Co je nabídka Basis
Základní kotace je taková, která je uvedena na futures kontraktu, který vyjadřuje cenu jako rozdíl mezi cenou futures kontraktu a buď jinou futures kontraktem, nebo spotovou cenou podkladové komodity.
Používá-li se samostatně, vychází z rozpětí mezi dodací cenou podrobně uvedenou v futures kontraktu a okamžitou cenou dané komodity.
VYDÁVÁNÍ DOLŮ Basis Quote
Základní kotace pro futures kontrakt používá rozdíl mezi cenou spotové ceny kontraktu komodity nebo ji lze porovnat s jinou existující futures kontraktem. Protože základem je rozpětí mezi komoditou a smlouvou, lze ji vypočítat pomocí vzorce:
- Základ = futures kontraktní cena - okamžitá dodací cena
Jako příklad lze uvést, že okamžitá cena bušlů kukuřice je v lednu 3 $ a cena únorové smlouvy o dodávkách futures na stejný produkt je 3, 25 $, základem je 0, 25 $. (3, 25 $ - 3 $ = 0, 25 $).
Basis se může také jevit jako záporná hodnota, protože u spotového kukuřice 3 $ a únorové smlouvy o dodávce 2, 75 $ má základ - 0, 25 $.
Zemědělec, který se snaží zajistit proti budoucímu pohybu spotové ceny kukuřice směrem dolů, se může v lednu rozhodnout nabídnout futures kontrakt. Zemědělec, který se obával, že by cena kukuřice klesla pod 3 $, by se mohl pokusit za únorovou dodávku uzamknout cenu 3, 25 USD za bušl. Základní cenová nabídka pro takovou smlouvu by byla vyjádřena jako 0, 25 USD za, protože hotovostní cena by byla pod smluvní cenou.
Pokud zemědělec svou smlouvu prodá, bude mít krátkou pozici a bude podléhat základnímu riziku. Toto riziko spočívá v tom, že vyrovnání, zajištění, se bude pohybovat jiným směrem, než je přímo opačný. Namísto poklesu ceny kukuřice by mohla růst nebo zůstat stejná.
Obvykle se budou spotové ceny a budoucí ceny pohybovat společně a volatilita bází bude relativně nízká. Pokud v našem příkladu výše vzroste hotovostní cena nad 3, 25 dolaru za bušl mezi lednem a únorem, základna farmářovy únorové smlouvy se zužuje a krátká pozice farmáře ztratí hodnotu. V takovém případě by základní kotace na farmářské 3, 25 únorové smlouvy odrážely užší rozpětí mezi smlouvou a cenou v hotovosti. Toto rozpětí by bylo kompenzováno okamžitou cenou, kterou může zemědělec získat v únoru za prodej mimo futures. Zemědělec by však byl nakonec nucen dodávat kukuřici za 3, 25 dolaru za bušl nebo uzavřít krátkou pozici zakoupením opačné pozice na otevřeném trhu.
Pohyby v základu jsou ovlivněny mnoha faktory, včetně nákladů na držení, povětrnostních událostí a geografických variací u smluv nabízených na různých trzích.
