Než se budeme zabývat touto otázkou, podívejme se, co odborníci dělají. Specialisté jsou lidé na obchodním dně burzy, například NYSE, kteří drží zásoby konkrétních akcií. Úkolem specialisty není jen sladit kupující a prodávající, ale také udržovat inventář pro sebe, který lze použít k posunu trhu v období nelikvidnosti.
Práce specialisty vznikla v roce 1872, kdy bylo uznáno, že je zapotřebí nový systém nepřetržitého obchodování - před tím měla každá akcie stanovenou dobu, během níž bylo možné s ní obchodovat. V rámci nového systému začali makléři obchodovat s konkrétními akciemi, aby zůstali na jednom místě na podlaze burzy. Nakonec se role těchto makléřů vyvinula v roli „specialisty“.
Je úkolem specialisty jednat tak, aby prospívalo především veřejnosti. Každý specialista to dosahuje naplněním čtyř životně důležitých rolí (1) dražebníka, (2) katalyzátoru, (3) agenta a (4) hlavního. Podívejme se blíže na to, co odborník dělá při plnění každé z těchto rolí:
- Auctioneer - Zobrazuje nejlepší nabídky a nabídky a stává se „tvůrcem trhu“. Katalyzátor - Sleduje zájmy různých kupujících a prodejců a průběžně je aktualizuje. Agent - Umístí elektronicky směrované objednávky jménem klientů. Makléři na podlahu mohou opustit objednávku s odborníkem a uvolnit se, aby převzali další objednávky. Specialisté pak přebírají odpovědnost za zprostředkování. Hlavní - jedná jako hlavní strana transakce. Protože odborníci jsou zodpovědní za udržování rovnováhy trhu, jsou povinni provádět všechny objednávky zákazníků před vlastními.
Aby se dále zvýšila konkurenceschopnost a výkonnost NYSE, byli odborníci nahrazeni určenými tvůrci trhu (DMM), kteří řídí fyzický i automatizovaný aukční proces. NYSE DMM jsou zaměstnáváni:
- Brendan E. Cryan & Co.Citadel Securities LLCGTS Securities, LLCIMC Financial MarketsVirtu Financial Capital Markets LLC
(Další čtení viz Příběh dvou burz: NYSE a Nasdaq a Seznámení se s burzami .
