Co je fond fondů (FOF)?
Fond fondů (FOF) - také známý jako investice s více manažery - je sdružený investiční fond, který investuje do jiných typů fondů. Jinými slovy, její portfolio obsahuje různá podkladová portfolia jiných fondů. Tyto podíly nahrazují veškeré investice přímo do dluhopisů, akcií a jiných druhů cenných papírů.
FOF obvykle investují do jiných podílových fondů nebo zajišťovacích fondů. Obvykle jsou klasifikovány jako „otrhané“ nebo schopné investovat pouze do fondů spravovaných správcovskou společností FOF nebo „neomezené“ nebo schopné investovat do fondů na celém trhu.
Jak fond fondů funguje
Cílem strategie fondů (FOF) je dosáhnout široké diverzifikace a přiměřené alokace aktiv s investicemi do různých kategorií fondů, které jsou všechny zabaleny do jednoho portfolia.
Existují různé druhy FOF, přičemž každý typ působí na jiné investiční schéma. FOF může být strukturován jako podílový fond, hedgeový fond, fond soukromého kapitálu nebo investiční fond. FOF může být spoután, což znamená, že investuje pouze do portfolií spravovaných jednou investiční společností. Alternativně může být FOF neomezený, což umožňuje investovat do externích fondů ovládaných jinými manažery z jiných společností.
Klíč s sebou
- Fond fondů (FOF) je sdružený fond, který investuje do jiných fondů.FFO obvykle investuje do jiných hedgeových fondů nebo podílových fondů. Strategie fondu fondů (FOF) si klade za cíl dosáhnout široké diverzifikace a minimálního rizika. mají vyšší poměr nákladů než běžné podílové fondy.
Výhody fondu fondů
FOF obvykle přitahují malé investory, kteří chtějí získat lepší expozici s menším rizikem ve srovnání s přímým investováním do cenných papírů - nebo dokonce do jednotlivých fondů. Investování do FOF poskytuje investorům profesionální služby a odborné znalosti v oblasti správy majetku.
Investování do FOF také umožňuje investorům s omezeným kapitálem využívat diverzifikovaná portfolia s různými podkladovými aktivy. Mnoho z nich by bylo pro průměrného retailového investora mimo dosah. Například hedgeové fondy obvykle vyžadují šestimístné minimální investice nebo vyžadují, aby investoři měli minimální čisté jmění - nebo obojí.
Většina FOF vyžaduje formální due diligence postup pro své manažery fondů - vlastní i ty, které spravují podkladové fondy. Kontrolováno použití pozadí manažerů, což zajišťuje zázemí a pověření správce portfolia v odvětví cenných papírů.
Profesionálové
-
Nejvyšší v diverzifikaci
-
Odborné manažerské znalosti
-
Zmírnění rizika a volatility
-
Expozice aktivům obvykle přesahující malé investory
Nevýhody
-
Další vrstva poplatků
-
Riziko překrývání hospodářství
-
Obtížnost při hledání kvalifikovaných manažerů, finanční prostředky
Nevýhody fondu fondů
Ačkoli FOF poskytují diverzifikaci a menší expozici vůči volatilitě trhu, mohou být tyto výnosy sníženy o investiční poplatky, které jsou obvykle vyšší než tradiční investiční fondy. Vyšší poplatky pocházejí ze spojování poplatků nad poplatky.
Stejně jako většina podílových fondů nese FOF roční provozní náklady - známé jako poměr nákladů - a také poplatky za správu a provozní náklady. Investoři FOF však v zásadě platí dvojnásobek - protože všechny podkladové fondy FOF mají také své roční náklady a poplatky.
V minulosti prospekty fondů fondů vždy nezahrnovaly poplatky za podkladové fondy. Od ledna 2007 začala SEC požadovat, aby tyto poplatky byly zveřejněny v řádku nazvaném Nabyté poplatky a výdaje fondu (AFFE).
Fond fondů může účtovat roční poplatky za správu od 0, 5% do 1%, aby investoval do fondů, které účtují další 1% roční poplatek za správu. Investor FOF tak zaplatí až 2%. Není divu, že po alokaci investovaných peněz do poplatků a jiných splatných daní může být návratnost investic do fondů fondů obecně nižší ve srovnání se zisky, které mohou fondy s jediným správcem poskytnout - i když fondy fungují velmi dobře.
Sbírání dobrých správců fondů a fondů může být také obtížné - zejména pokud je FOF přitažen. FOF může nakonec vlastnit stejné akcie nebo jiné cenné papíry prostřednictvím několika různých fondů, čímž se sníží skutečná diverzifikace.
Příklad reálného světa pro fond fondů
Protože jsou tak různorodé, je obtížné sledovat finanční prostředky jako skupinu a porovnat je. Index však existuje. Index Barclay Fund of Funds, sponzorovaný společností Barclay-Hedge, poskytovatelem údajů o alternativních investicích, je měřítkem průměrného výnosu všech FOF, které vykazují do databáze společnosti; zahrnuje přibližně 500 až 650 fondů. V březnu 2019 mělo 583 fondů meziročně průměrný výnos 3, 95%.
