Co je indikativní čistá hodnota aktiv (iNAV)?
Orientační čistá hodnota aktiv (iNAV) je měřítkem vnitrodenní čisté hodnoty aktiv (NAV) investice. Je hlášeno přibližně každých 15 sekund. Investorům poskytuje měřítko hodnoty investice po celý den.
Porozumění indikativní čisté hodnoty aktiv (iNAV)
INAV je vykazován agentem pro výpočet, obvykle směnou, se kterou se investice obchoduje. INAV lze vykazovat jak pro uzavřené podílové fondy, tak pro fondy obchodované na burze (ETF).
INAV používá stejnou metodiku jako účetní hodnota NAV fondu. Agent pro výpočet použije zjištěnou cenu všech cenných papírů v portfoliu ke generování celkové hodnoty aktiv. Závazky fondu se odečítají od celkových aktiv a zbytek se dělí počtem akcií. Agenti pro výpočet mají přístup k datům fondu pro generování iNAV každých 15 sekund po celý den. V některých případech může být iNAV pro účely sledování také uveden vlastní ticker.
Orientační čistá hodnota aktiv (iNAV) a NAV
INAV je nástroj, který pomáhá udržovat obchodování s fondy blízko jejich nominální hodnoty. Díky zprávám iNAV každých 15 sekund to představuje pohled na hodnotu fondu v reálném čase. Hlášení iNAV může fondu pomoci vyhnout se významnému obchodování s prémiemi a diskonty.
Uzavřené fondy a ETF vypočítávají hodnoty čistých aktiv z důvodu jejich postavení jako investice do podílových fondů podle zákona o investičních společnostech z roku 1940. Zatímco vypočítávají denní čistou hodnotu aktiv, fondy obchodují na otevřeném trhu jako akcie, přičemž transakce probíhají na tržní cena.
Účetní NAV je funkcí jejich registrovaného stavu a požadavkem Komise pro cenné papíry a burzy. Účetní NAV investice se počítá na konci každého obchodního dne.
Prémie a sleva na NAV
Protože uzavřené fondy a ETF obchodují na burze, často nabízejí NAV prémii nebo slevu. INAV může pomoci udržet obchodování s fondy blíže k jejich účetní hodnotě, i když stále dochází k odchylkám.
Prémie a slevy se mohou vyskytovat z mnoha důvodů a často jsou konzistentním trendem mnoha fondů. K prémii může dojít, když investoři bývají na podkladových pozicích fondu nebo mají pozitivní výhled na správu fondu. Slevy se obvykle vyskytují, když investoři trpí nad fondem nebo jsou skeptičtí vůči řízení fondu. Nabídka, poptávka a načasování vykazování finančního trhu mohou také ovlivnit směnnou obchodní cenu fondu.
