Major Moves
Ekonomická oznámení jsou ošidná. Uvidíte, že mají jeden do očí bijící problém, který nikdy nedokážou překonat - dívají se pouze do minulosti.
I když se to může zdát jako neuvěřitelně zřejmé tvrzení, je to pravda. Ekonomická oznámení - bez ohledu na to, kolik nám mohou říct o tom, co se stalo za poslední měsíc, čtvrtletí nebo rok - nemohou předpovídat budoucnost. Jedná se o problém, protože obchodníci se vždy snaží nahlédnout do budoucnosti, aby zjistili, zda dokážou určit, co se bude dít, a pak jednají podle toho. Pokud uvidí býčí obzoru na obzoru, kupují akcie. Pokud vidí medvědí, prodávají.
Skvělý příklad toho jsme dnes viděli, když Národní asociace realitních kanceláří (NAR) vydala svá stávající čísla prodeje domů. Poprvé od roku 2015 se anualizovaný prodej domů snížil pod 5 milionů - v lednu dosáhl 4, 94 milionu. Na první pohled by to vypadalo jako negativní zpráva. A to by samo o sobě bylo.
Obchodníci se však dívali na něco jiného. Klesající počet existujících prodejů na domácím trhu byl ještě umocněn vysokými hypotékami. Čím vyšší jsou sazby hypotéky, tím dražší je nákup domu a trpí prodejní čísla domů.
V posledních několika měsících sazby hypotéky klesaly, protože výnosy státní pokladny klesaly. Tento trend klesajících výnosů státní pokladny a úrokových sazeb hypoték obchodníky přesvědčil, že domy se stanou dostupnějšími a že nákup domů se v Q1 2019 opět zvýší.
Tato víra v býčí oživení podnítila obchodníky k nákupu bytových stavebních akcií, jako je Lennar Corporation (LEN), DR Horton, Inc. (DHI), PulteGroup, Inc. (PHM) a Toll Brothers, Inc. (TOL) dnes po těchto zásobách. zpočátku zíral na otevírací zvon. Každá z těchto akcií pokračovala ve vzestupném trendu v roce 2019 a na den se uzavírala výše.
Budeme muset zjistit, zda trend klesajících výnosů (o výnosy státní pokladny níže) pokračuje dostatečně dlouho, aby stále tlačil zásoby bytové výstavby, ale dnes už bylo dost faktoru, aby se tyto akcie vytlačily do pozitivního teritoria, když většina z S&P 500 komponenty se trochu stáhly.
S&P 500
S&P 500 se dnes přestal věnovat novým maximům. To by za normálních okolností nebylo moc věnovat pozornost, protože velikost pullbacku je tak malá. Tento tah však upoutal mou pozornost, protože index také vytvořil mírnou medvědí divergenci se stochastickým oscilačním indikátorem.
Medvědí divergence se vytvoří, když index nebo akcie vytvoří vyšší maximum, zatímco indikátor vytvoří odpovídající nižší maximum. V tomto případě S&P 500 tvořilo maximum 2 738, 98 5. února a poté včera 20. února vytvořilo vyšší maximum 2 789, 88 včera. Toto vyšší maximum bylo potvrzeno dnešním stažením v S&P 500.
Indikátor stochastické tvorby tvořil maximum 97, 8 6. února a poté včera 20. února tvořil dolní maximum 96, 62. Nižší maximum bylo potvrzeno medvědí křížením% K linie pod% D na stochastickém ukazateli dnes.
To, že dnes vidíme tuto medvědí divergenci, nezaručuje, že se S&P 500 začne pohybovat níže. Říká nám, že hybnost může mizet a že bychom měli dávat pozor na potenciální stažení.
:
Nejlepší indikátory trhu s bydlením v USA
Proč se trh s bydlením nerozpadne jako v roce 2008: Robert Shiller
6 Známky zdravého trhu s nemovitostmi
Ukazatele rizika - 30letý výnos státní pokladny
Po krátkém ponoření pod 3% se třicetiletý výnos státní pokladny (TYX) vyskočil zpět na 3, 05% a dokončil v tomto procesu býčí pokračování. TYX dosáhl v lednu víceměsíčního minima 2, 9%. Po počátečním odskoku se indikátor začal stabilizovat v sestupném kanálu, který držel firmu déle než měsíc.
Dnešní býčí odskok způsobil, že TYX prorazil klesající odporovou úroveň, která tvořila horní část kanálu, čímž se dokončil rozšiřující se vzestupný průběh klínového vzoru. Tento krok nemusí být dobrý pro bytové fondy, protože rostoucí dlouhodobé výnosy státní pokladny mají tendenci tlačit hypoteční sazby výše, je to však dobré znamení pro investory do dluhopisů a pro ty analytiky, kteří hledají potvrzení, že obchodníci stále více věří v síla americké ekonomiky.
Dlouhodobé výnosy státní pokladny obvykle rostou, když obchodníci očekávají ekonomický růst a začnou požadovat vyšší výnosy, aby jim kompenzovali časové riziko, kterému jsou vystaveni nákupem státních pokladen.
:
Porozumění výnosu a úrokových sazeb státní pokladny
Křivka výnosu za běhu
Co je to obchod s křivkami?
Sečteno a podtrženo: Drobné červené vlajky
Dnes jsme viděli několik červených vlajek s nižším než očekávaným prodejním číslem Existing Homes Sales z NAR a stochastickou divergencí na S&P 500. Na základě reakce, kterou jsme viděli, bych však považoval tyto červené vlajky za malé červené vlajky Wall Street dnes. Jistě, musíme jim věnovat pozornost. Konec konců jsou to červené vlajky. Zdá se však, že jsou maličké, protože obchodníci nezačali utíkat po východech.
Kdyby obchodníci začali prodávat bytové stavební zásoby nebo opustit své býčí pozice na S&P 500, byl bych více znepokojen. Ale prozatím si jen všímám drobných červených vlajek a sleduji, jestli je odskok hned za rohem.
