Tekutost je trochu jako kyslík, snadno zapomenutý a považovaný za samozřejmost, když je tam, ale rychle si všiml, když je pryč. Podle nedávného komentáře na Wall Street si investoři znovu začínají všímat likvidity, což znamená, že si toho všimli. Nejzřetelnější znamení přišlo začátkem roku s kolísáním volatility po pádu akciového trhu na konci ledna. Ačkoli následný oživení způsobí, že selekce vypadá jako pouhá korekce, investoři by ji měli brát jako varovný signál, že likvidita vysychá při zpřísňování měnové politiky Federálního rezervního systému a že ostatní globální centrální banky se stávají méně vstřícnými, což doslova přerušuje nabídku čerstvého kapitálu. Business Insider.
| Index | Výkon od 13. srpna 2008 |
| S&P 500 | 120, 3% |
| Průmyslový průměr Dow Jones | 119, 5% |
| Nasdaq Composite | 222, 8% |
| Russell 2000 | 125, 6% |
Zdroj: Yahoo! Finance 13. srpna 2018
Zatímco trhy se v létě '08' uprostřed finanční krize stále zmenšovaly, od té doby americké akciové trhy výrazně stouply a dosáhly jednoho nového vysoko za druhým. Jak S&P 500, tak Dow jsou od srpna 2008 asi 120%, abychom si všimli jen dvou amerických akciových indexů. Ale tento loňský prudký pokles, který vyústil do měsíce února a zanechal trhy se gyrating s vysokou mírou volatility po několik měsíců, otřásl investory, s následnou červenou vlajkou se objevují o nedostatku likvidity. (Komu viz: Proč je výprodej opravou, nikoli medvědí trh. )
Nízká likvidita: Spíše než příznak
Zatímco mnozí věřili, že korekce trhu na začátku roku přispěla k poklesu likvidity, nedávná zpráva Goldman Sachs naznačuje, že směr příčinnosti, který z této hypotézy vyplývá, je opačný. Spíše než být pouhým příznakem to byla vlastně klesající likvidita, která způsobila obrovský odprodej, nebo alespoň učinila mnohem horší, než by tomu bylo jinak. Jak likvidita klesá, obchodování se stává dražší a ceny aktiv kolísavější.
Podle metriky se banka označuje jako „hloubka poptávky a poptávky“, která bere v úvahu rozpětí poptávky a poptávky pro vysoce obchodované futures S&P 500 E-mini, analytici Goldman zjistili, že hloubka poptávky a poptávky klesla na přibližně polovinu své pozdní -2017 úroveň těsně před začátkem února pokles na akciovém trhu. Podle Business Insider opět sedí na historicky nízké úrovni, pod svým rozsahem od druhé poloviny roku 2016 do začátku roku 2017.
Za zásoby
Vzhledem k širšímu světu investic Morgan Stanley zjistil, že snížená úroveň likvidity vedla k prudkému kolísání 14 samostatných aktiv mezi čtyřmi hlavními tržními skupinami. Podle údajů firmy a opatření sledujícího tyto trhy jsou podmínky volatility na úrovních, které nejsou vidět od roku 2008. (Komu: Morgan Stanley říká největší korekci od únosu únosu. )
Zatímco zpřísňování centrální banky je částečně odpovědné za nedostatek likvidity, Morgan Stanley také připisuje nedostatek tomu, jak velké trhy rostly ve velikosti vzhledem k kapacitě obchodníků odpovědných za provádění obchodů. Ať tak či onak, pokud nízká likvidita způsobí pokles podobný 50% propadu, který S&P 500 zažil během finanční krize, mohla by se nízká likvidita velmi rychle proměnit v žádnou likviditu se všemi následnými finančními, ekonomickými a politickými problémy, které z toho vyplývají.
Porovnání investičních účtů × Nabídky, které se objevují v této tabulce, pocházejí od partnerství, od nichž Investopedia dostává náhradu. Název poskytovatele PopisSouvisející články
Ekonomika
Historie medvědího trhu
Obchodování s futures a komoditami
Analýza 5 nejlikvidnějších komoditních futures
Burzy
Dvě největší flash havárie roku 2015
Ekonomika
Co je měnová krize?
Finanční analýza
Porozumění riziku likvidity
Podílové fondy
Který podílový fond vydělával peníze v roce 2008? Forester Value Did.
Odkazy na partnerySouvisející termíny
Plunge Protection Team (PPT) Plunge Protection Team je přezdívka pro pracovní skupinu pro finanční trhy, která dává doporučení prezidentovi USA. více Definice bubliny na bydlení Bublina na bydlení je nárůst cen domů poháněný poptávkou, spekulacemi a blahobytem, který při poklesu poptávky při zvyšování nabídky praskne. více SSE Composite SSE Composite je tržní kompozit složený ze všech akcií A a B, které se obchodují na burze v Šanghaji. více Pojem „přísavka“ Pojem „přísavka“ označuje nepodporované zvýšení cen aktiv nebo trhu uprostřed celkového klesajícího trendu. Rally končí a cena opět klesá. více Co potřebujete vědět o hospodářském cyklu Hospodářský cyklus popisuje nárůst a pokles produkce produkce zboží a služeb v ekonomice. více Fond obchodovaný na burze - ETFs Fond obchodovaný na burze (ETF) je koš cenných papírů, který sleduje podkladový index. ETF mohou obsahovat různé investice včetně akcií, komodit a dluhopisů. více