Ve světě podílových fondů existují dvě hlavní kategorie: aktivně spravované fondy a pasivně spravované (indexové) fondy. (Více viz: Pasivní vs. aktivní správa .)
Aktivně spravované fondy spravují portfolio manažeři, kteří nakupují a prodávají cenné papíry v rámci fondu ve snaze dosáhnout investičního cíle fondu. Fondy cílového data jsou různé aktivně spravované fondy, které jsou navrženy tak, aby „vyzrály“ v určitý čas.
Pasivně spravované indexové fondy jednoduše kupují a drží košík cenných papírů, které také odpovídají cíli fondu bez jakéhokoli obratu portfolia.
Prostředky cílového data i indexu jsou navrženy tak, aby fungovaly na automatickém pilotním systému, ale otázka, která je lepší, vyžaduje zkoumání několika proměnných. (Další informace viz: Aktivní správa: Pracuje to pro vás? )
Indexové fondy
Indexové fondy jsou pravděpodobně nejjednodušším typem podílového fondu, který je dnes k dispozici. Tyto fondy jednoduše nakupují všechny cenné papíry, které jsou uvedeny v daném indexu akcií nebo dluhopisů. Například fond indexu S&P 500 vlastní každou z 500 akcií zahrnutých v tomto indexu a každá akcie fondu představuje nerozdělený podíl v každé z těchto 500 společností. K dispozici jsou indexové fondy pro prakticky každý existující finanční index, zahraniční i domácí. (Více viz: Snížení indexových fondů .)
Fondy cílového data
Fondy cílového data jsou spravovány tak, aby cenné papíry ve fondu byly alokovány ve stále konzervativnější alokaci, jak se blíží cílové datum. Například úsporný spořicí plán - důchodový plán, který poskytuje federální vláda zaměstnancům - nabízí pět základních fondů, od konzervativních po agresivní, a také několik fondů životního cyklu, které dozrávají v 10letých intervalech, další zrají v roce 2020 Fondy životního cyklu jsou fondy fondů, které udržují přidělení pěti základních fondů. Při jejich prvním vydání je 24% aktiv drženo ve dvou dluhopisových fondech a zbytek je rozdělen mezi tři akciové fondy z pěti základních fondů. Poté jsou prostředky pomalu přidělovány každých 90 dní, dokud není dosaženo cílového data. V tomto okamžiku je původní alokace obrácena, přičemž 24% fondů je poté rozděleno mezi tři akciové fondy a zbývajících 76% mezi oběma dluhopisovými fondy. (Další informace viz: Fondy životního cyklu: Může to být jednodušší? )
Většina ostatních cílových fondů funguje podobným způsobem, kdy počáteční alokace aktiv je obvykle zaměřena na růst a postupně je přidělována do stabilního portfolia nebo portfolia produkujícího příjmy. Tyto fondy se nyní mohou pochlubit celkovými aktivy přesahujícími 500 miliard USD a staly se stále oblíbenějšími u 401 (k) a dalších penzijních plánů sponzorovaných zaměstnavatelem. (Více viz: Prostředky s cílovým datem: Populárnější, levnější než kdy jindy .)
Index vs. TD
Jako široké kategorie fondů je obtížné srovnávat cílové a indexové fondy v mnoha ohledech, protože se liší jak strukturou, tak cílem. Fondy cílového data jsou interně řečeno poměrně složité nástroje, zatímco indexové fondy jsou svou povahou zcela transparentní a statické. Fondy cílového data přicházejí s kompletní škálou struktur poplatků, zatímco indexové fondy obvykle účtují kvůli pasivní správě jen málo nebo vůbec nic. Fondy cílového data mohou také v některých případech investovat do několika různých druhů cenných papírů, včetně kmenových a preferovaných akcií, korporátních a státních cenných papírů a dalších podílových fondů. A protože druhý typ fondu je obvykle navržen tak, aby v průběhu času poskytoval stále konzervativnější výnosy, je jakékoli srovnání s indexovým fondem zásadně zkosené. (Další informace viz: Kdo skutečně těží z prostředků cílového data? )
Investoři, kteří chtějí porovnat tyto dva typy fondů, budou pravděpodobně muset vybrat dva konkrétní fondy a porovnat svou výkonnost v několika samostatných, ale shodných časových rámcích. Investoři však musí při prohlížení těchto údajů pamatovat na své cíle, protože ti, kteří budou potřebovat přístup ke svým penězům v určitém čase - například při příjezdu cílového data - nemusí být dobrými kandidáty na indexový fond kvůli šance, že by tento index mohl klesnout podstatně těsně před tím, než budou potřebné peníze. Ti, kteří budou muset zlikvidovat své prostředky během několika let, budou pravděpodobně lépe v cílovém fondu, protože šance na udržení velké ztráty se časem sníží, protože cílové portfolio bude přiděleno konzervativně. (Více viz: 5 důvodů, proč se vyhnout indexovým fondům .)
Ti, kteří nebudou muset provést výběr po dobu nejméně 15 nebo 20 let, se mohou přihlásit do indexového fondu; například spořitelka ve věku 40 let by mohla být moudrá na to, aby si koupila indexový fond a zůstala v něm, dokud nedosáhne 65 nebo 70, protože index během tohoto časového období vykázal průměrný výnos 8% až 10% ročně. I když se trh opraví těsně před odchodem do důchodu, může stále ještě předcházet cílovému fondu, protože se ve zbytku časového období podílela na větším růstu. (Další informace naleznete v části: Mohou fondy s vylepšeným indexem přinést návraty s nízkým rizikem? )
Sečteno a podtrženo
Porovnání prostředků cílového data s indexovými fondy je jako srovnávání jablek s pomeranči. Každý typ fondu je navržen pro poněkud odlišný účel, ačkoli oba typy fondů umožňují investorům růst peněz na automatickém pilotovi v jistém smyslu. Další informace o indexech a cílových datech najdete na webových stránkách společnosti Morningstar Inc. (MORN) nebo se obraťte na svého finančního poradce. (Související čtení viz: Několik manažerů cílového data investuje do svých vlastních zdrojů .)
