Co je Small Cap?
Small cap je termín používaný pro klasifikaci společností s relativně malou tržní kapitalizací. Tržní kapitalizace společnosti je tržní hodnotou jejích nesplacených akcií. Definice malé kapitalizace se může u jednotlivých zprostředkovatelů lišit, ale obecně se jedná o společnost s tržní kapitalizací mezi 300 až 2 miliardami USD.
Malý Cap Stock
Výhody malých zásob Caps
Jednou z nejvýznamnějších výhod investic do akcií s malou kapitalizací je možnost porazit institucionální investory. Vzhledem k tomu, že podílové fondy mají omezení, která je omezují v nákupu velké části nesplacených akcií jednoho emitenta, některé podílové fondy by nemohly poskytnout fondu s malou kapitalizací smysluplnou pozici. Aby bylo možné tato omezení překonat, musel by fond obvykle podat u SEC. Když to fond provede, znamená to, že nakloní ruku a nafoukne dříve atraktivní cenu.
Mějte na paměti, že klasifikace, jako je velká nebo malá, jsou pouze přibližné údaje, které se postupem času mění. Přesná definice se může také lišit mezi makléřskými domy.
Klíč s sebou
- Small cap je obecně společnost s tržní kapitalizací mezi 300 až 2 miliardami USD. Výhodou investování do akcií s malou kapitalizací je možnost porazit institucionální investory. Nízké kapitálové akcie historicky překonaly akcie s velkou kapitalizací.
Pro výpočet tržní kapitalizace společnosti vynásobte její současnou cenu akcie počtem nesplacených akcií (nebo počtem akcií, které společnost vydala na trh).
Například od ledna 2019 společnost Shutterfly, Inc. vydala 32, 98 milionů akcií a měla aktuální cenu akcií 45, 45 USD. Podle vzorce je tržní kapitalizace společnosti Shutterfly přibližně 1, 46 miliardy USD. Většina brokerů považuje společnost za společnost s malou kapitalizací.
Investice do společností s malou kapitalizací vs. společností s velkou kapitalizací
Společnosti s malou kapitalizací obecně nabízejí investorům více prostoru pro růst, ale také poskytují větší riziko a volatilitu než společnosti s velkou kapitalizací. Nabídka s velkým limitem má tržní kapitalizaci 10 miliard USD nebo vyšší. U společností s velkou kapitalizací, jako jsou General Electric a Boeing, má nejagresivnější růst tendenci být v zpětném zrcátku, a v důsledku toho takové společnosti nabízejí investorům stabilitu více než velké výnosy, které trh rozdrtí.
Historicky malé akcie s nízkou kapitalizací překonaly akcie s velkou kapitalizací. To, že menší nebo větší společnosti mají lepší výkon, se však časem mění v závislosti na širším hospodářském klimatu. Například společnosti s velkou kapitalizací dominovaly během technické bubliny 90. let, kdy investoři přitahovali akcie s velkou kapitalizací jako Microsoft, Cisco a AOL Time Warner. Po výbuchu bublin v březnu 2000 se společnosti s malou kapitalizací staly do roku 2002 lepšími výsledky, protože mnoho velkých čepic, které se během krvácení v devadesátých letech minulého století těšily obrovskému úspěchu, došlo k pádu.
Malá čepice vs. Midcap
Investoři, kteří chtějí to nejlepší z obou světů, by mohli uvažovat o společnostech se střední kapitalizací, které mají tržní kapitalizaci mezi 2 miliardami a 10 miliardami dolarů. Historicky tyto společnosti nabízejí větší stabilitu než společnosti s malou kapitalizací, ale poskytují větší potenciál růstu než společnosti s velkou kapitalizací.
U investorů se samostatným zaměřením však může trávení času prosít prostřednictvím nabídek s malou čepicí zjistit, že „diamant v surovém stavu“ se může ukázat jako dobře strávený čas. Je tomu tak proto, že i v našem světě bohatém na údaje mohou velké investice s malou kapitalizací létat pod radarem investorů kvůli pokrytí tenkými analytiky. Díky malému pokrytí mohou důležité zprávy společnosti, vývoj a inovace zůstat bez povšimnutí. Naopak zprávy přicházející z velkých technologických společností vytvářejí okamžité titulky.
Příklad ze skutečného světa
Po prvních šesti týdnech roku 2019 předpovídali tržní prognózy v roce 2019 pro rok s malou kapitalizací velký rok, protože index Russell 2000 s malou kapitalizací vzrostl o 12, 9% oproti 9% nárůstu pro referenční index S&P 500. Další index s malou kapitalizací, S&P 600, za tu dobu získal 12, 1%. K oživení došlo po prosinci 2018, kdy Russell 2000 a S&P 600 klesly o 20% pod srpnové vrcholy. Mnoho investorů - možná omylem - to vidělo jako potvrzení medvědího trhu. Tento vývoj podtrhuje více nepředvídatelnou povahu malých čepic.
