Obsah
- Ukazatele výdajů
- Hrubý výdajový poměr
- Čistý výdajový poměr
- Výjimky a náhrady
- Další důležité faktory ETF
- Sečteno a podtrženo
ETF, stejně jako podílové fondy, sdružují peníze investorů, takže profesionální správce portfolia může tyto fondy investovat do konkrétního tržního indexu nebo do konkrétní strategie. Tito portfolio manažeři musí být placeni za své služby a musí být hrazeny další náklady, včetně režijních, marketingových a obchodních poplatků. Všechny tyto poplatky jsou spojeny dohromady do nákladů fondu.
Klíč s sebou
- ETF jsou stále populárnější, protože zajišťují diverzifikaci a profesionální správu podílového fondu, ale s nižšími náklady. I při nízkých nákladech budou ETF účtovat poplatky za správu, režii, marketing a obchodování (mimo jiné), které jsou spojeny do jeho fondu. poměr nákladů. Hrubý poměr nákladů představuje celkové procento aktiv podílového fondu, které jsou věnovány na provoz fondu, zatímco poměr čistých nákladů zahrnuje obchodní náklady a případné náhrady a zproštění povinnosti.
Ukazatele výdajů
Poměr nákladů je to, co každý investor platí do fondu ročně, aby pokryl:
- Roční poplatekSprávní poplatky (vedení záznamů, zasílání prospektů, služby zákazníkům, údržba webových stránek atd.) 12b-1 poplatky (marketingové a distribuční náklady) Náklady na základě aktiv
Při hodnocení nákladů na vlastnictví ETF se často zobrazí dvě čísla: poměr hrubých a čistých nákladů. Tato čísla jsou důležitá, ale budou obsahovat různé náklady a budou poskytovat různé informace o relativní nákladnosti fondu.
Mnoho investorů považuje za obtížné pochopit rozdíl mezi poměrem hrubých nákladů a poměrem čistých nákladů. Zde je, jak se liší.
Hrubý výdajový poměr
Hrubý výdajový poměr je procento aktiv použitých ke správě fondu před jakýmkoli zproštěním a vrácením. Poměr hrubých nákladů je tedy to, co by akcionáři zaplatili bez těchto vzdání se a vrácení. Hrubý výdajový poměr ovlivňuje pouze fond, nikoli současné akcionáře.
Pokud má fond obchodovaný na burze poměr hrubých nákladů 2% a poměr čistých nákladů 1%, znamená to, že 1% aktiv fondu se používá k prominutí poplatků, náhrad výdajů a nabídnutí rabatů. Je to však udržitelné? To je něco, co musíte určit na základě vlastního výzkumu. To znamená, že pokud vidíte poměr hrubých výdajů nad 4%, měli byste být opatrní.
Čistý výdajový poměr
Poměr čistých nákladů (někdy označovaný jako poměr celkových nákladů) vychází z ceny akcií po prominutí a vrácení. V některých případech může mít fond uzavřené dohody o zproštění, vrácení nebo vrácení některých poplatků fondu. To je často případ nových fondů. Investiční společnost a její správci fondů se mohou dohodnout, že se po zavedení nového fondu vzdají určitých poplatků, aby se u investorů udržel poměr nákladů nižší. Celkový poměr nákladů představuje poplatky účtované fondu po jakémkoli vzdání se, úhradách a náhradách. Tato snížení poplatků jsou obvykle stanovena na určitý časový rámec, po kterém mohou fondu vzniknout veškeré plné náklady.
Místo toho, co by akcionáři zaplatili, je poměr čistých nákladů skutečná platba jako procento spravovaných aktiv. Další poměr nákladů bude také typicky zahrnovat obchodní náklady, jako jsou zprostředkovatelské provize, směnné poplatky a náklady na zúčtování.
