Někteří vidí investice na akciovém trhu jako hazard, ale zkušení investoři, kteří dělají domácí úkoly, obvykle profitují z analýzy trhu. Přesto i zkušení investoři debatují o tom, který typ analýzy - základní nebo technické - poskytuje vyšší návratnost. Výsledkem jsou stejné tipy? Co to znamená, když jsou oba přístupy v rozporu?
Rozdíl mezi základní a technickou analýzou
Stručně řečeno, základní analýza si klade za cíl určit vnitřní hodnotu tím, že se podívá na sílu podniku, finanční analýzu a provozní prostředí včetně makroekonomických událostí. Technická analýza analyzuje minulý výkon trhu tím, že sleduje grafovou aktivitu pohybů cen, objemu, klouzavých průměrů a statistik různých výsledků. Fundamentální analýza předpokládá, že efektivní teorie trhu je v dlouhodobém horizontu a z krátkodobého hlediska se pokouší využít neefektivnosti.
Technická analýza předpokládá, že základy jsou již oceněny, a snaží se najít vzorce, které vedou k výsledkům s vysokou pravděpodobností výskytu. Technická analýza také zachycuje psychologické aspekty trhu při přezkumu minulých vzorců, zatímco základní analýza nedokáže zohlednit psychologii investorů, ale věří, že základy budou vládnout v dlouhodobém horizontu, takže krátkodobé psychologické výkyvy se napraví. Obecně existují rozdíly v typech investorů, kteří přitahují konkrétní typ analýzy. Technici jsou obvykle krátkodobějšími obchodníky, což je v kontrastu s dlouhodobým názorem fundamentalistů obecně.
Vztah mezi technickými a základy
Řídí základní technici nebo naopak? Krátkodobě silné základy neznamenají vždy silné technické vzorce nebo naopak. Technici mohou často pokračovat v silném nebo slabém vzorci, když jsou základy v bodech obratu, což může vést k tomu, že se nebudou synchronizovat. Kromě toho mohou být technici nesynchronizováni se základními principy, pokud dojde k šoku na akcie, ať už pozitivního nebo negativního.
Akcie mají tendenci následovat technické postupy v krátkém období, pokud nedochází k nepředvídaným šokům. Například jsou situace, kdy se zásoby začnou pohybovat, než bude zveřejnění nového materiálu zveřejněno. Absentní obchodování zasvěcených osob nebo nesprávné zveřejňování informací tím, že se nebudou řídit nařízením D, techničtí analytici říkají, že můžete reagovat na akcie v reálném čase a nemusíte čekat na další datum vykazování nebo zveřejnění zpráv, protože grafy již interpretují tržní sentiment, takže podle grafů povede k vyšším ziskům.
Techničtí analytici se domnívají, že zásoby se pohybují i bez zveřejnění, protože dodavatelé, konkurenti a zaměstnanci a celá jejich rodina a přátelé, investují do společností a aniž by potřebovali důvěrné informace, získali představu o tom, jak se společnosti daří. Tyto nákupní a prodejní činnosti definují burzovní graf a vzorec a odrážejí chování zásob v reálném čase.
V době, kdy je trh novým překvapením překvapen, mohou grafy selhat, přinejmenším zpočátku, a přezkoumání základů může vést k dlouhodobým ziskům tím, že využijí výhody krátkodobého zpronevěry, když překvapení způsobí přehnanou reakci trhů. Zprávy jsou dočasné a mohou pozitivně nebo negativně ovlivnit fundamenty akcií, takže sledování fundamentálů po šoku může být opatrnější. Poté může použití technické analýzy poskytnout možnost využít opravy nebo odrazu poté, co se zprávy absorbují. Proto, i když byly tyto dvě skupiny z krátkodobého hlediska synchronizované, by technické a fundamentální základy měly být z dlouhodobého hlediska synchronizované. Je to proto, že v dlouhodobém horizontu by měli základní technici vyhrát a řídit.
Časový horizont
Investiční časový horizont často určuje, kdy má smysl technická nebo fundamentální analýza. Vzhledem k tomu, že v inflexních bodech se zdá, že technické a fundamentální základy často nejsou synchronizovány, často přichází do hry časový horizont investic. Obecně se předpokládá, že krátkodobí investoři se řídí technickými postupy, zatímco dlouhodobí investoři jsou ochotni odolat každodenním „výkyvům“ a řídit se zásadami. Například, pokud si myslíte, že geneticky modifikovaná semena jsou budoucností zemědělství, budete pravděpodobně investovat do příslušné společnosti - například Monsanto - a jste ochotni kurz udržet i přes jakýkoli krátkodobý hluk, který může populace zaznamenat.
Odstraňování nedostatků
Kritici argumentují, že fundamentální analýza může vést k nesprávnému ocenění a tím k nesprávným investičním rozhodnutím, protože informace jsou z velké části zpětně zaměřené. Analýza finančních výkazů, komentáře 10Q a 10K a makroekonomická prostředí se zaměřují na to, co se již stalo. Investoři používají tyto informace k modelování očekávaných budoucích výsledků. Problém je v tom, že předpovědi jsou velmi subjektivní, spoléhají se na očekávání a zveřejnění informací týmu vedení společnosti a mohou být v některých ohledech seberealizujícím proroctvím. „Odpadky, odpadky“ je termín, který se často používá ve spojení s modelováním spojeným s určováním vnitřní hodnoty základní analýzy.
Na druhé straně se kritici technické analýzy domnívají, že grafové vzorce fungují, dokud neuspějí, a jejich selhání nemusí být vždy předvídatelné z následování minulého vzorce, zejména pokud dojde k nepředvídatelnému šoku. Jedním ze způsobů, jak omezit nedostatky těchto dvou metod, je jejich použití k zachycení nejlepších aspektů obou metod. Základní analýza by měla být použita k určení toho, které akcie nebo sektory budou s největší pravděpodobností dobře fungovat na základě silného makroekonomického prostředí a operací specifických pro společnost nebo sektor. Technická analýza pak může být použita k rozhodnutí, kdy koupit nebo prodat, zadáním vstupních a výstupních bodů na základě pohyblivých průměrů, objemových a cenových trendů.
Společným zaměstnáním obou strategií lze zaujmout pozice v zásadně silných společnostech a zároveň se vyhnout nákupu akcií, které již byly vyčerpány a jsou nadhodnoceny. Technická analýza vám může pomoci vyhnout se nákupu vysoké nebo nízké prodeje, což je fenomén, ke kterému často dochází, když psychologie začíná vládnout obchodování.
Základní a technická analýza nemusí být v rozporu ani být držena v mezích. Někdy může existovat jediný ukazatel, který poskytuje informace jak technikovi, tak fundamentalistovi. Například volatilita cen je důležitým technickým ukazatelem rizika - čím větší volatilita, tím větší riziko. To může být hlavním ukazatelem, že se fundamenty mění. V důsledku toho by se obě strany dohodly na rozhodnutí o koupi / prodeji.
Sečteno a podtrženo
Někdy se investoři rádi holubí díry do jednoho typu investičního stylu, ale otevření kombinačním stylům může poskytnout nejlepší příležitost k dosažení co největšího zisku. Technické a fundamentální analýzy nemusí být použity samostatně, ale mohou být použity společně k vytvoření úplného investičního obrazu. Základy mohou být použity k určení vhodných cílů, zatímco pro rozhodování o obchodování mohou být použity technici. Společně mohou tyto metody vytvářet shluk informací, které by měly poskytnout lepší investiční příležitost, než která se používá samostatně.
