést ke krátkému stlačení, protože je možné, že každý, kdo chce akcie snížit, již zaujal pozici. Ve výše uvedeném příkladu, je-li krátký zájem 35% a 30% je již vysoký počet krátkých prodejců akcií, pak sázky na akcie sází dolů větší než obvykle počet lidí. Pokud místo toho akcie vzroste, protože není nikdo, kdo by prodal nebo byl krátký, pak by cena mohla rychle vzrůst, protože velká skupina krátkých prodejců by se snažila opustit své krátké pozice nákupem.
Sázky na krátký stisk
Kontriánští investoři hledají akcie s velkým krátkým zájmem kvůli krátkému stlačení. Rychlý růst ceny akcií je atraktivní, ale není to bez rizika. Akcie mohou být z dobrých důvodů silně zkráceny, například mají sklíčený výhled do budoucna.
Investoři, kteří vsadí na krátký stisk, mohou akumulovat dlouhé pozice, obvykle při získávání potvrzení od jiných technických cenových modelů nebo ukazatelů nebo pozitivních základních údajů.
Aktivní obchodníci budou sledovat velmi zkrácené zásoby a sledovat, jak začnou růst. Pokud cena začne nabývat na síle, obchodník skočí na nákup a snaží se zachytit, co by mohlo být krátké stlačení a významný posun výše.
Rizika obchodování Krátké stlačení
Existuje mnoho příkladů akcií, které se pohybovaly výše poté, co měly velký krátký zájem. Existuje však také mnoho akcií, které jsou silně zkratovány a stále klesají. Velký krátký úrok neznamená, že cena poroste. Jak již bylo uvedeno, velký krátký zájem je často jen známkou toho, že se společnost daří špatně nebo že lidé nevěří, že má silnou budoucnost.
To je důvod, proč lidé, kteří nakupují v naději, že dojde ke krátkému stlačení, obvykle mají jinou analýzu, která naznačuje, že cena akcií by měla stejně vzrůst.
Další věcí, kterou je třeba mít na paměti, je, že krátký stisk může být krátký. To může mít za následek dočasný pohyb vyšší ceny, který se pak rychle obrátí u lidí, kteří používají vyšší cenu jako příležitost k prodeji.
Klíč s sebou
- K krátkému stlačení dochází, když existuje velké množství krátkých pozic, které je třeba pokrýt před dalším zvýšením ceny. Krátké stlačení může být dočasné nebo může mít za následek dlouhodobější růst cen, pokud je společnost schopna vytvořit pozitivnější výhled pro jeho investory. Jen proto, že akcie mají hodně krátkých úroků nebo vysoký krátký úrokový poměr, neznamená, že se bude pohybovat vyšší cenou kvůli krátkému stlačení.Tradaři, kteří úspěšně vsadí na krátké stlačení, a zvýšení cen, které generují, využívají jiné formy analýzy. Měli by existovat další býčí signály, že cena je připravena ke zvýšení, protože údaje o krátkých úrokech by neměly být prováděny samostatně.
Příklad krátkého stlačení
Zvažte hypotetickou biotechnologickou společnost Medicom, která má v pokročilých klinických studiích kandidáta na léčiva. Mezi investory existuje značný skepticismus ohledně toho, zda tato droga bude skutečně fungovat, a v důsledku toho bylo prodáno pět milionů akcií Medicomu, oproti 25 milionům akcií v oběhu. Krátký úrok na Medicomu je tedy 20% a při denním objemu obchodování v průměru 1 milion akcií je krátký úrokový poměr pět. Krátký úrokový poměr, také nazývaný dny krytí, znamená, že krátkým prodejcům bude trvat pět dní, než nakoupí zpět všechny akcie Medicomu, které byly prodány krátce.
Předpokládejme, že kvůli velkému krátkému zájmu Medicom před několika měsíci klesl z 15 USD na 5 USD v současné době. Objeví se zpráva, že lék Medicomu funguje lépe, než se očekávalo. Akcie Medicomu se při oznámení vyšplhaly na 9 USD, protože spekulanti kupují akcie a krátký prodejci se snaží zakrýt své krátké pozice.
Každý, kdo zkrátil akcie mezi 9 a 5 $, je nyní ve ztrátě. Ti, kteří prodali krátce blízko 5 $, čelí největším ztrátám a zoufale se budou snažit dostat ven, protože ztrácí 80%. Taková ztráta by mohla vyvolat maržová volání. Pokud tyto hovory na marži nelze nebo nebudou splněny, zkrátí se krátké pozice, čímž se cena zvýší. Zatímco akcie se mohou otevírat za 9 USD, může se i nadále shromažďovat po několik následujících dnů, protože šortky nadále pokrývají své pozice a novými kupujícími přitahuje rostoucí cena a pozitivní zprávy.