Porozumění výjimkám a náhradám
Novější a menší fondy budou mít obvykle vyšší poměr hrubých nákladů, protože náklady na provoz na relativním základě budou dražší. Menší fondy však využijí výjimek a náhrad, aby přilákaly nové investory. Přemýšlejte o tom jako o maloobchodním prodejci, který propaguje, aby do obchodu dostal více zákazníků. Dalším dobrým příkladem je nový supermarket, který přichází do města a používá nižší ceny ve snaze ukrást podíl stávající značky. Po několika týdnech, nebo možná dvou až třech měsících, supermarket zvýší ceny, aby zlepšil své marže. Stejně jako maloobchodník nebo supermarket by toto propagační období pro ETF mohlo skončit.
Pokud je poměr hrubých nákladů vyšší než poměr čistých nákladů, pak jako investor investujete, že spravovaná aktiva porostou natolik, aby kompenzovala tyto náklady. Pokud tomu tak není v důsledku špatného výkonu, situace bude vyloučena. Čím širší rozpětí mezi poměrem hrubých nákladů a poměrem čistých nákladů bude vyloučeno, tím je pravděpodobnější prominutí. Vyhledejte také datum ukončení výjimky, pokud je k dispozici. Zjednodušeně řečeno, pokud je hrubá hodnota vyšší než čistá, zvyšuje se pravděpodobnost, že se poměr nákladů fondu v budoucnu posune výš.
Dobrou zprávou je, že pokud fond může spravovat svá aktiva, pak je správa fondu méně nákladná, což snižuje poměr nákladů. Jako investor by to bylo výhodné, protože vyšší poměr nákladů se sníží do vašich zisků a zhorší vaše ztráty.
Další důležité faktory ETF
Když čtete o výdajových poměrech, jedná se o poměr čistých výdajů, o kterém se mluví. Tyto informace najdete na stránce Yahoo Finance, zadáním tiketu ETF a výběrem Profil. Odtud přejděte dolů do sekce Souhrn fondů. Níže je uveden přehled operací fondu. Zde najdete poměr čistých nákladů. Pokud je tento poměr nákladů nad 0, 44%, pak je nad průměrným poměrem nákladů zjištěným v celém vesmíru ETF. To neznamená, že by ETF měla být vyřazena z investičních úvah, ale to znamená, že budete muset udělat domácí úkoly. Například nabízí další ETF, který sleduje stejnou věc, nižší poměr nákladů? Rovněž si všimnete Ročního obratu Holdings v sekci Provoz fondu. Pokud je toto procento vysoké, pak to znamená aktivní správu a obvykle bude znamenat vysoký poměr nákladů. Pasivní ETF mají obvykle nízký obrat a nízký poměr nákladů.
Poměr výdajů je důležitý, ale nejsou jediným metrikem, které je třeba hledat při výběru ETF. Podívejte se také na průměrný denní objem obchodování. Pokud je nad 1 milion akcií denně, pak je to likvidní, což vám umožní snadno nakupovat a prodávat. Cokoli nad 100 000 akcií obchodovaných denně může být v pořádku, ale zkontrolujte rozpětí nabídky a poptávky a ujistěte se, že je těsné. Jinak vás mohou zasáhnout skryté náklady. Abyste tomu zabránili, použijte limitní příkazy na rozdíl od tržních příkazů.
Pokud se chystáte obchodovat s nestabilními pákovými a inverzními ETF, měli byste důrazně zvážit vytvoření konkrétního herního plánu pro nákup akcií a strategii ukončení. V opačném případě může denní vyvažování, vysoké náklady a provize vést k významnému zásahu.
Sečteno a podtrženo
Jako investor nemusíte platit do poměru hrubých nákladů na ETF. Pokud ale vidíte široké rozpětí mezi hrubou a čistou sítí, mohlo by to znamenat vyšší výdaje po silnici, protože je pravděpodobnější, že budou zrušeny výjimky a náhrady. Také si uvědomte další rizika spojená s ETF, zejména pro ta, která jsou aktivně řízena.
