Co je to načasování rizika
Riziko načasování je spekulace, kterou investor uzavírá při pokusu o koupi nebo prodej akcií na základě budoucích cenových předpovědí. Riziko načasování vysvětluje možnost, že se nevyskytnou příznivé pohyby cen v důsledku chyby načasování. To by mohlo poškodit hodnotu portfolia investora vyplývající z příliš vysokého nebo příliš nízkého prodeje.
SNÍŽENÍ DOLŮ Časové riziko
O proveditelnosti načasování existuje určitá debata. Někteří říkají, že je nemožné důsledně načasovat trh; jiní říkají, že načasování trhu je klíčem k nadprůměrným výnosům. Převládající myšlenkou na toto téma je, že je lepší mít „čas na trhu“ než se snažit „čas na trhu“. Růst finančních trhů v čase to podporuje, stejně jako skutečnost, že mnoho aktivních manažerů nedokáže překonat tržní průměry po faktoringu transakčních nákladů.
Například investor je vystaven časovému riziku, pokud očekává tržní korekci a rozhodne se likvidovat celé své portfolio v naději, že akcie odkoupí zpět za nižší cenu. Investor riskuje šanci na zvýšení zásob, než se vrátí zpět.
Časové riziko a výkon
Studie analyzující chování investorů zjistila, že během poklesu v říjnu 2014 jeden z pěti investorů snížil expozici vůči akciím, fondům obchodovaným na burze (ETF) a podílovým fondům a zhruba 1% investorů snížilo svá portfolia o 90% nebo více.
Další analýza zjistila, že investoři, kteří prodali většinu svých portfolií, výrazně podcenili investory, kteří během korekce podnikli jen málo nebo žádné kroky. Investoři, kteří prodali 90% svých podílů, realizovali od srpna 2015 koncové 12měsíční výnosy ve výši -19, 3%. Investoři, kteří podnikli jen málo nebo žádné kroky, za stejné období vrátili -3, 7%. (Další informace viz: Načasování trhu selhává jako tvůrce peněz .)
Důsledky načasování rizika
- Vyšší obchodní náklady: Investoři, kteří se neustále snaží časovat trh, nakupují a prodávají častěji, což zvyšuje jejich poplatky a poplatky za provize. Pokud investor zavolá špatně načasování trhu, další obchodní náklady spojují špatné výnosy. Další daňové výdaje: Pokaždé, když je zboží zakoupeno nebo prodáno, dojde k zdanitelné události. Pokud investor drží ziskovou pozici na akciích a prodává ji s úmyslem opětovného nákupu za nižší cenu, musí s kapitálovým ziskem zacházet jako s běžným výnosem, pokud k oběma transakcím došlo v období 12 měsíců. Pokud investor drží pozici déle než 12 měsíců, je zdaněn nižší sazbou daně z kapitálových výnosů. (Další čtení viz: Daň z kapitálových výnosů 101. )
